离岸信托观察丨神威药业（02877.HK）上半年营业额11.81亿元，控股股东家族信托持股66.12%

2026年10月30日，神威药业收报7.505港元，单日上涨3.09%，成交额约769万港元。据了解，神威药业于2004年12月2日在港交所主板上市，发行价每股4.36港元，全球发售2亿股。

在股权架构上，公司2026年中期报告显示，富威投资有限公司以实益拥有人身份持有546,802,990股，占约66.12%；BH Corporate Services Ltd以全权信托的受托人身份就同一批股份作出申报。
持股链条为：李振江（创办人）→李氏家族二零零四年信托→BH Corporate Services Ltd（受托人）→富威投资→546,802,990股（约66.12%）。中期报告注明，李振江因创办人身份被视作拥有该等股份权益，但本人并无富威和全权信托的决策权、分配权及收益权。

消息面上，公司于2026年9月18日宣派特别中期股息每股人民币85分，按人民币1元兑1.171港元折算，相当于每股0.995港元，已于10月15日派付予10月7日名列股东名册的股东。

政策背景方面，2026年7月24日，财政部、税务总局联合发布《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（2026年第21号），将离岸信托的设立、存续、终止全生命周期纳入个人所得税征管体系，确立“设立—存续—终止”三个穿透时点，统一适用20%税率。公告明确，存续期间居民个人离岸信托及该信托持有、控制的境外实体产生的收益，无论是否实际分配，均以该居民个人为纳税人，按年申报缴纳个人所得税。

经营层面，中期业绩显示，2026年上半年神威药业营业额为人民币11.81亿元，同比下降28.5%；毛利率69.9%，较去年同期的72.2%下降2.3个百分点；期内溢利人民币4.69亿元，同比下降23.7%。

公开资料显示，神威药业从事现代中药注射液、软胶囊、颗粒产品及中药配方颗粒的研发、生产及销售。2026年上半年，处方药及非处方药营业额占比分别约为88.5%和11.5%，产品覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统、儿科、骨科、扶正补益、神经系统及妇科等领域。