港股大模型概念股日报（2026-07-20）

新时空 · 2026/07/20 17:21 · 作者：陈博远

7月20日港股开启反弹，大模型板块走势分化。具身智能与智能体落地标的强劲反弹，迅策与商汤大涨，中国软件国际因与月之暗面达成Token合作暴涨23%；而智谱与MINIMAX等纯大模型标的延续跌势。产业动态层面：月之暗面计划最快半年内在港IPO，年化经常性收入（ARR）已达3亿美元；腾讯推出国内首个登录鸿蒙系统的效率智能体WorkBuddy独立App，加速商业化落地；华兴证券首次覆盖明略科技并看好其AI Agent变现潜力。大模型行业正加速由模型演进向商业化与生态变现深水区推进。

一、行业观察

2026年7月20日，港股开启反弹。恒生指数收涨2.36%报25143.05点，恒生科技指数大涨2.79%报4752.15点，恒生中国企业指数大涨3.01%报8381.9点。全日成交额3064.13亿港元，南向资金净卖出59.62亿港元。

AI及大模型产业链剧烈分化。商汤-W大涨5.4%，在WAIC大会正式发布日日新SenseNova U1 Pro。中国软件国际暴涨23.0%，与月之暗面签署"登月计划"的Token分成及联合创新合作协议。迅策暴涨18.2%，携手洪泰大规模拓展TokenOS落地，又与鑫宸科创达成全面战略合作。明略科技-W收涨近2%。

另一方面，智谱暴跌19.6%，MINIMAX-W大跌10.6%，两大模型股持续走低。网易涨4.0%，蔚来-SW涨3.9%，子公司神玑亮相WAIC大会，推出"睿动"具身智能开发平台。

二、大模型概念股盘面表现

证券代码	证券简称	收盘价(HKD)	涨跌幅(%)
03317.HK	迅策	107.70	18.22
00020.HK	商汤-W	1.36	5.43
01024.HK	快手-W	45.26	4.57
09988.HK	阿里巴巴-W	116.80	3.73
00700.HK	腾讯控股	477.80	3.51
03690.HK	美团-W	86.30	3.17
09888.HK	百度集团-SW	109.20	2.54
02718.HK	明略科技-W	112.30	1.81
00100.HK	MINIMAX-W	193.10	-10.60
02513.HK	智谱	890.50	-19.56

数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年7月20日收盘

三、大模型行业与企业动态

1、月之暗面：已向投资人发送上市议案，预计最快六个月内在港IPO

7月19日市场消息。头部大模型企业月之暗面已向投资人发送上市议案，预计最快六个月内完成港股上市。在今年6月ARR达到3亿美元并在K3模型发布数倍增长后，该公司认为时机已经成熟。据悉，月之暗面此前年度经常性收入3个月内翻了3倍，新模型Kimi K3在综合能力上超越Claude Fable 5和GPT-5.6之外的竞争对手。

2、腾讯：自研效率智能体WorkBuddy正式发布独立App，iOS、Android及鸿蒙三端同步上线

7月18日，腾讯自研效率智能体WorkBuddy正式发布独立App，iOS、Android及鸿蒙三大版本同步上线，成为首个登陆鸿蒙系统的通用智能体应用。该App不仅具备桌面端的大部分能力，还支持在手机上远程向电脑端发起任务，提供连接电脑和云端工作两种执行模式，支持Skills、专家与专家团、自动化定时任务、产物下载与分享、项目管理等功能，并通过资料库打通腾讯文档、ima知识库。交互方式上支持文字输入、语音口述、拍照上传、本地文件导入等多种多模态输入方式。据腾讯2026年Q1财报披露，以日活跃账户数计，WorkBuddy已成为中国最受欢迎的效率AI智能体服务。

3、华兴证券：首次覆盖明略科技(02718-W)，关注智能体AI变现与增长潜力

近日，华兴证券发布研报首次覆盖明略科技(02718-W)。研报强调，明略科技已成功从数据智能供应商转型为一体化智能体AI执行商，其优势在于：在基于成果的定价模式下具有高变现潜力；凭借独特的开源全栈大语言模型支持本地化部署，客户粘性极佳；客户拓展加速。华兴证券对明略科技2026-2028年的收入预测高于市场一致预期4-7%，认为投资者低估了其智能体AI的变现与增长潜力。

四、大模型概念股介绍

公司名称	股票代码	公司地位	公司大模型产品与业务介绍
智谱	02513.HK	中国独立大语言模型领域的头部厂商	已发布新一代旗舰模型GLM-5.2，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。
MINIMAX-W	00100.HK	全模态AGI方向头部厂商	持续迭代视频生成模型矩阵，并携手海内外主流芯片厂商及推理平台完成底层适配。其C端与B端大模型应用的总月活及多模态API调用量保持高速增长，算力生态布局进一步拓宽。
明略科技-W	02718.HK	大模型概念股，港股Agentic AI第一股	凭借自研Mano、Cito、Mano-P端侧模型及Cider推理框架，全面支撑自身Agentic AI定位，业务体系以DeepMiner大模型为底层引擎、Octo为协同中枢，统一以Agentic Service形式交付各类AI产品与行业解决方案。明略科技大模型主打差异化技术路线，放弃通用模型参数扩容，采用多专业小模型协同的Scaling Out模式，核心壁垒不是参数量，而是细分场景数据、专用模型与持续学习，在垂直场景下能做到通用模型做不到的精度，致力于打造开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。
商汤-W	00020.HK	国内计算机视觉与生成式AI基础设施领军者	加速向MaaS及生成式AI服务转型。已发布并开源原生理解生成统一模型SenseNova U1系列及轻量化多模态模型SenseNova 6.7 Flash-Lite。依托AI大装置（AIDC）算力储备，将基础算力转化为面向汽车、医疗等垂直行业的全模态生成管线。
迅策	03317.HK	国内领先的金融资管数据基础设施提供商	被市场称为“Token第一股”。持续深化大模型在金融资产管理核心业务流的集成，通过底层数据治理与AI技术重构投研、交易及风控管线。其底层结构化数据清洗能力，与金融机构数字化转型及大模型合规落地趋势相契合。

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关键词：大模型智谱迅策明略科技-W

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