港股大模型概念股周报（2026-06-22至06-26）

一、市场综述

本周（6月22日至26日），港股市场整体承压，恒生指数周内累计下跌约5.2%，恒生科技指数跌超7.5%。大模型及AI产业链个股跟随大盘剧烈震荡，呈现“先扬后抑”格局。

周初（22日），AI概念股逆势爆发，MINIMAX-W暴涨23.89%、智谱飙升15.09%、明略科技-W大涨14.30%。周中行情急转直下：23日受7月解禁预期压制，MINIMAX-W大跌16.46%，智谱跌9.96%；24日半导体板块受台积电先进制程代工涨价预期刺激，中芯国际及华虹宏力逆势大涨，但AI应用端进一步分化，MINIMAX-W续跌7.26%；25日智谱凭借GLM-5.2技术领先性反弹8.10%，但大盘整体疲软，科网股创逾一年新低；26日市场再度单边下挫，智谱暴跌12.94%创周内最大单日跌幅，MINIMAX-W跌6.48%，商汤-W跌5.88%。

资金面上，本周南向资金波动剧烈：22日净卖出58.2亿港元，23日转为净买入103.71亿港元，24日净买入157.51亿港元，25日再度净卖出88.74亿港元，26日净卖出25.04亿港元。

二、大模型概念股周度表现

数据来源：港交所，仅供参考，不构成投资建议

周度小结：明略科技-W是本周唯一录得正收益的大模型概念股（+3.31%），其“Agentic AI第一股”的差异化定位及垂直场景多模型协作（Scaling Out）模式持续获得市场资金认可。智谱周跌幅相对较小（-2.29%），表现出极强的抗跌属性，主要得益于旗舰模型GLM-5.2的技术红利。迅策（-23.13%）由于遭遇单边抛压显著领跌板块；阿里巴巴-W与MINIMAX-W同样跌幅居前，其中MINIMAX-W主要受7月9日首批大比例股份解禁（约占总股本63%）的心理压力持续压制。

三、行业要闻回顾

1、全球大模型调用量连续九周上涨，中国模型包揽前四

据OpenRouter数据，上周（6月15日至21日）全球AI大模型总调用量达46.7万亿Token，环比增长4.7%，连续九周上涨。中国AI大模型周调用量达18.81万亿Token，连续八周超过美国稳居全球首位。全球调用量前五中前四均为中国模型：DeepSeek-V4-Flash以4.94万亿Token连续五周居首；小米MiMo-V2.5升至第二；MiniMax M3排名第三；腾讯Hy3 preview位居第四。DeepSeek旗下模型周调用总量达8.65万亿Token，占全球总调用量的18.5%，连续六周位居第一。

2、DeepSeek：3400亿元登胡润独角兽榜，启动大规模招聘

6月25日，DeepSeek以3400亿元价值首次登上《2026全球独角兽榜》，排名第12位，位列新上榜独角兽企业首位。同日，DeepSeek发布大规模招聘公告，宣布将所有部门规模扩大至少一倍，覆盖全栈开发、AI核心系统研发等7大类33个岗位。此前（6月23日），DeepSeek新成立Harness组，目标为“Model + Harness = Agent”，围绕Agent产品的上下文管理、长期记忆、多智能体协作等方向展开。

3、五部门联合发文推动“AI+交通运输”

6月25日，交通运输部等五部门联合印发《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》，提出开展智能驾驶“端到端”大模型研发与测试，面向公路货运、园区运输等场景推进应用验证；鼓励开发民航垂直领域大模型；支持建设基于AI的多模式出行规划系统。

4、OpenAI发布首款自研AI芯片Jalapeño

当地时间6月24日，OpenAI与博通联合发布首款定制AI推理芯片Jalapeño，专为大模型推理设计，工程样片已进入实验室测试阶段，计划2026年底规模化落地。

5、网信办：中国累计900余款大模型上线服务

6月24日，网信办在MWC26上海开幕式披露，中国已累计有900余款大模型上线服务，覆盖工业、农业、教育、科研、文化、旅游等众多领域，正研究制定智能体规范应用等制度。

6、火山引擎：豆包大模型日均Token突破180万亿

6月23日，火山引擎披露豆包大模型日均Token使用量已突破180万亿，较2024年5月涨幅达1500倍，在中国公有云MaaS市场份额达49.5%。公司发布豆包2.1 Pro，在Coding、Agent、VLM三大方向实现能力跃升，综合使用成本较Claude Opus 4.6降低近80%。

四、重点公司动态

明略科技-W(02718.HK)

启动与微信、通义千问等AI平台对接，面向品牌方推出Agent Ready解决方案，围绕需求理解优化、推荐策略调优、业务规则适配、多平台协议适配四大维度。

商汤-W(00020.HK)

股东大会披露企业级Token Plan自5月上线以来单月增长7倍；桌面智能体“小浣熊”总服务人数达2000万，服务超万家企业客户。

腾讯控股(00700.HK)

Marvis全量上线：6月23日，操作系统层级AI助手Marvis iOS版正式登陆App Store，完成移动端与PC端全量覆盖。

微信“小微”灰度测试：微信AI助手“小微”开始小范围灰度测试，主模型为自研WeLM，部分回答调用DeepSeek模型。

百度集团-SW(09888.HK)

6月25日发布千帆Token Plan企业版，率先完成智谱GLM-5.2适配并接入服务体系。

阿里巴巴-W(09988.HK)

6月24日发布首个原生语言世界模型Qwen-AgentWorld，覆盖文本类与GUI类共七大智能体交互领域。

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