公告稱，轉換及上市將涉及合計持有207,102,914股內資股的26位參與股東，所持轉換H股數目佔公司於公告日期已發行股份總數約11.69%。其中，中保投（深圳）先進制造投資合夥企業（有限合夥）持有51,991,154股（佔已發行股份總數約2.93%），國家制造業轉型升級基金股份有限公司持有23,976,000股（約1.35%），中保投壹號（深圳）新能源汽車產業投資合夥企業（有限合夥）持有19,004,260股（約1.07%），紅杉凱辰（廈門）股權投資合夥企業（有限合夥）持有18,260,812股（約1.03%）。

按已發行股份總數1,772,301,858股計算，轉換及上市完成後，公司內資股由1,010,802,463股（佔57.03%）減少至803,699,549股（約45.35%），H股由761,499,395股（佔42.97%）增至968,602,309股（約54.65%），已發行股份總數不變。公司表示，將遵照上市規則及適用法律的規定完成轉換H股的相關轉換及交易程序，並將適時就轉換及上市的進度另行刊發公告。

公告稱，出售事項乃於公開市場進行，經作出一切合理查詢後，就公司所深知、盡悉及確信，公司並不知悉出售事項對手方的身份或彼等各自的主要業務活動。於公告日期，公司已發行股份總數爲58,825,000股H股，緊隨出售事項後，李林茂先生所持股份數目由6,600,000股H股（佔已發行股份總數約11.22%）減少至6,500,000股H股（約11.05%）。

公司並指出，李永忠先生、胡少華先生、李碩先生及李林茂先生作爲公司控股股東及根據證券及期貨條例被視爲於一致行動人協議下其他人士擁有權益的股份中擁有權益，四人合計擁有權益由29,700,833股H股（佔已發行股份總數約50.49%）減少至29,600,833股H股（約50.32%），他們仍爲公司的控股股東。董事會預期本次出售事項不會對本集團的業務營運、財務狀況及管理架構造成重大影響，亦不會影響公司的正常業務發展及日常經營。

公司稱，銷售合同是本集團AI計算服務器的首批訂單，董事會相信籤訂該合同是集團AI計算平臺拓展AI計算服務器業務的重要實質性進展，頭部客戶的深度綁定及大額訂單有利於集團盈利業務重構，有助長期帶動相關業務收入增長及盈利水平提升，並持續完善面向AI計算場景的產品與方案布局。公司表示，未來將繼續與更多頭部公司開展AI計算服務合作，推動訂單持續落地，把握AI計算由雲端向邊緣及本地部署擴展所帶來的新一輪產業機會。

公司稱，於公告日期，據董事經作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，產業合作夥伴及其最終實益擁有人均爲獨立於本公司及其關連人士的第三方。股東及潛在投資者於買賣本公司證券時務請審慎行事。

公告顯示，物業目前受賣方與一名第三方自2025年12月1日至2027年11月30日的現有租約所限，買方須受該租約約束，並於完成時收取每月租金61,000港元（不包括差餉、地租及管理費）。代價按初步訂金1,000,000港元（已於籤署時支付）、進一步訂金1,600,000港元（於2026年11月10日或之前支付）及餘額23,400,000港元（於完成時支付）三期支付。正式協議預期於2026年11月10日或之前訂立，完成於2027年1月22日或之前落實。

公告顯示，約24,470,000港元將用作首次公開發售投資之種子資金，預期於2027年6月30日或之前動用；集團擬設立及管理投資組合包含首次公開發售投資的基金，並擔任投資經理以賺取管理費及績效報酬，選定的首次公開發售須符合高增長行業（如人工智能及科技創新）、基本面穩健之A+H股雙重上市公司，以及發行人市值超過78億港元等標準。約4,080,000港元用於擴展集團葡萄酒及飲品業務，約4,080,000港元用作一般營運資金，兩者預期均於2027年3月31日或之前動用。一般營運資金中，約3,080,000港元用於支付行政開支（員工成本、法律及專業費用、審核及非審核費用、租金及大廈管理費），餘下約1,000,000港元用於加強及擴展公司第9類受規管活動。除本公布更新資料外，10月5日公布所披露的其他資料維持不變。

公告顯示，於交割後，公司已成爲標的公司80%股權的法定及實益擁有人；由於標的公司已成爲公司的控股子公司，其財務業績將並入集團的合並財務報表。

公告指出，預期由盈轉虧主要由於集團主要產品水泥、商品混凝土、骨料的銷售價格下降，水泥、商品混凝土、石膏板的銷量下降，以及集團資產減值撥備增加；部分被玻璃纖維的銷售價格上升和銷售成本下降、電子布的銷售價格上升、玻璃纖維、電子布、鋰電池隔膜的銷量增加，以及水泥、商品混凝土的銷售成本下降所抵銷。公司表示，上述數據僅基於現時可得未經審核資料作出的初步評估，2026年第三季度業績尚未最終確定，實際業績可能與此不同；預期2026年第三季度業績公告將於2026年10月底前發布。

公告顯示，由於有關贖回的最高適用百分比率超過5%但低於25%，該事項構成上市規則第14章項下的須予披露交易，須遵守申報及公告規定。贖回所得款項約1,172,000美元將用作一般營運資金，並於日後出現合適投資機會時撥付集團即將進行的投資。

公告顯示，本次發行須嚴格按照報送上海證券交易所的募集說明書進行；批復自同意注冊之日起24個月內有效，公司可在注冊有效期內分期發行。自同意注冊之日起至本次短期公司債券發行結束前，公司如發生重大事項，應及時報告並按有關規定處理。公司將按照有關法律法規、批復文件要求及股東會授權辦理本次發行相關事宜，並及時履行信息披露義務。

公告顯示，本次發行須嚴格按照報送上海證券交易所的募集說明書進行；批復自中國證監會同意注冊之日起24個月內有效，公司可在注冊有效期內分期發行。自同意注冊之日起至本次永續次級債券發行結束前，公司如發生重大事項，應及時報告並按有關規定處理。公司將按有關法律法規及批復文件要求辦理發行相關事宜，並及時履行信息披露義務。

合約銷售方面，集團2026年9月合約銷售金額約人民幣7.19億元，合約銷售面積約10.75萬平方米；2026年1月至9月累計合約銷售金額約人民幣88.25億元，累計銷售面積約141.29萬平方米。公告指出，租金收入包含租金、管理費、停車場、多種經營及其他零星管理費收入；上述數據未經審核，乃根據集團初步內部資料編制，可能與公司按年度或半年度刊發的經審核或未經審核綜合財務報表所披露數字存在差異，僅供股東及潛在投資者參考。

公告顯示，該基金備案日期爲2026年10月13日，備案編碼爲SGG878，管理人爲廈門溥泉私募基金管理合夥企業（有限合夥），託管人爲招商銀行股份有限公司。寧波問鼎於2026年9月15日與廈門溥泉私募基金管理合夥企業（有限合夥）、廈門瑞庭投資有限公司籤署合夥協議，以有限合夥人身份認繳出資人民幣112,000萬元，佔基金認繳比例的19.4175%。

公告顯示，買方須支付首期訂金1,460,000美元，第一期付款7,140,000美元於交付前兩個銀行工作日內支付，未付餘額6,000,000美元分八期每季支付，年利率8.75%。由於適用百分比率高於25%但低於75%，該出售構成主要交易，須遵守通報、公布及股東批準規定，通函預期於2026年11月5日或以前寄發予股東。所得款項淨額將用作一般營運資金。

本次利潤分配以方案實施前的公司總股本5,471,251,402股爲基數，每股派發現金紅利0.28元（含稅，下同），共計派發現金紅利1,531,950,392.56元（含稅）。A股股權登記日爲2026年10月21日，除權（息）日及現金紅利發放日均爲2026年10月22日。

於2026年10月14日，公司已啓動商業票據融資計劃下以新加坡元計值的首個系列商業票據，年利率爲4.65%，自發行日期起計約三個月到期。公司預計自上述3個月私募新加坡元系列001發行下的認可投資者及機構投資者籌集3百萬新加坡元至6百萬新加坡元，所得款項擬用作集團主營業務的營運資金。公司將根據聯交所上市規則及適用法律和法規，就商業票據融資計劃於適當時候另行發布公告。

TQ-A3334是一款口服、選擇性Toll樣受體7激動劑，通過激活固有免疫通路和適應性免疫通路、誘導幹擾素及細胞因子應答，重塑機體抗HBV免疫應答，與核苷（酸）類似物的直接抗病毒作用形成互補。Bepirovirsen是一種三重機制的在研反義寡核苷酸，於2026年8月獲日本厚生勞動省批準上市，並已獲美國FDA快速通道、優先審評和突破性療法認證。

該項目主要涉及投資、融資、建設、運營及維護一座設計處理規模爲150,000立方米／日的再生水廠（含市政污水處理系統、污泥處理系統及設計容量爲30,000立方米的雨污水應急調蓄系統）、總長度約13.4公裏的污水幹線、總長度約3.7公裏的再生水管線及進廠道路橋梁。預計特許經營期爲40年，包括2年建設期及38年運營期，取決於最終協議的訂立。截至公告日期，公司尚未就該項目及成立合營企業訂立任何最終協議，將與相關各方就初步協議、特許經營協議及合營協議的條款進行磋商；由於潛在交易未必會進行，股東及潛在投資者買賣公司證券時務請審慎行事。

據此，公司已發行股份總數已由1,400,338,391股減少至1,395,396,391股。於注銷購回股份後，公司仍符合上市規則項下有關最低公衆持股量的規定。董事會表示，注銷購回股份將提高每股股份資產淨值及/或每股股份盈利，符合公司及其股東的整體利益；未來擬進行的股份購回將視乎市況及由董事會全權酌情決定，概不能保證任何購回的時間、數量或價格。

舒先生現年39歲，於2023年畢業於加州多明尼克大學並取得工商管理碩士學位。加入創星食品（上海）前，他曾擔任衛龍美味全球控股有限公司新興渠道發展部總經理及零食折扣發展部總經理，於衛龍工作逾5年；此前亦曾任娃哈哈上海市場總經理、恆大冰泉區域銷售總監，以及拼多多品牌招商與運營經理，累積17年快速消費品行業資深領導經驗。截至公告日期，舒先生並無於公司或其相聯法團的任何股份、相關股份或債權證中擁有任何權益。

2026年10月14日，港股三大指數低開高走、午後回落，恆生科技指數上漲0.91%，恆生中國企業指數上漲0.10%，恆生指數下跌0.13%。恆指全日成交額1935億港元，較前一交易日的1876億港元繼續回升。

盤面上，港股通成分股中，溜溜梅上漲21.84%，博泰車聯上漲14.48%，天數智芯上漲8.83%，英派藥業-B上漲8.47%，華潤建材科技上漲7.81%；跌幅方面，國恩科技下跌28.46%，真健康醫療-B下跌22.63%，海清智元下跌19.57%，西普尼下跌14.97%，麥科醫藥-B下跌14.65%。科網與消費方向走強，創新藥與半導體方向走低。

南向資金當日淨賣出1.35億港元。其中，港股通（滬）淨賣出0.81億港元，港股通（深）淨賣出0.54億港元，滬深兩市同步淨賣出。

二、港股通個股榜

2.1港股通個股漲跌榜

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

2.2港股通個股活躍榜（按南向成交金額排序）

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

三、港股通相關A股ETF榜

3.1港股通相關A股ETF漲跌榜

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

3.2港股通相關A股ETF活躍榜（按成交金額排序）

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

四、行業與企業動態

1、博泰車聯漲14.48%，股東廣州平安等自願延長禁售期

10月14日，博泰車聯（02889.HK）收漲14.48%，報62.050港元，當日成交金額0.98億港元。10月13日，公司董事會宣布收到股東廣州市平安消費股權投資合夥企業及三鋒控股管理有限公司作出的自願禁售承諾：廣州平安將禁售期由上市日起12個月延長至18個月，三鋒控股承諾自籤署日起6個月內禁售，兩者合計持股6,159,817股，約佔已發行股份總數3.69%。公司於2026年3月公告的兩名基石投資者自上市日起18個月的禁售承諾仍維持有效。

2、阿裏巴巴-W獲南向資金淨買入11.90億港元，成交金額53.88億港元居首

10月14日，阿裏巴巴-W（09988.HK）收漲3.08%，報110.500港元，南向成交金額53.88億港元，位居當日港股通首位，南向資金淨買入11.90億港元，爲當日淨買入規模最大的標的；騰訊控股（00700.HK）獲淨買入1.93億港元、美團-W（03690.HK）獲淨買入2.78億港元。當日港股科網股集體拉升，恆生科技指數盤中一度上漲2.6%，收盤上漲0.91%，小米集團-W（01810.HK）收漲5.35%。

3、南向資金當日淨賣出1.35億港元，滬深兩市同步淨賣出

10月14日，南向資金當日淨賣出1.35億港元。其中，港股通（滬）淨賣出0.81億港元，港股通（深）淨賣出0.54億港元，滬深兩市資金同步淨賣出。個股方面，南向資金淨賣出中芯國際（00981.HK）7.85億港元、長飛光纖光纜（06869.HK）4.93億港元、小米集團-W（01810.HK）4.87億港元、建滔積層板（01888.HK）3.38億港元；淨買入康方生物（09926.HK）7.72億港元、美團-W（03690.HK）2.78億港元。

4、創新藥板塊回調，港股通創新藥主題ETF集體走低

10月14日，港股創新藥板塊延續調整，A股市場港股通創新藥主題ETF集體走低：恆生創新藥ETF華泰柏瑞（520500）下跌3.24%，港股通創新藥ETF鵬華（159286）下跌3.21%，港股通創新藥ETF南方（159297）下跌3.14%，港股通創新藥ETF工銀（159217）下跌3.12%，港股通創新藥ETF匯添富（159570）下跌3.04%。消息面上，歐洲腫瘤內科學會（ESMO）大會將於10月23日召開，官網已公布超過90項最新突破摘要（LBA）標題，康方生物依沃西等國產創新藥管線將集中亮相；當日康方生物（09926.HK）獲南向資金淨買入7.72億港元。

5、港股通相關A股ETF分化，互聯網與油氣主題上漲、半導體主題走低

10月14日，A股市場港股通相關ETF表現分化。漲幅方面，納指科技ETF景順（159509）上漲3.87%，標普油氣ETF富國（513350）上漲3.64%，港股通互聯網ETF匯添富（159280）上漲3.00%，標普油氣ETF嘉實（159518）上漲2.95%，中概互聯網ETF嘉實（159607）上漲2.86%。跌幅方面，中韓半導體ETF華泰柏瑞（513310）下跌3.86%。成交額方面，中韓半導體ETF華泰柏瑞成交88.71億元居首，港股創新藥ETF廣發（513120）成交49.36億元，納指科技ETF景順成交28.49億元。

公司表示，終止投資管理協議乃優化投資管理架構的一部分，旨在精簡投資決策及加強內部管治。緊隨投資管理協議終止後，董事會將不會委任新投資經理，公司的所有投資決策將由投資委員會及董事會（如適用）作出。董事會並不預期投資管理協議的終止會對公司的業務營運造成任何重大不利影響。

12號協議產品爲保本浮動收益類結構性存款，掛鉤歐元兌美元匯率，本金人民幣70.0百萬元，期限69天，自2026年10月14日至2026年12月23日；13號協議產品同爲保本浮動收益類結構性存款，本金人民幣300.0百萬元，期限30天，自2026年10月14日至2026年11月13日；兩項產品預期年化收益率均爲0.7%或1.75%或1.95%。

受託人就該計劃持有的所有股份均爲受託人於聯交所購買的現有股份，因此公司並無就該計劃授出的任何獎勵股份發行新股份。根據信託契據，信託期屆滿後，信託基金當時餘下的股份將由受託人出售，出售所得款項淨額連同信託基金當時餘下的其他資金及財產（扣除所有適用成本、開支及負債後）將根據計劃規則及信託契據撥歸公司所有。董事會認爲，終止該計劃不會對集團造成任何重大不利影響，且符合公司及股東整體最佳利益。

公司提醒，於最後上市日期後，盡管公司股份的股票將仍然有效，但該等股份將不會在聯交所上市，亦不能在聯交所買賣，此後公司將不再受上市規則規限；股東如對取消上市地位的影響有任何疑問，應諮詢適當專業意見。

2026年10月14日，港股三大指數低開高走、午後回落，恆生科技指數漲0.91%收報4174.47點，盤中一度上漲2.6%；恆生中國企業指數漲0.10%收報8183.17點；恆生指數跌0.13%收報24314.17點。恆指全日成交額1935億港元，較前一交易日的1876億港元繼續回升。AI概念股漲多跌少，20只標的中7只收漲，科網股與國產算力方向走強，存儲芯片與智能駕駛方向回調。

大模型方向，美團-W（03690.HK）漲6.64%，阿裏巴巴-W（09988.HK）漲3.08%，快手-W（01024.HK）漲1.23%，百度集團-W（09888.HK）漲0.49%；騰訊控股（00700.HK）跌0.42%，MINIMAX-W（00100.HK）跌3.68%，智譜（02513.HK）跌4.83%。

AI芯片方向分化，天數智芯（09903.HK）漲8.83%，爲當日AI概念股漲幅榜首；壁仞科技（06082.HK）漲0.35%；兆易創新（03986.HK）跌1.17%，中芯國際（00981.HK）跌2.25%，華虹宏力（01347.HK）跌2.41%，瀾起科技（06809.HK）跌6.04%。

智能駕駛方向普遍回調，小馬智行-W（02026.HK）跌1.65%，地平線機器人-W（09660.HK）跌2.11%，速騰聚創（02498.HK）跌3.12%，文遠知行-W（00800.HK）跌4.76%，黑芝麻智能（02533.HK）跌6.45%，爲當日AI概念股跌幅榜首。

具身智能方向，小米集團-W（01810.HK）漲5.35%；優必選（09880.HK）跌0.30%。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年10月14日收盤

三、AI行業與企業動態

1、天數智芯漲8.83%居漲幅榜首，天垓300 IXL144超節點亮相工博會

10月14日，天數智芯（09903.HK）收漲8.83%，報92.400港元，爲當日AI概念股漲幅榜首。10月12日至16日，2026中國國際工業博覽會在上海舉行，公司系統化超節點布局的首個方案天垓300 IXL144首次亮相。該方案在單機櫃內集成144顆GPU與18顆CPU，配備約10.1TB顯存，爲業界最高密度的單機櫃GPU超節點；其自主通用GPU架構與自研軟件棧兼容CUDA生態，可支持客戶復用已有模型與主流框架，據測算每百萬有效Token成本較國際主流方案可降低40%。

2、小米集團-W漲5.35%，澎程系列上市首月鎖單超7萬輛

10月14日，小米集團-W（01810.HK）收漲5.35%，報26.380港元。小米汽車澎程系列上市首月鎖定訂單超過7萬輛。當日港股手機產業鏈股集體上漲，公司人車家全生態布局持續帶來業務協同，手機、汽車與AIoT終端方向同步走強。

3、美團-W漲6.64%，港股科網股集體拉升

10月14日，美團-W（03690.HK）收漲6.64%，報77.100港元；阿裏巴巴-W（09988.HK）漲3.08%，快手-W（01024.HK）漲1.23%，百度集團-W（09888.HK）漲0.49%。港股科網股當日集體拉升，恆生科技指數盤中一度上漲2.6%，收盤漲0.91%；午後資金追高意願減弱，騰訊控股（00700.HK）轉跌0.42%。消費、石油與海運方向同日走強。

4、存儲芯片股繼續走低，瀾起科技跌6.04%

10月14日，瀾起科技（06809.HK）收跌6.04%，報227.200港元；兆易創新（03986.HK）跌1.17%，華虹宏力（01347.HK）跌2.41%，中芯國際（00981.HK）跌2.25%。隔夜美股三大指數集體收跌，道瓊斯工業平均指數跌0.35%，納斯達克指數跌0.15%，美股半導體板塊走低；韓國股市隔夜大幅下跌對存儲芯片板塊繼續形成壓力，港股存儲相關標的走勢偏弱。

5、智譜跌4.83%，智譜AI發布法律垂直大模型GLM-Legal

10月14日，智譜（02513.HK）收跌4.83%，報572.000港元；MINIMAX-W（00100.HK）跌3.68%。10月13日，智譜AI發布面向法律行業工作流程的垂直領域大模型GLM-Legal，該模型基於GLM-5.3-Flash底層架構構建，覆蓋合同審查、證據分析、合規審查及跨境業務等法律實務場景。

四、AI代表性概念股介紹

此前於10月13日，深圳傳音控股股份有限公司公布，其全球發售的發售價已釐定爲每股H股35.30港元，不包括1.0%經紀傭金、0.0027%證監會交易徵費、0.00565%聯交所交易費及0.00015%會財局交易徵費。公司預期於2026年10月14日公布國際發售的踊躍程度、香港公開發售的申請水平、香港發售股份的分配基準及分配結果詳情。

假設全球發售於2026年10月15日上午八時正或之前成爲無條件，H股預期於同日上午九時正在香港聯交所主板開始買賣，每手買賣單位爲100股H股。

本期債券實際發行規模爲人民幣10億元，最終票面利率爲1.51%，認購倍數爲4.3倍。本期債券募集資金扣除發行費用後，擬用於償還公司及其子公司有息債務，符合法律法規要求。公司此前於2026年3月16日公告擬注冊及發行公司債券，本期債券發行的有關文件詳見已在上海證券交易所網站披露的公告。

集團正與合作方就大健康產品供應鏈配套、數字化運營及市場體系搭建等綜合業務合作進行初步接洽與探討，預計可通過供應鏈合作、產業平臺共建及資本運作合作等多元化模式參與該項目，爲集團帶來新的業務增長點。截至公告日期，雙方尚未訂立具備法律約束力的合作協議，潛在合作仍處於初步計劃階段，並無具體實施措施；合作方及其最終實益擁有人均爲獨立於公司及公司關連人士的第三方。

盤面上，從行業來看。可選消費零售、國防軍工、石油石化等題材漲幅居前。電氣設備、化工、醫藥生物等題材跌幅居前。

其中，恆生指數成分股中37只上漲，54只下跌。跌幅方面，信達生物跌4.2%，龍湖集團跌4.1%，寧德時代下跌3.8%。漲幅方面，美團-W漲6.6%，小米集團-W漲5.4%，蒙牛乳業漲3.6%。

恆生科技指數成分股中16只上漲，12只下跌。漲幅方面，天數智芯漲8.8%，阿裏巴巴-W漲3.1%，蔚來-SW上漲2.6%。跌幅方面，嗶哩嗶哩-W跌4.9%，智譜跌4.8%，MINIMAX-W跌3.7%。

港股通成分股中，溜溜梅大漲21.8%，博泰車聯大漲14.5%，英派藥業-B漲8.5%。跌幅方面，國恩科技大跌28.5%，真健康醫療-B大跌22.6%，海清智元跌19.6%。

萬聯證券指出，宏觀流動性方面，據CME FedWatch，10月美聯儲加息概率走低，國內宏觀流動性仍保持寬松。目前南向資金維持淨流入態勢，後續需關注全球主要央行貨幣政策變動對港股流動性的影響。行業配置方面，建議關注：（1）目前具有估值優勢的高股息、紅利資產。（2）受益於基本面改善及供給約束下景氣度改善的順周期行業。（3）中長期主線持續配置AI產業鏈龍頭企業。（來源於萬聯證券20261012《策略跟蹤報告：港股交易時間或延長，有望提振市場活躍度》）

截至公告日期，公司就上述藥品產生的相關注冊費用合計約港幣50,000元（未經審計），上述藥品暫未投入澳門銷售。董事會認爲，取得上述注冊證明書後有關藥品可在澳門出售，有利於公司實施市場拓展，惟暫不會對公司生產經營和業績產生重大影響；藥品銷售容易受到澳門地區政策環境變化、匯率波動、市場競爭等因素影響。

市場領漲方向集中於AI及互聯網主題。三星資產運用的 三星中國龍網（02812.HK） 上漲2.27%，登頂漲幅榜首，跟蹤全球中國互聯網指數；工銀瑞信資產管理（國際）管理的 工銀全球AI（03587.HK） 上漲1.42%；中國平安資產管理（香港）管理的 平安科技精選（03406.HK） 上漲1.25%，跟蹤萬得科技精選港元淨收益指數；南方東英管理的 南方港美科技（03442.HK） 上漲1.17%，跟蹤恆生港美科技指數；嘉實國際資產管理管理的 嘉實科技50（03169.HK） 上漲1.16%；南方東英管理的 南方美股七巨頭（03454.HK） 上漲1.15%，跟蹤Solactive美股七巨頭指數；華夏基金（香港）管理的 華夏港美AI（03140.HK） 上漲1.10%。

此外，潘渡有限管理的A潘渡創新（03056.HK） 上漲1.66%；未來資產環球投資（香港）管理的GX韓流音樂文化（03158.HK） 上漲1.63%，跟蹤Solactive韓流音樂及文化指數；DWS Investment S.A.管理的TR韓國（02848.HK） 上漲1.04%。

下跌方面，創業板、科創50、5G、半導體及生物科技大幅回調。博時基金（國際）管理的XL二博時中創業（07234.HK） 下跌5.96%，爲創業板指數每日2倍槓杆產品；南方東英管理的 南方中證5G（03193.HK） 下跌4.03%，跟蹤5G通信指數；該公司管理的 南方科創板50（03109.HK） 下跌4.00%，跟蹤科創50指數。

黃金礦及半導體主題走弱。易方達資產管理（香港）管理的易方達黃金礦（02824.HK） 下跌3.73%；未來資產環球投資（香港）管理的GX中國半導（03191.HK） 下跌3.49%，跟蹤FactSet中國半導體指數。

生物科技及創業板主題普遍下跌。華夏基金（香港）管理的華夏恆生生科（03069.HK） 下跌3.29%，跟蹤恆生生物科技指數；南方東英管理的X南方中創業（03147.HK） 下跌3.22%，跟蹤創業板指；該公司管理的 南方恆生生科（03174.HK） 下跌3.09%，跟蹤恆生生物科技指數。

科創50及小巨人主題亦下跌。睿亞資產管理有限公司管理的PP科創（03151.HK） 下跌2.96%，跟蹤科創50指數；未來資產環球投資（香港）管理的GX中國小巨人（02815.HK） 下跌2.91%，跟蹤Solactive中國小巨人指數。

港股通（南向）ETF方面，中科技主題小幅上漲、生物科技領跌。漲幅前五爲：平安科技精選（03406.HK） 上漲1.25%居首，南方港美科技（03442.HK） 上漲1.17%，招商恆生科技（03423.HK） 上漲0.81%，南方恆生科技（03033.HK） 上漲0.79%，華夏恆生科技（03088.HK） 上漲0.76%。

跌幅前五爲：華夏恆生生科（03069.HK） 下跌3.29%居首，南方恆生生科（03174.HK） 下跌3.09%，安碩中國ETF（02801.HK） 下跌0.43%，南方東西精選（03441.HK） 下跌0.29%，平安香港高息股（03070.HK） 下跌0.23%。

新時空研究院數據顯示，當日市場呈現“AI應用端走強、硬科技及生物醫藥回調”的結構特徵。漲幅端由AI、互聯網及港美科技主題主導，最高漲幅2.27%，其餘品種漲幅均在1.7%以內；跌幅端則集中於創業板、科創50、5G、半導體及生物科技方向，前十跌幅均不低於2.91%，其中XL二博時中創業單日下跌5.96%。漲跌兩端形成落差，跌幅榜首與漲幅榜首相差逾8個百分點。南向方面，科技主題小幅上漲，生物科技領跌，與全市場方向基本一致。

一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年10月14日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，溜溜梅上漲21.84%，居漲幅榜首；博泰車聯漲14.48%，希音-W漲10.30%，天數智芯漲8.83%，英派藥業-B漲8.47%。上述個股集中於消費、智能座艙、跨境電商、半導體及生物醫藥等領域。

下跌方面，國恩科技跌28.46%，真健康醫療-B跌22.63%，海清智元跌19.57%，麥科醫藥-B跌14.65%，諾比侃跌12.37%。跌幅榜個股涵蓋新材料、醫療健康、智能硬件及人工智能等領域。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	06658.HK	溜溜梅	21.84
漲幅TOP2	02889.HK	博泰車聯	14.48
漲幅TOP3	00625.HK	希音-W	10.30
漲幅TOP4	09903.HK	天數智芯	8.83
漲幅TOP5	07630.HK	英派藥業-B	8.47
跌幅Bottom5	02635.HK	諾比侃	-12.37
跌幅Bottom4	02335.HK	麥科醫藥-B	-14.65
跌幅Bottom3	01392.HK	海清智元	-19.57
跌幅Bottom2	02697.HK	真健康醫療-B	-22.63
跌幅Bottom1	02768.HK	國恩科技	-28.46
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年10月14日收盤

二、流動性觀察

截至10月14日收盤，智譜成交額224,772.62萬港元，換手率1.47%，成交規模位居次新股首位；寧德時代成交額148,766.31萬港元，換手率1.44%；中際旭創成交額105,543.78萬港元，換手率1.94%；MINIMAX-W成交額97,016.53萬港元，換手率1.72%；天數智芯成交額89,797.38萬港元，換手率1.31%。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	02513.HK	智譜	224,772.62	1.47
流動性TOP2	03750.HK	寧德時代	148,766.31	1.44
流動性TOP3	03308.HK	中際旭創	105,543.78	1.94
流動性TOP4	00100.HK	MINIMAX-W	97,016.53	1.72
流動性TOP5	09903.HK	天數智芯	89,797.38	1.31
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年10月14日收盤

三、次新股解禁

1、本周解禁

截至10月14日，本周暫無次新股解禁。思格新能於2026年10月16日解禁676.04萬股；長光辰芯於2026年10月17日解禁3,264.52萬股；羣核科技於2026年10月17日解禁5,964.70萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	06656.HK	思格新能	2026/4/16	2026/10/16	676.04
2	03277.HK	長光辰芯	2026/4/17	2026/10/17	3,264.52
3	00068.HK	羣核科技	2026/4/17	2026/10/17	5,964.70

2、下周解禁預告

下周將有2只次新股解禁。勝宏科技於2026年10月21日解禁3,722.01萬股；華勤技術於2026年10月23日解禁2,925.01萬股。兩只個股解禁數量均超過2,000萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	02476.HK	勝宏科技	2026/4/21	2026/10/21	3,722.01
2	03296.HK	華勤技術	2026/4/23	2026/10/23	2,925.01

一端，是每年真金白銀分紅、像債券一樣提供確定性的港股高股息資產；另一端，是全球科技巨頭日進鬥金的自由現金流。把這兩端裝進同一個組合，會擦出怎樣的火花？過去一年，這只名爲南方東西精選ETF（03441.HK）的產品用持續的資金淨流入和淨值曲線給出了回答。

理解這只ETF近期持續獲申購的邏輯，需要先看清它所處的時代背景，當下兩股力量正在港股市場上交匯。

一個正在發生的資金變局

第一股力量來自險資。截至2026年二季度末，保險資金運用餘額已突破40萬億元，其中投向股票和證券投資基金的餘額達6.39萬億元。體量已經足夠驚人，更關鍵的是政策通道的打開：險資配置港股通ETF的閘門正式放開，意味着這數萬億“長錢”有了一個合規、便捷、低成本的南下出口。目前納入港股通範圍的ETF共31只、合計規模約3219億元，南方東西精選ETF正在其中。（數據來源：Wind 截至2026Q2）

第二股力量來自南向資金的“審美升級”。7月以來，港股持續成爲內地資金跨境配置的核心方向，但資金的偏好正在從單純的估值便宜轉向現金流質量。既要穩定分紅帶來的確定性，又要全球龍頭帶來的成長性。

兩股力量疊加，催生出一個鮮明的市場現象：高股息板塊持續吸金，而採用啞鈴式配置策略的產品，正在成爲資金效率最高的承接工具。

啞鈴策略：把“確定性”和“彈性”放在同一個籃子裏

所謂啞鈴式配置，是指資產組合的兩端分別配置屬性迥異的資產——一端極致防御，一端極致成長，中間不留模糊地帶。它本質上是對單一市場、單一風格風險的回答：當投資者既擔心利率下行侵蝕收益、又不願錯過科技成長時，啞鈴兩頭各取所需。

南方東西精選ETF所跟蹤的富時ETF通東西傳承股票精選指數，正是這一策略的標準化表達：60%港股高股息+40%美股自由現金流。

港股一端賺的是更穩健的錢。指數精選約23只符合港股通資格的香港本地高股息股票，提供穩定股息與防御屬性——在利率下行、資產荒延續的環境中，這類資產的配置價值持續凸顯。

美股一端賺的是復利機器的錢。指數按自由現金流收益率篩選羅素1000中的100只優質大盤股，蘋果、微軟、亞馬遜等“現金奶牛”赫然在列——自由現金流是穿透會計利潤的照妖鏡，能在長周期中持續創造真金白銀的公司，往往也是股東回報最慷慨的公司。

更精妙的是兩端的相關性。港股高股息與美股自由現金流，驅動因素分別是中國內地利率與基本面、美國科技與消費周期，歷史上呈低相關甚至負相關。一端逆風時另一端往往順風，組合波動被天然熨平——這既是啞鈴策略的理論魅力，也是其歷經多輪市場檢驗的實戰價值。

數據不會說謊：資金與業績的雙重驗證

策略講得好，還要看資金是否真金白銀地投票。Wind數據顯示，近5個交易日南方東西精選ETF淨流入約4.57億港元，其中10月12日單日淨流入約3.95億港元；拉長周期看，近20個、近60個交易日累計淨流入分別約8.02億港元、9.72億港元，近60個交易日淨流入率達63.13%——超過六成的交易日都在淨申購，這是典型的“越認可越買”的長錢行爲模式。（數據來源：Wind 截至：2026.10.13）

業績是另一條驗證線。截至2026年10月13日，該產品單位淨值13.81港元，年內淨值上漲32.28%，近六月、近一年分別上漲20.82%、39.42%；自2025年3月31日成立以來累計總回報77.96%，年化回報約46.26%。高股息與現金流兩端共振，讓“啞鈴”在震蕩市中跑出了遠超單一資產的表現。（數據來源：Wind 截至：2026.10.13）

此外，對內地投資者而言，復制啞鈴策略的門檻向來不低：買港股要換匯、要開通港股通且受50萬元資產門檻限制，買美股則面臨QDII額度緊張與溢價率高企的困擾。而自去年11月納入南向港股通後，南方東西精選ETF提供了一條“捷徑”。A股賬戶一鍵配置，無需換匯、無QDII溢價困擾，60%港股高股息+40%美股自由現金流的組合一次到位。

常見問題解答（FAQ）

Q1：什麼是“啞鈴式配置”？爲什麼要把港股高股息和美股自由現金流放在一起？

A1：啞鈴式配置是指組合兩端分別配置屬性迥異的資產——一端極致防御，一端極致成長。南方東西精選ETF（03441.HK）跟蹤的指數採用“60%港股高股息+40%美股自由現金流”的結構：港股部分提供穩定股息與防御屬性，美股部分貢獻現金流成長彈性。兩端的驅動因素分別是中國內地利率與基本面、美國科技與消費周期，歷史上呈低相關，一端逆風時另一端往往順風，組合波動由此被天然熨平。

Q2：近60個交易日淨流入巨大，是不是說明可以跟着資金“抄作業”？

A2：資金流向反映的是已發生的申贖行爲，不構成對未來收益的保證。淨流入率高，說明機構與散戶資金對該策略的階段性認可，但買入時點仍需結合自身的風險承受能力與配置目標判斷。資金持續流入可能推高短期價格，追高同樣存在回撤風險。

Q3：買這只ETF相當於同時配置了美股，那需要換匯嗎？會有溢價困擾嗎？

A3：不需要。該ETF在港交所上市，並已自2025年11月10日起納入南向港股通，內地投資者用A股賬戶即可交易，人民幣交收，無需自行換匯。與通過QDII渠道購買境內美股ETF不同，港股通ETF的申贖和交易機制決定了其折溢價水平通常更貼近底層資產淨值，不存在QDII額度緊張導致的溢價率高企問題。

產品卡：南方東西精選ETF(03441.HK)基本信息參考

底層資產行業分布與指數特徵：南方東西精選ETF(03441.HK)由南方東英管理，跟蹤富時ETF通東西傳承股票精選指數。其持倉由港股與美股兩部分構成：港股部分權重60%，成分股約23只且全部爲香港本地股，行業偏公用事業、金融與房地產；美股部分權重40%，成分股約100只，行業偏科技、醫療與通信。

業績與流動性基礎：截至2026年8月17日，指數近一年回報39.1%、年化波動11.0%、最大回撤8.0%、夏普比率3.16，同期滬深300的對應數據爲12.0%、18.3%、10.5%、0.42。03441於2025年11月10日納入南向ETF通，內地投資者開通港股通權限後即可用A股賬戶交易，截至2026年10月12日，該ETF自納入以來累計獲得12.5億港元南向資金流入，在所有當期新入通ETF中排名前列。

指數編制規則與持倉結構：指數爲跨市場編制，採用60%港股高股息加40%美股自由現金流的配置——在保留港股高股息爲主體的同時，用40%的美股敞口引入另一市場的資產與因子，使指數在單一市場之外保留了分散空間。

誤解一：港股通只能買港股，美股敞口與它無關

這個說法對了一半：港股通買賣的是港交所上市的證券，無法通過它直接買入美股個股。但“買不到美股個股”與“拿不到美股資產敞口”是兩件事——一只在港交所上市、被納入南向ETF通的ETF，其底層資產可以包含在美股市場上市的證券。

2025年10月31日，滬深交易所公布南向ETF通調整名單，6只在香港上市的ETF自11月10日起納入。據報道，這是南向ETF通首次出現包含非港股資產的ETF，南方東英旗下的東西精選ETF即在其中。

南方東西精選ETF(03441.HK)跟蹤的富時ETF通東西傳承股票精選指數，正由港股與美股兩部分構成。據公開報道，其港股部分爲在港交所上市的、按總市值排名的前23只符合南向滬港通與深港通資格的高股息股票；美股部分爲在美國股票市場上市的、按自由現金流收益率排名的前100只優質大型市值股票。因此，“港股通買不到美股”在資產敞口層面並不成立。

誤解二：美股佔多少，由管理人的判斷決定

不少投資者把兩地權重理解爲主動配置的結果，似乎管理人看好美股就多買一些。實際情形相反：權重來自規則，不是擇時。

規則依據可追溯到2024年6月滬深交易所修訂的滬深港通業務實施辦法：港股通ETF調入比例統一調整爲“跟蹤的標的指數成份證券中，聯交所上市股票權重佔比不低於60%，且港股通股票權重佔比不低於60%”，自2024年7月22日起生效。聯交所上市股票權重不低於六成，意味着非港股敞口相應被約束在四成以內。

南方東西精選ETF(03441.HK)現行的產品資料顯示爲港股約60%、美股約40%，與上述規則方向一致。權重上限是隨編制規則調整的參數，而不是一次確定後長期不變的數字——這也是65/35與60/40兩種說法並存的原因之一。但無論哪一版，分配方式都寫在編制規則裏。

誤解三：納入南向ETF通，就等於沒有額度與申贖約束

納入名單首先解決的是能不能買。開通港股通權限後，內地投資者可用現有A股賬戶交易，以人民幣結算，流程與買賣其他港股通標的一致。它並不等於產品從此不受任何約束。

額度層面，港股通與QDII不是同一套機制。與受額度約束、申購狀態頻繁變化的QDII通道不同，港股通實行每日額度管理、每日重置，從公開的交易狀態看，該通道長期顯示額度充足，南向資金的日常淨買入規模通常遠低於額度上限，通道本身不擁擠。

名單層面，港股通ETF的標的並非一次納入即永久有效。按前述實施辦法，跟蹤指數中聯交所上市股票權重低於55%、或港股通股票權重低於55%，即觸發調出情形——結構本身若不滿足權重要求，存在被調出的機制安排。

從短期看，通道可用性直接影響操作便利程度；從中長期看，政策口徑與資金流向是兩個可跟蹤的變量：2026年8月18日，國家金融監督管理總局表示支持內地保險機構通過滬深港通投資香港ETF；2026年9月20日起，保險資金投資港股通ETF的監管口徑正式實施。同時需要注意，通道屬性並不消解產品層面的折溢價、匯率與市場波動。

常見問題解答（FAQ）

Q1：港股通不覆蓋美股，爲什麼還能買到含美股資產的產品？

A1：這裏要區分兩個層面：港股通規定的是可交易的證券範圍，即港交所上市的證券；ETF的底層資產則由指數編制決定。南方東西精選ETF(03441.HK)本身在港交所上市並已納入南向ETF通，內地投資者買入的是這只ETF的份額，而該ETF按規則持有約40%的美股資產。所謂“買不到美股”，指的是無法直接持有美股個股，不等於無法取得美股敞口。

Q2：港股60%、美股40%這個比例是固定的嗎？

A2：是規則約束下的安排。按滬深交易所實施辦法，港股通ETF調入要求跟蹤指數中聯交所上市股票權重不低於60%，非港股敞口相應不超過四成；這一上限隨指數編制規則調整，引用時應以當期指數編制文件爲準。

產品卡：南方東西精選ETF(03441.HK)基本信息參考

底層資產行業分布與指數特徵：南方東西精選ETF(03441.HK)由南方東英管理，跟蹤富時ETF通東西傳承股票精選指數。其持倉由港股與美股兩部分構成：港股部分權重60%，成分股約23只且全部爲香港本地股，行業偏公用事業、金融與房地產；美股部分權重40%，成分股約100只，行業偏科技、醫療與通信。

業績與流動性基礎：截至2026年8月17日，指數近一年回報39.1%、年化波動11.0%、最大回撤8.0%、夏普比率3.16，同期滬深300的對應數據爲12.0%、18.3%、10.5%、0.42。03441於2025年11月10日納入南向ETF通，內地投資者開通港股通權限後即可用A股賬戶交易，截至2026年10月12日，該ETF自納入以來累計獲得12.5億港元南向資金流入，在所有當期新入通ETF中排名前列。

指數編制規則與持倉結構：指數爲跨市場編制，採用60%港股高股息加40%美股自由現金流的配置——在保留港股高股息爲主體的同時，用40%的美股敞口引入另一市場的資產與因子，使指數在單一市場之外保留了分散空間。

消息面上，公司於2026年10月9日刊發董事會會議通告，董事會會議將於2026年10月22日（星期四）舉行，藉以審議及批準公司及其附屬公司截至2026年9月30日止九個月的季度業績及其發布，以及處理任何其他事項。

禁售安排方面，根據公司此前披露的《配發結果公告》，13名基石投資者合計持有6,749.55萬股H股，佔全球發售股份總數的45.14%，相關禁售承諾的最後一天爲2026年12月22日，2026年12月23日起可流通。

公開資料顯示，星源材質(06067.HK)於2026年6月23日在香港聯合交易所主板上市，發行價8.98港元，全球發售1.495235億股H股，其中香港公開發售1,495.25萬股、國際發售1.34571億股；所得款項總額約13.43億港元、淨額約12.81億港元，每手買賣單位500股。公司上市時已發行股份數目爲1,495,234,139股。 公司H股自2026年6月23日起納入滬港通及深港通下的港股通標的名單。

業績表現方面，公司H股2026年中期報告於8月27日刊發。根據H股中期報告（國際財務報告準則編制），2026年上半年實現營業收入26.31億元，同比增長39.90%；期內利潤1.64億元，其中本公司擁有人應佔利潤1.37億元，非控股權益應佔利潤0.27億元。 境外銷售收入8.20億元，同比增長233.2%，佔營業收入31.2%。

機構觀點方面，國信證券在2026年9月11日發布的財報點評報告中給予公司「優於大市」評級，認爲公司隔膜主業盈利能力穩中向好，2026年上半年隔膜業務毛利率同比提升4.40個百分點至29.24%，海外業務收入同比增長234%、佔比提升至31%，產品批量供應LG新能源、三星SDI、遠景動力、SK On、村田等電池企業；公司通過收購邦瓷電子切入壓電陶瓷行業，布局半導體設備及零部件市場，有望形成中長期第二增長曲線。

消息面上，根據此前披露，6名基石投資者合計持有400.06萬股H股，禁售期均至2026年12月25日，2026年12月26日起正式解禁，按發行價計對應市值約2.43億港元。基石陣容涉及China Orient Enhanced Income Fund、嘉實國際資產管理、前海國際基金、國惠（香港）控股、華泰資本投資及民銀國際投資（香港）。

公開資料顯示，中科聞歌(01956.HK)於2026年6月26日在香港聯合交易所主板上市，發行價60.70港元，全球發售1,483.46萬股H股；所得款項總額約9.01億港元、淨額約8.27億港元；香港公開發售獲5,966.78倍認購，國際發售獲20.70倍認購。

業績表現方面，公司於2026年8月披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現營業收入1.73億元，同比增長46.0%；期內經調整淨虧損5,290萬元，同比收窄29.5%。

國泰海通表示，中科聞歌作爲國內企業級大模型驅動的決策智能賽道龍頭，依託DOMA架構構建覆蓋數據、模型、智能體、決策的全棧決策AI產品體系，復雜場景落地經驗豐富，平臺化提速有望提升產品復用能力。

中科聞歌(01956.HK)成立於2017年，由中國科學院自動化研究所科學家團隊創立，專注於研發企業級大模型驅動的決策智能操作系統及服務。公司以自研決策智能操作系統DIOS爲技術底座，形成覆蓋數據、模型、智能體、決策的DOMA架構產品體系，自研雅意大模型，並推出通用決策大模型Decitron決策機，產品應用於公共治理、金融、媒體融合及工業等領域。

消息面上，2026年10月10日，有媒體消息顯示，蘋果就其2026年秋季新品訂單作出結構性調整：首款折疊屏手機iPhone Duo加單30%，iPhone 18 Pro Max加單10%至15%，iPhone 18 Pro砍單10%至15%，加單後iPhone Duo總量仍未超過1,000萬部，整體出貨總量保持平穩。領益智造爲iPhone Duo供應商，向蘋果供應鉸鏈精密結構件、屏幕支撐板及超薄均熱板等核心精密件，單機價值量高於直板機型。公司同時穩定供貨iPhone 18 Pro Max的整機中框精密結構件、定制VC均熱板、攝像頭裝飾環及模切功能件，依託模切、衝壓、數控加工及金屬粉末注射成型等全制程制造能力覆蓋折疊新機與高端直板旗艦兩條產品線。

此外，2026年10月13日，有關媒體報道，蘋果首款折疊屏手機iPhone Duo將於10月16日開啓預售、10月23日發售，起售價15,999元；截至10月12日14時，該機型在京東平臺預約搶購人數已達206萬人。報道並援引機構數據稱，iPhone 18 Pro系列在中國市場首周銷量較上代同期增長12%，蘋果入局有望推動折疊屏手機由小衆品類加速走向主流，帶動柔性OLED、鉸鏈、精密結構件及散熱等關鍵環節的價值量提升。

領益智造(01688.HK)於2026年6月26日在香港聯合交易所主板上市，發行價10.18港元，發行數量811,811,880股。

股權結構方面，公司基石投資者的禁售期均爲6個月，最近一次解禁日爲2026年12月26日，屆時廣發基金（GF Fund）、Kaide Global Investment、Qube等20名基石投資者合計持有的313,241,280股股份解除禁售，佔全球發售項下發售股份總數的38.59%、佔緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額的約3.86%。此外，公司控股股東（曾芳勤女士及領勝投資（江蘇）有限公司，合計持有4,248,060,867股、佔已發行股本總額的52.32%）的禁售承諾，第一個六個月期於2026年12月25日屆滿，第二個六個月期預計於2027年6月底屆滿。

業績表現方面，公司於2026年8月28日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現收入人民幣251.49億元，同比增長6.45%；毛利額人民幣42.06億元，同比增長18.07%；毛利率16.73%，較上年同期提升1.65個百分點；歸母淨利潤人民幣7.64億元，同比下降17.88%；扣非歸母淨利潤人民幣3.89億元，同比下降35.83%；基本每股收益人民幣0.11元；經營活動產生的現金流量淨額人民幣17.1億元，同比增長2.20%。公司擬每10股派發現金紅利0.2元（含稅）。

領益智造(01688.HK)專注電子設備高精密智能制造，向全球客戶提供精密功能件、結構件、模組等一站式制造服務及解決方案，產品覆蓋AI手機及折疊屏手機、AI PC及平板電腦、AI眼鏡及XR可穿戴設備、AI服務器、機器人、汽車及低空經濟、熱管理（散熱）、影像顯示、電池電源、傳感器及相關模組、材料及精品組裝等。公司構建了從核心零部件、功能模組到精品組裝的全方位解決方案與智能制造服務體系，A股於深圳證券交易所上市（002600.SZ）。

申港證券認爲，折疊屏產品的技術競爭已轉向薄型輕量化、低折痕及長期可靠度，折痕改善不再單純依靠鉸鏈或單一材料，而是朝超薄柔性玻璃（UTG）、光學透明膠（OCA）、OLED模組與支撐結構協同設計方向發展，並通過材料模量、厚度分布與堆疊位置的匹配控制彎折區域的應力分布。

中國銀河證券認爲，"折疊屏+端側AI"雙重催化下，消費電子產業鏈估值需要重估，蘋果首款折疊屏手機的單機價值量較直板機型大幅提升，折疊屏相關產業鏈環節值得重點關注。

百度蘿卜快跑的無人駕駛出租車“頤馳06”，在全球多個城市開展示範運營。這款車型正是由江鈴集團新能源汽車公司生產，其“大腦”來自前沿算法，“身體”則來自南昌的產線。

據經濟參考報，中共中央、國務院印發《關於發展新質生產力的意見》，提出“建設全國一體化算力網、國家區塊鏈網絡”。業內人士表示，全國一體化算力網不是簡單的算力堆砌，而是把算力、電力、數據、模型和場景連接成一張智能經濟基礎設施網絡，不僅可有效滿足人工智能大模型訓練、自動駕駛、智慧金融、低空經濟等多元場景需求，還通過“東數西算”工程和算力跨區域調度，讓西部綠電資源與東部算力需求更好匹配，降低用算成本、促進可再生能源消納。

百度集團-W (09888.HK)：專注於L4級自動駕駛算法研發與Robotaxi無人化商業運營。依託文心大模型底層算法與千帆算力底座優化，其“蘿卜快跑”無人駕駛出行服務已在全國多個核心城市實現規模化、常態化付費運營，累計自動駕駛測試裏程突破數億公裏。公司通過高頻、高置信度的實際路測數據清洗，持續構築港股自動駕駛板塊最穩固的數據資產與算法壁壘。

消息面上，公司近期暫無消息；行業內，2026年10月13日，華爲在上海舉行麒麟芯片技術交流會，華爲半導體業務無線終端芯片產品管理部部長徐松餘披露，麒麟9050系列芯片已成功量產，並首次實現“邏輯折疊”技術的產品化落地。該系列芯片並非將多顆晶粒簡單堆疊，而是在設計之初即以三維視角進行系統設計，對邏輯電路布局與多顆晶粒進行協同優化，從而縮短信號走線、提升晶體管密度：整顆芯片擁有超過5,000萬處混合鍵合，有效信號互連超過500萬，晶體管密度提升53.5%，其麒麟9050 Pro的CPU大核能效提升41%、NPU算力提升140%。目前該系列混合鍵合間距爲1.5微米，華爲計劃2027年進一步縮小至1微米，其下一代麒麟2027芯片樣片已在測試中。

此外，2026年10月13日，巴克萊發布內存市場研究報告顯示，截至2026年10月，DDR4內存芯片合約價單月環比上漲4%、過去三個月累計上漲24%；同期DDR5合約價單月環比上漲3%、三個月累計上漲20%，上一代規格的漲幅反超技術更新的新規格。報告指出，存儲器持續短缺促使廠商更多採用長期供應協議，但協議定價機制正逐步貼近實時市場供需水平，原設的價格浮動上下限作用趨於弱化，定價風險向買方轉移。另有市場研究預測，DRAM與NAND閃存市場的整體供應缺口將延續至2028年，其中DRAM供需失衡將在2027年第四季度達到峯值、缺口率升至13.9%，NAND供需缺口於2028年第一季度見頂、達8.3%。隨着廠商將更多產能優先投向高帶寬存儲器（HBM）所需的DRAM產線，NAND閃存的產能約束進一步加劇。

國元證券認爲，AI硬件鏈正處於階段性調整，或可優先關注存儲及先進封裝環節的景氣驗證。

摩根大通認爲，AI基礎設施投資維持高位、半導體供應鏈普遍處於供應緊張狀態、非AI終端市場的周期性復蘇範圍正在擴大，三季度多數覆蓋公司業績預計穩健、四季度及2027年指引偏向積極；本季度市場焦點將從已被充分認知的需求強度轉向供應端的約束環節，先進制程代工、存儲器及先進封裝等領域的瓶頸與新增產能釋放節奏是關鍵變量。該行維持對半導體設備板塊的超配立場，預計2026年至2028年全球晶圓制造設備市場規模將分別同比增長31%、38%和17%。

ASMPT(00522.HK)從事半導體封裝設備、先進封裝設備及表面貼裝技術的研發與全球銷售。其熱壓鍵合機（TCB）等2.5D/3D先進封裝設備已供應至全球多家領先的封測廠商（OSAT）、集成器件制造商（IDM）及存儲芯片制造商，用於高帶寬存儲器（HBM）及Chiplet架構芯片的量產。公司已披露獲得來自AI算力相關客戶的多次追加訂單。

深演智能（DeepZero，02723.HK）被國際數據公司（IDC）列入全球B2C企業智能體營銷“領導者”類別，價值正在於此。

2026年9月，IDC發布《IDC MarketScape：全球B2C企業智能體營銷2026年廠商評估》。在這份面向全球B2C企業智能體營銷平臺的評估中，深演智能進入Leaders陣營。在報告列出的廠商名單中，深演智能是唯一一家中國企業。

IDC此次評估的對象，不是所有使用大模型的營銷軟件，而是能夠創建、部署和管理營銷智能體，並讓其在真實業務環境中自主或半自主執行任務的平臺。評估對象的產品須能夠連接企業數據、營銷渠道與業務系統，支持多步驟、多智能體工作流，並具備生產環境部署、治理、審計、人機協同和人工覆蓋機制。僅能生成內容、提供數據洞察或完成單一任務的Copilot，並不屬於IDC定義的智能體營銷平臺。

這套標準的變化，指向企業AI商業化的核心分水嶺。

如果AI只負責生成一段文案，它解決的是內容生產問題；如果AI能夠基於客戶數據識別人羣、判斷觸達時機、設計營銷路徑、調用渠道系統完成投放，再根據轉化結果調整下一步策略，它參與的就是企業決策。前者提升的是一個環節的效率，後者改變的是一條業務鏈路。企業因此不再只問“這個模型有多聰明”，而會進一步追問“它能否穩定運行”“出了問題能否追溯”“帶來的結果能否衡量”。

深演智能的特殊之處在於，它並不是在大模型熱潮出現後才開始尋找AI應用場景。該公司成立於2009年，長期積累集中在營銷、銷售和客戶運營中的復雜決策。過去十多年，深演智能圍繞客戶數據、營銷自動化、廣告投放和效果優化，形成了完整的數據與算法基礎；Deep Agent的出現，則是將這些既有能力重新組織成面向企業決策的智能體系統。

IDC報告稱，Deep Agent於2025年2月推出，覆蓋產品創新、市場進入、社交營銷、廣告、銷售與客戶服務、CRM六大決策領域，包含30多個專業智能體，採用大語言模型與自研領域機器學習技術相結合的雙層架構。AI VOC、AI Consumer、AI Survey、AI Persona、AI Ad Campaign Manager和AI Sales Assistant，分別對應消費者反饋分析、用戶洞察、市場調研、用戶畫像、廣告投放和銷售支持等不同場景，其背後連接的是企業數據、業務規則、行業知識和可執行流程。在某汽車品牌案例中，高傾向用戶的到店率約提升至2.7倍。這個案例說明智能體系統的價值不只在於輸出分析報告，而在於能夠把用戶識別、投放動作和業務結果連接起來。

黃曉南在接受專訪時曾提到，企業真正需要解決的是“100萬個會員中，應該在什麼時間、給誰、推送什麼產品”這類經營問題。她還將大模型比作“剛畢業的博士”：知識廣泛，但未必理解具體企業的客戶、流程和歷史數據。

這也解釋了深演智能堅持大模型與領域模型結合的路線。大模型提供通用理解、推理和交互能力，領域模型則承擔預測、識別和優化等任務。營銷決策中的復購概率、轉化概率、流失風險和預算效果，不能只依靠通用語言能力完成，還需要長期積累的行業數據、企業數據和業務反饋。

深演智能過去17年積累的價值，也不只是數據量本身，而是圍繞數據形成的決策經驗：如何定義客戶，如何識別有效信號，如何把業務目標拆成模型目標，如何把模型結果轉化爲渠道動作，以及如何用經營反饋繼續修正系統。其業務結構已形成雙向循環：一端是面向企業內部流程的智能體產品，幫助客戶建立自己的AI決策能力；另一端是以智能體爲核心的營銷服務，直接參與客戶運營並交付業務結果。服務場景中的問題，會反向推動平臺和模型迭代；平臺能力的提升，又爲服務規模化提供基礎。

在IDC的全球評估中，深演智能與Adobe、Salesforce、Microsoft、Oracle、SAP等國際廠商共同出現在同一份市場研究中。對一家來自中國、以應用層爲核心的企業而言，進入同一份名單標志着公司產品開始按照全球企業軟件標準接受比較：能否連接復雜系統，能否處理真實數據，能否建立治理機制，能否在客戶組織內持續運行，並最終證明投入能夠轉化爲經營結果。

但IDC也同時指出，智能體營銷仍處於早期階段，企業買方仍在理解其預算歸屬、ROI衡量和組織影響。對於以中國爲基礎、面向全球市場發展的公司而言，如何擴大全球市場覆蓋、持續證明商業回報，並在準確性、合規和品牌安全上建立長期信任，仍是下一階段需要回答的問題。

消息面上，公司機器人近期暫無消息；行業內，2026年10月12日，特斯拉機器人核心供應商新劍傳動在創業板上市審核問詢函回復中披露，特斯拉機器人設計方案已接近定型、即將進入量產周期。新劍傳動主營行星滾柱絲槓及直線型電驅動關節等核心傳動部件，產品應用於汽車、人形機器人及無人機等領域。特斯拉曾於2026年4月表示，其第三代人形機器人預計2026年7月至8月啓動正式投產，並將美國弗裏蒙特工廠原Model S/Model X汽車生產線改造用於量產，長期產能目標爲每年100萬臺。

此外，2026年10月13日，愛仕達(002403.SZ)在上海舉行2026年生態夥伴大會，會上其智能谷具身智能創新中心正式揭牌，自研人形機器人ASD-S2同步亮相。愛仕達宣布將自身定位爲具身智能領域的全棧式賦能平臺，向具身智能企業提供從核心零部件到整機交付的制造能力。

中信建投認爲，當前人形機器人板塊已從主題投資轉向量產預期階段，指數走勢主要受特斯拉產業鏈進展影響，產業投資聚焦特斯拉產業鏈核心環節、國產鏈高確定性代工環節及傳感器、靈巧手等細分領域，2026年有望成爲垂類場景拓展的爆發年。

萬聯證券認爲，當前人形機器人產業正處於從技術突破邁向規模化商業化的破曉時刻；供給端，特斯拉等公司穩步推進量產節奏，需求端，人口老齡化與勞動力成本攀升形成長期驅動，2026年是量產驗證與場景落地的關鍵窗口。

小米集團-W (01810.HK)依託龐大的AIoT生態網絡與全棧自研AI算法，推進消費級與工業級具身智能設備的協同部署。其CyberOne人形機器人與CyberDog仿生四足機器人持續進行算法迭代，底層的多模態機器視覺、力控算法以及自動化調度邏輯，已深度融入小米智能工廠的“黑燈生產”與柔性制造流程中，構築了“算法+硬件+自有制造應用場景”的完整閉環。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至10月12日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價21.720港元爲基準。）

消息面上，中國人民銀行數據顯示，9月末中國黃金儲備報7,747萬盎司，環比增加74萬盎司（約23噸），爲連續第23個月增持，單月增持量爲本輪購金周期以來最高；世界黃金協會數據顯示，9月全球黃金ETF淨流入約100億美元，持倉增加67噸至4,256噸，創歷史新高。

FL二南方黃金(07299.HK)是南方東英槓杆及反向系列II旗下、以期貨與掉期爲基礎的衍生工具產品，目標是取得貼近Solactive黃金一日滾動期貨指數每日表現兩倍的業績，只限每日表現、並非爲持有超過一日而設。產品以不超過資產淨值20%作保證金投資於紐約商品交易所黃金期貨，另以不超過20%作掉期初始金額，不少於60%投資於美元現金及美元計價投資產品。管理費每年1.5%，每手100個基金單位。

瑞銀認爲，近期鷹派重新定價已大部分反映在金價中；金價目前在每盎司4,140至4,200美元區間企穩，若美國國債收益率自高位持續回落，將更有助於推動金價復蘇；本輪金價下跌主要由非商業交易賬戶的期貨與期權淨多頭減倉推動，黃金對實際利率變化的敏感度可能正在減弱。

招股書顯示，根據灼識諮詢的資料，以2025年收入計，公司是中國動物保健市場中排名第十的國產及海外廠商，並在中國禽用獸用生物制品市場排名前三。截至2025財年，公司抗體、轉移因子及滅活疫苗生產線利用率約90.0%；主要生產基地4個、通過獸藥GMP認證的生產線34條、擁有獸藥產品批準文號323份（均截至最後實際可行日期）。客戶方面，截至2026年5月31日客戶數目逾6,800名、分銷商321名，2025財年客戶留存率68.2%，並與大型禽畜養殖場保持逾10年的成熟合作關系。

招股書顯示，公司2023財年、2024財年、2025財年及2026年前五個月收入分別爲人民幣984.6百萬元、981.8百萬元、1,194.3百萬元及507.2百萬元，同期毛利率分別爲46.3%、46.0%、49.3%及49.7%。2025財年出口銷售額較2024財年增加人民幣38.5百萬元，增幅136.2%。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月13日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價2.646港元爲基準。）

消息面上，華爲10月13日在上海舉行六年來首次麒麟芯片技術溝通會，系統披露"邏輯折疊"技術的量產進展。麒麟9050系列首次實現該技術量產，晶體管密度提升53.5%、混合鍵合數量超過5000萬個、有效信號互連超過500萬；公司同時稱，2027年麒麟芯片已進入測試階段、目前測試結果符合預期，2023年以來基於麒麟芯片的終端產品累計發貨已超過1億部。

XL二南方恆科(07226.HK)是南方東英槓杆及反向系列下的兩倍槓杆產品，投資目標是提供在扣除費用及支出前盡量貼近恆生科技指數每日表現兩倍(2x)的投資業績，只限每日、並非爲持有超過一日而設。產品2020年12月10日上市，管理費年率1.6%，採用以掉期爲基礎的合成模擬策略，每日重新調整持倉，衍生工具風險承擔淨額不超過資產淨值的200%。

廣發證券認爲，港股短期或迎階段性修復窗口，但互聯網龍頭盈利拐點暫未確認、中期寬幅震蕩格局不變；上行空間打開需美債利率實質回落與AI應用端突破。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月13日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價9.475港元爲基準。）

消息面上，沙特阿美位於宰赫蘭的一棟行政辦公樓10月14日遭襲並引發小範圍火災，沙特能源部稱事件未造成人員受傷；胡塞武裝近一周多次襲擊沙特境內機場等設施，伊朗亦加大對霍爾木茲海峽油輪的襲擊力度。受此影響，國際油價當日拉升，布倫特原油期貨漲1.35%至107.35美元/桶，WTI原油期貨漲1.32%至95.38美元/桶。

FGX原油(03097.HK)緊密跟蹤標普高盛原油增強額外回報指數。該基金是以期貨爲基礎的ETF，採用全面復制策略，直接投資於在紐約商品交易所買賣、不同到期日的WTI原油期貨合約，每月訂立合約，並以不超過資產淨值20%用作保證金；資產淨值不少於80%投資於現金及短期投資級別政府債券，收益用於支付費用後可由基金經理酌情派息。

東吳證券認爲，10月原油市場多空博弈激烈，油價更可能維持高位寬幅震蕩而非單邊大幅上行；經由通脹預期向美債利率的傳導暫時可控，海外流動性對風險資產的壓制有望階段性緩和。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月13日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價83.500港元爲基準。）

消息面上，國家統計局10月14日公布9月物價數據。9月全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.9%、漲幅較上月擴大0.1個百分點，環比上漲0.2%；工業生產者出廠價格指數（PPI）同比上漲5.0%、漲幅較上月擴大1.2個百分點，創年內新高，環比上漲1.2%。分行業看，煤炭開採和洗選業同比上漲35.3%，石油和天然氣開採業上漲24.5%，有色金屬礦採選業、有色金屬冶煉和壓延加工業均上漲21.4%，上述8個行業合計影響PPI同比上漲約5.42個百分點。

恆生中國企業(02828.HK)緊密跟蹤恆生中國企業指數。該指數1994年8月8日推出，選股範疇爲港交所主板上市的內地證券（H股、紅籌股及民營企業股），成份股固定爲50只，經0.1%最低換手率等篩選後，按市值排名與流通調整市值排名各半的綜合市值排名擇優納入；指數以自由流通調整市值加權、單一成份股比重上限8%，每季檢討一次，基日2000年1月3日、基值2000點。基金主要採用復制策略。

海通國際認爲，港股10月份有望先抑後揚，在情緒修復、盈利預期改善與政策支持下啓動一輪具可操作性的反彈；配置上建議以"防守反擊+槓鈴策略"參與，其中防守方向立足深度價值紅利資產，中國核心資產是"熬出來的精華"，可配置運營商、電網、電力、煤炭、能源煉化、化工、金融等領域的紅利型價值資產。

摘要：恆生中國企業(02828.HK)10月14日盤中漲0.19%，報84.160港元，今日目前成交1395.79萬股、11.68億港元，換手率5.52%，本周以來漲0.79%。該ETF緊密跟蹤恆生中國企業指數；9月PPI同比漲5.0%創年內新高、CPI同比漲0.9%。海通國際認爲港股10月有望先抑後揚。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月13日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價9.980港元爲基準。）

消息面上，2026年韓國半導體展覽會（SEDEX 2026）於10月14日至16日在首爾江南COEX會展中心舉行。據韓國半導體產業協會，本屆展會主題爲"邁入硅智能時代"，三星電子、SK海力士等300家公司參展、共設888個展位，參展公司較去年增加約70家、展位增加約230個，均創歷史新高；三星電子將展示面向雲計算、邊緣計算與物理人工智能領域的下一代存儲結構與產品，SK海力士將發布第七代高帶寬內存（HBM4E）與高帶寬閃存（HBF）。三星電子與SK海力士爲富時ETF通香港韓國科技+指數主要成份股。

南方港韓科技(03431.HK)緊密跟蹤富時ETF通香港韓國科技+指數（淨總回報版本）。該指數按港交所ETF通規則框架設計，涵蓋符合港股通資格的香港上市科技股及韓國領先科技股，按市值最多選取聯交所上市20只、韓交所上市20只科技型證券，以自由流通量調整市值加權，港股與韓股權重上限分別爲65%及35%，個股上限分別爲10%及15%，每半年檢討一次。基金主要採用實物代表性抽樣策略。

高盛認爲，高帶寬閃存（HBF）等新型NAND技術有望緩解"內存牆"問題，並顯著降低人工智能基礎設施的成本；該行測算，在圖形處理器（GPU）採用率達到15%至50%的情況下，HBF的潛在市場規模可達400億至1500億美元。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月13日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價42.120港元爲基準。）

消息面上，六大國有行2026年中期分紅比例由30%統一提升至31%。據工商銀行10月13日披露，其2026年中期現金分紅比例提升至31%，每10股派息1.511元（含稅）、派息總額約538.53億元，居A股銀行中期分紅規模首位；按上半年平均股價測算，A股、H股股息率分別爲4.22%、5.36%；工行上市20年累計現金分紅1.64萬億元。工商銀行H股爲中證香港紅利指數前十大權重成份股之一。

平安香港高息(03070.HK)緊密跟蹤中證香港紅利指數。該指數從港交所上市證券中，按過去一年日均成交金額排名前50%且不低於5000萬港元、日均總市值排名前50%、過去三年連續現金股息率大於0的條件篩選樣本，按過去三年平均現金股息率排名選取最高的30只證券，以調整市值加權，單個樣本權重上限10%，每年12月調整一次。基金基本採用復制策略，按與指數大致相同的比重投資於指數全部成份股。

西部證券認爲，居民購房貸款貼息由財政承擔，階段性緩解銀行息差壓力、避免銀行單方面讓利，並有望邊際緩解新發按揭規模的下行壓力；資產質量的持續處置與結構性出清有助於緩釋存量風險；銀行板塊市淨率約0.53倍，處於近十年約30%分位的歷史偏低區間，板塊近12個月股息率整體約3.4%至6.0%，顯著高於約1.68%的10年期國債收益率。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月13日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價8.840港元爲基準。）

消息面上，阿裏巴巴旗下千問即將推出個人AI助理"千問Go"。該產品基於Agent架構與雲端環境，突破了短鏈路指令限制，能夠處理無固定流程的復雜事務；測試顯示，其可代用戶在真實App中自主完成航班延誤現金索賠、淘寶價保退款等需多輪交涉與動態決策的操作。阿裏巴巴-W爲恆生科技指數主要權重成份股之一。

安碩恆生科技(03067.HK)緊密跟蹤恆生科技指數。該指數代表經篩選後最大30間與科技主題高度相關的香港上市公司，成份股須屬工業、非必需性消費業、醫療保健業、金融業或資訊科技業，且業務高度關聯互聯網（含移動）、金融科技、雲端、電子商貿、數碼或智能化等科技主題；指數按流通市值加權，單一成份股比重上限8%，每季度檢討一次。基金主要採用具代表性抽樣策略，投資於與指數高度相關的證券組合。

浦銀國際認爲，恆生科技指數修訂後，指數構成將更符合全球科技趨勢，有望提升港股科技股對海外資金的吸引力，港股科技股有望成爲全球資金配置中國科技資產的首選之一；港股科技板塊結構優化和被動資金再配置，有助於提升相關個股的流動性與估值中樞。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至2026年10月12日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價12.910港元爲基準。）

消息面上，谷歌於10月13日宣布向全球開放旗艦大模型Gemini 4 Argon。該模型重點面向復雜編程、企業工作流與網絡安全任務，最大輸出上限提升至100萬Token；谷歌同時公布限時API價格，截至11月30日每百萬輸入、輸出Token分別收費2美元與10美元，約爲主要競品相應價格的五分之一。該ETF跟蹤的指數覆蓋在香港與美國兩地上市的50只人工智能領域證券。

易方達AI(03489.HK)緊密跟蹤富時定制全球人工智能精選指數（淨總回報）。該指數覆蓋在香港與美國兩地上市的50只人工智能領域證券，港美上市證券權重分別爲65%和35%，涵蓋人工智能算力、大語言模型及通過人工智能實現業務轉型的企業。基金主要採用全面復制或代表性抽樣策略，管理費年率0.90%。

國聯民生證券認爲，AI應用敘事正從編程向研發、企業服務、科學計算與個人助理四大方向擴散，算力消耗重心從訓練側的項目制投放轉向推理側的持續性消耗；據其引述，Gartner年內多次上調2026年全球AI支出預測，由1月的2.52萬億美元上修至9月的2.7萬億美元，支出預測與產業進展持續相互印證。