港股通观察丨剂泰科技-P(07666.HK)：9月7日纳入港股通后南向持股比例升至5.94%，10月19日公告与礼来达成战略合作

新时空讯：剂泰科技-P（07666.HK）11月4日刊发10月证券变动月报表，10月内公司法定股本、已发行股份及库存股份均无变动，10月末已发行H股维持1,083,110,111股、境内未上市股份99,587,739股不变，库存股份数量为0，公司确认H股符合上市时规定的15%最低公众持股量要求。

公司10月19日刊发自愿公告，宣布与礼来（Eli Lilly and Company）达成战略合作，专注研究及发现新型脂质纳米粒（LNP）递送解决方案，旨在实现治疗方式的组织特异性递送；根据协议条款，公司将收取一笔逾千万美元的首付款，并有权收取总额最高约11亿美元的开发、监管及商业里程碑付款，另有权按合作所产生产品的年度净销售额获得个位数百分比的分级特许权使用费。

港股市场方面，剂泰科技-P股价自上市初期高位逐步回落。公司2026年5月13日在港交所主板挂牌，发行价10.50港元，全球发售2.0123亿股H股，所得款项总额约21.13亿港元、净额约19.93亿港元；首日收报23.800港元、较发行价上涨126.67%，当日盘中最高触及29.980港元。上市以来最高收盘价为5月14日的25.240港元，此后股价逐步下探，7月30日收报9.650港元为上市以来最低收盘价，当日盘中最低触及9.460港元。截至11月12日11:40，股价报11.160港元，涨0.18%。

南向资金方面，公司因恒生指数公司8月21日公布的季度检讨结果被纳入恒生综合指数，相关变动于9月4日收市后实施、9月7日起生效，公司自当日起被调入港股通标的名单，并于8月23日刊发自愿公告确认纳入。根据Choice数据，南向持股自9月9日首次披露的1,741.90万股起步、占已发行H股比例1.60%，此后持仓快速攀升，9月10日单日净增1,161.95万股为纳入以来最大增量，当日持股增至2,903.85万股。10月13日南向持股触及6,548.30万股的区间峰值、占比6.04%，此后小幅回落并趋于平稳，11月11日为6,436.15万股、占比5.94%，较9月9日增加4,694.25万股。

流通盘方面，根据5月12日刊发的《配发结果公告》，18名基石投资者合计持有110,415,000股H股，禁售期于2026年11月12日结束，11月13日起可流通。

机构研究方面，国海证券在2026年11月1日披露的研究报告中指出，传统LNP系统给药后通常呈现较强的肝脏分布倾向，肝外组织及特定细胞递送仍是重要研发方向，公司依托NanoForge平台、结合生成式人工智能与高通量实验验证，推动新型脂质发现及LNP制剂优化，为组织及细胞特异性递送方案开发提供技术基础；该行同时指出，公司先后与绿叶制药达成战略合作，并通过旗下剂泰生命与昭衍生物签署合资协议，分别推动AI药物递送技术的研发转化及mRNA研发制造平台建设，叠加礼来合作后已在递送技术研发、产业化转化等环节建立多方合作关系。