时空之星丨国内卫星时空数字解决方案头部企业，福信富通拟赴港IPO
近日，福信富通科技股份有限公司(简称“福信富通”)在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，独家保荐人为招银国际。
图片来源：招股书
国内卫星时空数字解决方案头部企业
公开资料显示，福信富通成立于2010年，是一家卫星时空数字解决方案提供商。
招股书显示，公司主要通过构建“一个底座、多重能力、多种应用”的技术体系，整合硬件、软件与数据分析能力，依托卫星通信、定位、导航及授时（主要基于北斗系统）技术，为各类应用场景提供一体化解决方案。其解决方案旨在实现空、天、地、海信息的一体化管理，帮助终端用户实时获取、分析与应用数据，以达成智能化、精准化的运营目标。
公司的收入主要来源于两大板块：一是技术解决方案收入，涵盖平台服务、软件授权、定制化技术开发及其他服务；二是终端设备销售收入，主要包括北斗车载/船载智能终端、海洋通信终端、防灾减灾终端及智能穿戴产品等。
公司的产品主要应用于数字交通、数字海洋、数字城市和数字低空四大场景。
其中，数字交通：为商用车辆提供北斗车载智能终端，支持安全管理、位置分析与运行监测。
数字海洋：主要提供适用于近海与远海的“北斗+5G”及“北斗+天通”船载终端，实现海上安全管理与监测。
数字城市：则推出电动自行车管理系统及北斗穿戴设备，助力城市级安全管控与位置服务。
数字低空：主要通过提供北斗无人机管理与低空交通管理智能解决方案，支持低空域安全运行与监测。
根据弗若斯特沙利文资料，福信富通在中国数字交通领域卫星时空数字解决方案市场中，2024年以3.96亿元收入位列第二，市场份额为3.3%。按收入计，在中国数字海洋领域卫星时空数字解决方案市场中，2024年以1.49亿元的收入位列第二，市场份额为21.6%。
年收入近6亿元，前五大客户占比超70%
在业绩表现上，招股书显示，在2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，福信富通的营业收入分别为人民币4.19亿、5.21亿、5.97亿和2.41亿元，相应的净利润分别为人民币0.75亿、0.92亿、1.12亿和0.49亿元。
在报告期内，福信富通的毛利率2022年至2025年上半年分别为33.2%、33.2%、36.0%和37.3%整体保持一定的增长趋势。
图片来源：招股书
从营收的具体业务来看，2025年上半年，福信富通提供技术解决方案营收1.41亿元，占收入的58.5%，9973.5万元，占总收入的41.4%，其它收入在0.1%。
在往绩记录期间，其中提供技术解决方案所产生的收入占总收入的约58.5%至66.3%，而销售终端设备所产生的收入占约33.4%至41.4%。
在客户集中度上，福信富通来自五大客户的收入分别占2022年、2023年、2024年及2025年上半年总收入的约66.9%、68.5%、64.5%及74.8%。来自最大的客户的收入分别占同期总收入的约22.1%、19.9%、19.8%及21.8%，整体偏高，面临客户集中度风险。
新时空在招股书中发现，福信富通的贸易应收账款及应收票据周转天数从2022年的162天延长至2023年的212天，2024年的322天，并进一步延长至截至2025年上半年的560天，主要归因于若干客户付款周期延长及结算周期延长。
行业规模持续增长，募资拟提升AI算力能力等
弗若斯特沙利文报告显示，全球卫星时空数字解决方案行业市场规模整体呈现稳步增长的态势。从2020年的人民币19418亿元增长至2024年的人民币22492亿元，期间年复合增长率为3.7%。预计未来卫星时空数字解决方案行业不断发展，2024年至2029年全球卫星时空数字解决方案行业市场规模有望稳健成长，年复合增长率预计达到9.2%。
而中国卫星时空数字解决方案行业市场规模持续保持快速增长，市场潜力巨大。受益于数字化战略、北斗卫星导航系统规模化应用以及新一代信息技术(如AI、物联网)的深度融合，该市场规模已从2020年的人民币3649亿元稳步攀升至2024年的人民币5224亿元，期间年复合增长率达到9.4%。展望未来，随着下游应用场景的持续扩张，该行业的市场规模将有望在2024年至2029年间以9.9%的年复合增长率持续增长。
在行业规模的快速化增长下，福信富通在招股书中表示，募资资金拟用于技术研发（包括建设及装修研发中心），以及提升我们的研发基础设施；用于提升AI算力能力；用于开发及拓展新业务应用及模式，及强化现有客户关系及深化合作伙伴关系；用于战略投资及并购，以及用作营运资金及一般公司用途。
IPO前，福信富通董事长兼总经理李勇及其控制的实体，合计持股约28.47%，为单一最大股东集团。其它股东包括慧联鑫投资、深圳市远致富海投资、简道资本、华安嘉业投资、善成投资、福州国发基金、湘邮科技等等众多知名机构。
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