飞速创新拟再次赴港IPO：全球第二大在线DTC网络解决方案提供商、海外营收占比超99%

近日，深圳市飞速创新技术股份有限公司(简称“飞速创新”)在港交所提交的上市申请，拟在香港主板挂牌上市，联席保荐人为中金公司、中信建投国际和招商证券国际。

据了解，这是飞速创新2025年5月27日递表失效后的再一次申请。

全球第二大在线DTC网络解决方案提供商

公开资料显示，飞速创新成立于2009年，是一家企业级网络解决方案企业于通过丰富的企业级网络解决方案，助力企业实现快速数字化转型。满足高性能计算、数据中心、企业网络和电信网络的需求，助全球客户以更高的效率、灵活性和成本效益设计、运营和优化网络。

飞速创新的产品和服务包括高性能网络设备、可扩展网络设备操作系统及云网络管理平台，通过在线DTC业务模式，提供可扩展、可负担的全面、一站式网络解决方案。满足企业级高性能网络解决方案及基础性能网络解决方案的需求。

招股书显示，截至最后实际可行日期，飞速创新旗下自有品牌已涵盖超12万个SKU，包括光模块、交换机、光纤布线管理产品等，累计服务全球200多个国家和地区的48万余名客户，其中《财富》500强企业占比约60%，客户行业分布于信息技术、金融服务、医疗、教育、汽车和电子产品等众多行业。

2023年、2024年，其净收入留存率分别达94.4%、102.3%，客户忠诚度保持较高。

根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按收入计，飞速创新是全球第二大在线DTC网络解决方案提供商，市场份额为6.9%。

营收持续增长，海外收入占比超99%

在业绩表现上，招股书显示，飞速创新在2022年、2023年、2024年营收分别为19.88亿元、22.13亿元、26.12亿元；毛利分别为9.03亿元、10.92亿元、13亿元；年内利润分别为3.65亿元、4.57亿元、3.97亿元。

2025年前9个月，公司营收为21.75亿元，较上年同期增长11.3%；毛利为11.43亿元，上年同期的毛利为9.96亿元；期内利润为4.23亿元，上年同期的期内利润为3.51亿元。

具体来看，飞速创新产品收入，主要来源于高性能网络解决方案、基础性能网络解决方案，2025年上半年分别占比为36.2%、52.4%，其它占比11.4%。

并且，公司绝大部分收入均来自海外。报告期内，飞速创新的海外收入分别为19.74亿元、21.93亿元、25.93亿元、19.41亿元及人民币21.56亿元，分别占同期总收入的99.3%、99.1%、99.3%、99.3%及99.1%。

在海外区域上，截至2025年9月30日，来自美国的收入占比为达到54.2%，欧洲达到28.4%，为公司的主要营收阵地。

此外，在2025年9月30日期内，飞速创新派付了股息2亿元。截至2025年9月30日，飞速创新持有的现金及现金等价物为6.13亿元。

行业规模持续扩大，国泰海通、深创投等参投

弗若斯特沙利文报告显示，网络基础设施是与算力基础设施和存储基础设施并列、构建数字世界的三大核心基础设施之一。

全球网络解决方案市场规模由2020年的1,192亿美元增长至2024年的1,628亿美元，2020年至2024年的复合年增长率为8.1%。预计全球网络解决方案市场规模将持续扩大，于2029年市场总收入将达到2453亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为8.5%。

随着对高速网络传输需求的持续攀升，企业客户对支持100G以上传输速度的高性能网络解决方案的需求与日俱增。全球高性能网络硬件市场（速度为100G及以上）总收入从2020年的140亿美元增长至2024年的337亿美元，2020年至2024年的复合年增长率为24.6%。预计未来增长将推动市场总收入于2029年达到831亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为19.8%。

招股书显示，飞速创新成立以来获得了多轮投资，包括福鹏资产、国泰海通、深创投集团等众多投资机构。

IPO前，飞速创新的控股股东向伟直接持股为56.65%，通过宇轩稳健持股为3.19%，宇轩进取持股为0.74%，宇轩成长持股为0.58%，合计控制公司61.13%股权。

其它股东中，福鹏叁号持股为10.95%，福鹏捌号持股为4.87%，一共持股为15.82%；海通投资持股为4.46%，杨杰持股为4.4%；深创投持股为0.91%，红土一号持股为2.27%，南山红土持股为0.61%等。

飞速创新在招股书中表示，此次募资将用于研发，当中包括开发我们的产品及增强我们的全栈技术平台；用于提升我们于主要海外市场的交付能力；用于网络解决方案和服务业务平台的数字化，以及用作营运资金及一般企业用途。

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