华付技术赴港IPO：软银中国等众多机构加持、融后估值超20亿元

近日，深圳华付技术股份有限公司(简称"华付技术”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，由中信证券、农银国际联席保荐。

AI技术解决方案企业，位列行业前十

公开资料显示，华付技术成立于2015年，是一家全栈式AI技术解决方案的企业，公司以算法和算力为核心，专注于将领先的AI算法、强大的算力管控能力及先进的软硬件技术与行业场景应用融合，向不同领域的客户提供AI智能解决方案，包括AI智识、AI垂直行业应用及AI智算技术服务。

弗若斯特沙利文报告，华付技术是中国十大全栈AI技术解决方案供货商之一。

招股书显示，华付技术开发了Unicorn AI一体化技术平台，该平台融合了公司在模型开发与优化、大规模分布式训练、实时推理服务以及弹性算力调度等方面的关键能力，构成产品创新和技术迭代的核心基础。依托该平台，为不同应用场景的客户提供“算法+算力”的一体化解决方案。

Unicorn AI一体化技术平台由四大核心组件构成：（1）专为模型训练设计的Unicorn Training平台；（2）负责多维数据感知的Unicorn Eye平台；（3）进行高效算力管理的Unicorn Compute算力调度平台；以及（4）由公司算法驱动的风火轮基础大模型。

在2024年国内AI技术解决方案的市场内，华付技术排名第十，市场占有率为0.1%。

年营收降至3.86亿元，AI垂直行业应用下滑明显

作为一家以AI技术解决方案开展市场业务的企业，华付技术收益主要来自于AI智慧解决方案，即AI智识、AI垂直行业应用及AI智算技术服务。

招股书显示，2022年至2024年以及2025年上半年，华付技术营收分别为4.22亿元、3.91亿元、3.86亿元、1.69亿元，营业收入趋势有所下滑。净利润分别为5537.6万元、3679.9万元、6611.1万元、2508.7万元。

其中AI垂直行业应用营业收入占比最大，且呈现逐年下降的趋势。AI智算技术服务贡献逐渐增加，2024年贡献1.04亿元营收，占比达到27%。

数据显示，2022年至2024年，华付技术AI垂直行业应用收入分别为2.81亿元、2.66亿元、1.78亿元，占同期总收入的比例66.6%、67.9%、46.2%。2025年上半年，该部分收入为0.78亿元，较2024年上半年收入的0.82亿元，又同比下滑了5%。

公司前五大客户收入占比分别为46.4%、35.3%、35.3%、43%。其中第一大客户占比分别为28.6%、18.1%、15.5%、16.8%。

华付技术在招股书表示，一直并有意继续对研发进行大规模投入。若我们无法在持续投入高额研发开支的同时如期实现技术创新，我们的业务、财务状况、经营业绩及前景可能会受到重大不利影响。

数据显示，华付技术报告期内研发开支分别为4628.6万元、4477.9万元、2767万元、1179.2万元，2024年下降较多。

南山创投、软银中国等机构加持，融后估值超20亿元

弗若斯特沙利文报告显示，算法市场算法市场从2019年的141亿元增长至2024年的351亿元，复合年增长率为19.99%。预计2029年增长至951亿元，复合年增长率为22.04%。

算力市场算力市场从2019年的324亿元增长至2024年的941亿元，复合增长率为23.79%。预计2029年增长智3218亿元，复合年增长率为27.87%。

算力服务市场算力服务市场从2019年的258.7亿元增长至2024年的752亿元，复合增长率为23.79%。预计2029年增长智2473亿元，复合年增长率为26.88%。2.5 行业应用市场整体市场由2019年的568.2亿元增长至2024年的1522.7亿元，复合增长率为21.79%。预计2029年增长智5308亿元，复合年增长率为28.37%。

在行业快速增长下，华付技术吸引了南山创投、任君资本、时代伯乐、卓德投资、软银中国、华益资本、金石投资、一村资本、基石资本、招商局资本等众多机构投资，完成多轮融资。

根据招股书披露，在2022年5月23日最后一轮增资，投后估值达到20亿元。同时公司完成多轮老股转让交易，在2025年8月，转让估值达到23亿元。

IPO前，华付技术创始人张欢持股29.94%，根据表决权委托协议可行使娄德成、黄军文、汤红通过上海华忏所持11.02%的投票权，合计控制约40.96%的投票权，为控股股东。

一村淞灵通过深圳一村和共青城惟华合计持股6.17%，中信证券投资通过中信证券和无锡上汽合计持股6%，为第一二大机构股东。

此次募资将计划用于提升研发及技术创新的能力；提升AI智算技术服务的服务和交付能力；用于潜在策略投资及收购机会；提升商业化能力以及用于营运资金及一般企业用途。

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