恒生互联网ETF华夏(513330)早盘继续上冲，腾讯、明略科技等企业持续加强AI模型以及产品侧投入

消息面上，恒生互联网ETF华夏基金成分股中，大模型相关企业中，腾讯控股(0700.HK)、阿里巴巴-W(9988.HK)、明略科技-W(2718.H)等公司持续加强AI模型以及产品侧投入。

如腾讯控股(0700.HK)智能体AI产品CodeBuddy和WorkBuddy已经在活跃用户和付费用户中实现了强劲的增长和高留存率，同时游戏、广告等业务受益于AI赋能维持强劲增长；

阿里巴巴-W(9988.HK)包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务预计年底ARR将突破300亿元，最新发布的旗舰模型Qwen3.7-Max，可以全自主完成35小时任务；

明略科技-W(2718.H)6月1日正式获纳入“港股通”交易标的，近期公司在产品、业务及生态端取得多项重要进展。今年以来，其自研的多Agent开源协作平台Octo已在内部约1400名员工中部署落地，在AI模型领域，推出的端侧GUI-VLA智能体模型Mano-P已在多个公开基准测试中取得领先成绩。5月正式发布首款AI Native硬件 Octic。公司正逐步构建"模型—平台—硬件"的完整Agentic AI产品矩阵。

长城证券表示，北美公司业绩验证了AI Infra及AI应用软件确定性需求，随着AI使用深入到各大公司业务流程，企业对于工作流的可观测性、数据治理、工作流协同等系统能力的需求将持续放大。同时SaaS软件应用类公司亦在通过AI升级自身产品，更加深入的嵌入到客户工作流。IGV此前的大幅回撤，本质上源于市场对“AI颠覆SaaS”的极度悲观定价。一旦业绩/产业层面开始证伪“AI吞噬论”，软件公司有望迎来估值修复弹性的迅速释放。

港股大模型概念股相关上市公司：

腾讯控股(00700.HK)

混元大模型在OpenRouter等第三方平台测评中表现居前。模型持续加深在国民级社交应用、腾讯会议及云端协同办公生态的嵌入。依托庞大的月活用户基础与腾讯云智算服务体系，公司正加速向政务、金融等B端客户输出AI解决方案，持续拓展企业级应用场景。

阿里巴巴-W (09988.HK)

已发布Qwen3.6-Plus等多款新模型，千问大模型单日调用量突破1.4万亿Token，刷新第三方调用平台单日全球纪录。千问C端应用月活跃用户突破3亿，并被接入多家车企智能座舱。在国际竞技场的编程和智能体能力测评中稳居前列，业务布局契合政企客户算力与模型API规模化采购趋势。

明略科技-W (02718.HK)

作为大模型概念股，凭借自研Mano、Cito、Mano-P端侧模型及Cider推理框架，全面支撑自身Agentic AI定位，业务体系以DeepMiner大模型为底层引擎、Octo为协同中枢，统一以Agentic Service形式交付各类AI产品与行业解决方案。明略科技大模型主打差异化技术路线，放弃通用模型参数扩容，采用多专业小模型协同的Scaling Out模式，核心壁垒不是参数量，而是细分场景数据、专用模型与持续学习，在垂直场景下能做到通用模型做不到的精度，致力于打造开源、可私有化部署、白盒可审计的Private AI基础设施。

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