华能国际电力股份(00902.HK)：2025年上网电量降3.39%，新能源装机大增

2026年1月17日，华能国际电力股份有限公司（股份代号：902）公布2025年全年上网电量完成情况。根据公司初步统计，2025年第四季度，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成上网电量1,061.12亿千瓦时，同比下降5.00%；2025年全年累计完成上网电量4,375.63亿千瓦时，同比下降3.39%；全年平均上网结算电价为人民币477.08元/兆瓦时，同比下降3.48%。2025年全年市场化交易电量比例为85.43%，比去年同期下降1.92个百分点。

公司电量下降的主要原因是：公司持续推进绿色低碳转型，风电和光伏装机容量持续增长，促进新能源电量同比增长；但受新能源等清洁能源挤占煤机发电空间等因素影响，公司煤机电量同比下降。

从机组类型看，2025年全年煤机上网电量3,401.59亿千瓦时，同比下降7.89%；燃机289.30亿千瓦时，同比增长7.31%；风电408.65亿千瓦时，同比增长10.59%；光伏258.81亿千瓦时，同比大幅增长42.77%；水电9.72亿千瓦时，同比增长4.05%。

2025年全年，公司新增可控发电装机容量12,055兆瓦，其中新能源装机容量为7,862兆瓦；关停装机容量1,190兆瓦。截至2025年12月31日，公司可控发电装机容量为155,869兆瓦，其中新能源装机容量为45,687兆瓦。

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