港股收盘丨三大指数大幅回调、恒指收跌1.29%，光伏、零售等题材跌幅居前

2025年12月9日，港股三大指数大幅回调，恒生指数收跌1.29%报25434.23点；恒生科技指数下跌1.90%报5554.68点；恒生中国企业指数下跌1.62%报8936.41点。市场成交额2102.36亿港元，南向资金逆势净买入5.31亿元。

盘面上，从行业来看，科网股普跌，黄金股、有色金属股承压，光伏、零售、军工等题材概念跌幅居前。农产品、稳定币、香港银行等题材逆势走强。

其中，恒生指数成分股中16只上涨，71只下跌。跌幅方面，信义玻璃下跌8.11%，龙湖集团下跌5.97%，泡泡玛特下跌5.04%。涨幅方面，药明生物上涨1.88%，中国生物制药上涨1.33%，药明康德上涨1.06%。

恒生科技指数成分股中3只上涨，27只下跌。跌幅方面，华虹半导体下跌5.41%，中芯国际下跌4.11%，哔哩哔哩下跌4.02%。涨幅方面，地平线机器人上涨2.35%，金蝶国际上涨1.71%，金山软件上涨1.04%。

港股通成分股中，贪玩上涨11.81%，狮腾控股上涨11.72%，鸿腾精密上涨10.98%。中国中冶下跌21.01%，云知声下跌19.42%，中国金茂下跌14.60%。

东吴证券在最新的《策略点评：若美联储鹰派降息会如何？——港股&海外周观察》研报中表示，港股短期还处在左侧阶段，反弹还需等待。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。

其一，市场预计12月美联储会降息，但如果采取鹰派降息，港股反弹力度可能不及预期。

其二，市场已对中央经济工作会议进行前瞻，当前投资者态度相对中性。若会议内容超预期，市场会反弹。

其三，从中长期看恒生科技当前具有配置意义，AI科技龙头估值处在合理区间，一旦有新催化，资金启动，恒生科技会有明显反弹。

其四，仍然提示12月19日，若日本央行加息，或导致产生潜在的日元carry trade平仓风险，间接影响港股。日本央行行长已发出明确信号12月加息。已经观察到日元走强，日本债券收益率明显快速上升迹象，叠加12月美联储降息，美日利差收窄，很有可能会引发carrytrade平仓。

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