独角兽斑马网络冲刺港股背后，监管反馈直指增值电信业务与大模型备案

近日，由阿里巴巴与上汽集团联合孵化的智能座舱企业斑马网络技术股份有限公司，在其赴港股的征程中收到了监管机构的反馈意见，要求其就股权演变、业务资质、数据安全等多方面关键问题补充说明。

根据披露的反馈信息，监管方面重点关注斑马网络历史上历次增资与股权转让的定价公允性、出资实缴情况以及是否存在瑕疵，并要求其就2025年8月进行的定向减资和增资事项的工商变更进展、程序合规性及税费缴纳情况作出解释。同时，公司需要明确是否存在应办理但尚未完成的国有股东标识手续。

在业务层面，斑马网络需详细说明其与“增值电信业务”、“市场调查”、“广告发布”等经营范围相关的实际业务开展情况、是否已取得必备资质，特别是其子公司斑智云图《试点增值电信业务经营许可证》的办理进展。监管还要求公司以通俗语言阐述其业务模式及所涉大语言模型的具体情况，并确认是否已完成相关大模型备案。

数据安全与合规运营亦是关注焦点。反馈意见要求斑马网络说明其开发运营的各类产品如何收集、使用和保护用户信息，并交代上市前后在个人信息保护和数据安全方面的具体安排。此外，公司所有未结诉讼仲裁案件的最新进展及其会否对上市构成实质障碍，也需予以明确。

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