一文读懂：香港基金公募机构怎么选？（中资篇）

此前我们在《一文读懂：香港基金公募机构怎么选？（外资篇）》中分析了九家比较有代表性的外资公募机构，他们或依托自身投资规模、或依靠全球化投资视野，都在港股市场中“发光发热”。

然而香港处理全球约80% 的人民币支付，中资公募借助最大离岸人民币枢纽地位，整体上对于外资机构而言优势更大。其次依托内地母公司网络，深度利用QFII、RQFII、沪深港通、债券通、跨境理财通等机制，实现“境内-香港”资金、客户与资产的高效双向引流，形成低成本、高效率的跨境一体化平台。

依靠这种体系化以及本土化的优势，中资公募机构在僧多粥少的香港公募市场，整体地位同样不容小觑。今天我们再盘点一下几个比较知名的中资公募机构及其优势与特色。

1、中银香港

核心优势：跨境人民币业务便利，香港最大银行之一，跨境人民币业务牌照支持人民币资产保值，形成外资与本地同业难以复制的护城河。

一次开通中银香港账户，即可在手机银行内“环球基金超市”直投中银国际资管、贝莱德、富达、PIMCO 等 30 余家机构产品；公募产品可实时完成人民币申赎、分红与跨境资金对冲，降低汇率与结算摩擦，显著优于需依赖第三方清算的对手。

香港公募策略：产品体系“大而全” ，中银系目前对外销售近80 只公募，形成“货币—债券—股票多资产”闭环。其中货币系列包含美元、港元、人民币三币种货基，覆盖离岸全币种现金管理。

而债券系列主要投资级美元债、亚洲绿债、中国政策性银行债三条子线，久期从1 年到 7 年阶梯分布。

股票系列专注港股通医药、港股通科技、港股通红筹等主题基金，2025 年以来 3 只产品净值翻倍，其中“中银港股通医药混合发起A”年内收益 >100%，位列全港同类第一。

适用场景：既适合追求5%+稳健收益的美元现金客户，也能满足想一键布局港股医药、科技等高弹性板块的进取型投资者，但总体而言如果是偏好港股核心资产的长期投资者，那中银香港或是不错选择。

2、泰康开泰（泰康资产香港）

核心优势：作为险资背景的境外资管平台，主打一个稳健，也是离岸中资短债基金标杆，连续三年获“大中华固收最佳业绩奖”。

其离岸美元高息机会、医养生态圈资金场景和可验证的公开业绩整合到香港公募产品，既能在货基端提供“AAAmf”级美元现金工具，也能在债券、多资产端输出低波动、长期绝对收益策略。

香港公募策略：整体走稳健路线，其美元货币基金，平均期限≤60 天，2024 年美元高息环境下年化收益稳定在 5% 左右，波动率仅 0.17%，显著低于同类平均。

港元/美元货币基金均支持自然日随时赎回、资金实时到账，流动性体验与内地“宝宝类”一致，优于香港多数 T+1 或 T+2 的货基 。

适用场景：泰康开泰把保险资金擅长的“稳健高息+严格风控”搬到香港，再叠加 T+0 流动性和通证化创新，短期资金保值、低风险偏好投资者，或可作为资产组合的“压舱石”。

3、南方东英资管

核心优势：属于最早一批布局香港的中资公募，2008 年设立，是首家内地基金公司在海外成立的子公司，抢占先发红利，熟悉两地监管与市场语言。杠杆/反向 ETF 市占率 96%，日均成交量市占率 99%，形成绝对垄断优势。

香港公募策略：同时参与沪港、深港、中新、ETF 通等全部互挂项目，2022 年末互挂份额 99%、ETF 通份额 80%，是内地投资者“出海”和外资“投资中国”的首选桥梁。

其中恒生科技指数ETF（3033.HK）规模超620亿港元，占港股通ETF南向持仓近90%，为全球最大恒生科技ETF，日均成交持续位居港交所前十。

旗下拥有境外最大A50 ETF（2822.HK）、全球最大中国国债 ETF（新加坡 CYC）、首只获香港强积金资格的中国债 ETF（3199.HK），以及首批虚拟资产期货 ETF（比特币、以太币）。

适用场景：南方东英资管的产品线跨度大、工具属性强，不同系列对应的风险收益特征差异明显，无论是宽基、行业，还是债券、货币市场产品规模都很大，适合想要在一家公司实现全球资产配置布局投资者。

4、华夏基金（香港）

核心优势：作为内地最大的公募机构，投资者对其有天然的信任度。境内母公司权益ETF规模9047亿元、连续20年行业第一，为香港子公司输送成熟的指数化投研系统和做市资源

同时持有内地公募基金牌照与香港第4、9号牌照，是首批 RQFII 管理人，可无缝衔接境内资产与离岸资金。

香港公募策略：跨境“双主线” 南向主线：债券通“南向通”高评级中资美元债、点心债，久期中性偏短，获取 4–6% 票息＋人民币升值弹性；北向主线：沪深港通高股息央企、核心制造龙头，采用“基本面量化+事件驱动”双增强，目标年化超额 5–8%。 

香港份额亦受益于母集团巨量议价能力，做市、托管、指数使用费均低于市场平均，ETF综合费率较同业低10–20 bp，且保持充足流动性。

比如港股通红利低波ETF（159118）管理费仅0.5%，低于香港同类平均约0.2 pct；恒生ETF联接基金更对ETF部分免收管理费，综合成本低于传统QDII。

适用场景：因其“离岸人民币+中资美元债”双轮驱动，叠加代币化先发优势，因此比较适合重点布局中国资产，同时满足多种类资产配置需求的投资者。

5、嘉实国际（Harvest Global）

核心优势：与HSBC、Brown Brothers、欧洲清算行做三级托管，支持T+0大额赎回；旗下所有ETF均设做市商+内部流动性缓冲池，2025年压力测试显示单日赎回30%净值仍可2小时内变现

同时也是香港首批把“气候得分+社会平等”纳入负面清单的中资机构，子基金至少70%仓位必须位于ESG前1/3分位，满足欧洲养老金“SFDR 8”标准，为中东、北欧长线资金提前扫清合规障碍 。

香港公募策略：旗舰嘉实核心优势股票基金同时跑A股+港股，业绩基准“中证800×70%+恒生指数×20%+中债×10%”，靠GARP选股在消费、医药、科技赛道里找“高壁垒+合理估值”，目标年化超额8–10%。

港交所上市“嘉实ESG领先ETF”“嘉实碳中和ETF”，费率0.15%，做市商提供30点以内折溢价，供欧洲、香港养老金做卫星配置 。

比如港股通红利低波ETF（159118）管理费仅0.5%，低于香港同类平均约0.2 pct；恒生ETF联接基金更对ETF部分免收管理费，综合成本低于传统QDII。

适用场景：因其把“中国Alpha’和‘全球Beta“”做成低门槛公募，因此无论是外资机构，内地客户又或者是香港本地散户/机构都有需求，适合有汇需求旺，同时深耕ESG赛道的投资者。

6、博时国际（Bosera International）

核心优势：强大的固收团队，2012年即组建境外债团队，是首批布局亚洲美元债的中资机构；截至2020年境外固收规模超300亿港元，旗舰“博时大中华债券基金”成立来回报稳居同业前3

服务对象包括多家主权基金、央行、养老金及跨国金融机构，2023年获《中国基金报》“公募基金25年最佳香港子公司”奖项。

香港公募策略：以亚洲美元债、中资高收益债、离岸人民币债为核心，推出“亚洲票息收益”“美元货币基金”等低波动产品，目标年化3–5%，最大回撤控制在-3%以内，满足机构现金管理及保险资金配置需求

在债券底仓（≥60%）基础上，通过港股通或QDII加仓10–20% A股/港股高股息龙头，形成“3–4%票息+5–6%权益增强”的混合型公募，适合银行理财产品替代。

比如在2022年美联储加息周期中快速推出“博时美元货币市场基金”，7×24申赎，T+0到账，填补香港中资美元货基空白，目前成为券商客户空仓资金“停泊港”。

适用场景：其固收+的多线布局也代表着其稳健的特性，适合喜欢债券类资产，愿意把其作为“底仓”选项的同时，稳中进取的保守投资者。

新时空声明： 本内容为新时空原创内容，复制、转载或以其他任何方式使用本内容，须注明来源“新时空”或“NewTimeSpace”。新时空及授权的第三方信息提供者竭力确保数据准确可靠，但不保证数据绝对正确。本內容仅供参考，不构成任何投资建议，交易风险自担。