公告稱，該產品規格型號爲BJHZ-NACT，注冊類別爲第二類醫療器械，屬獨立軟件，圍繞記憶力、注意力、執行功能、信息加工速度四大維度進行測評並出具結果，便於臨牀醫生了解患者認知情況，爲後續治療提供依據；產品臨牀試驗於2024年9月啓動，2025年8月完成。

公告指出，認知症狀在抑鬱症病程中持續存在，影響抗抑鬱藥治療的有效率和治愈率，增加復發風險，並導致部分患者無法恢復正常社會功能。該產品爲公司獲得北京市藥監局的第一張醫療器械注冊證，亦爲抑鬱症領域首張認知功能評估醫療器械注冊證；公司稱這標志其在精神疾病認知評估領域取得注冊突破、佔據市場先發位置，並進一步完善認知障礙數字醫療產品布局。公告並提示，公司最終可能無法成功商業化和銷售相關產品。

公告顯示，該研究爲開放標籤、多中心I/II期研究，本次匯報數據截止日期爲2026年4月13日。療效方面，HCC隊列入組13例患者，其中76.9%（10/13）既往接受過至少二線治療，92.3%（12/13）曾接受免疫治療，92.3%處於巴塞羅那臨牀肝癌分期（BCLC）C期；10例納入療效分析集，客觀緩解率（ORR）爲40.0%（4/10；95%置信區間12.2–73.8），既往接受免疫治療者（n=9）ORR爲33.3%。CRC隊列入組38例，89.5%（34/38）既往接受過至少二線治療，73.7%（28/38）伴肝轉移；19例納入分析，ORR爲21.1%（4/19），其中伴肝轉移者（n=17）ORR爲23.5%。NSCLC隊列入組13例，4例達部分緩解，ORR超過30.0%；小細胞肺癌、黑色素瘤、腎細胞癌、乳腺癌及婦科腫瘤中亦觀察到部分緩解。

安全性數據基於HCC和CRC共51例患者評估，任何級別治療期間出現的不良事件發生率爲86.3%（44/51），≥3級治療相關不良事件爲17.6%（9/51），嚴重治療相關不良事件爲9.8%（5/51），因治療相關不良事件永久停藥比例爲2.0%（1/51），免疫相關不良事件發生率爲33.3%（17/51）；常見不良事件包括低蛋白血症、貧血和肝酶升高，僅1例發生導致死亡的不良事件，經評估無治療相關死亡，未觀察到非預期安全性信號。該產品爲重組全人源抗PD-1並融合IL-15的非對稱結構雙功能Fc融合蛋白，經突變IgG1亞型以減弱Fc段介導的免疫功能。研究結論表明，該產品在可評價的HCC和CRC患者中ORR分別達到40.0%和21.1%，支持進一步評價其臨牀價值，II期隊列擴展研究正在順利推進患者入組。

公告顯示，本次申請基於3期注冊性OptiTROP-Lung06研究的積極結果，該研究評估蘆康沙妥珠單抗聯合帕博利珠單抗對比化療聯合帕博利珠單抗，一線治療PD-L1陰性的局部晚期或轉移性非鱗狀NSCLC患者，直接比較「ADC聯合免疫治療」與「免疫聯合化療」兩種治療策略。在預設的期中分析中，聯合方案對比帕博利珠單抗聯合培美曲塞及含鉑化療，在主要終點由盲態獨立中心評審(BICR)評估的無進展生存期(PFS)方面顯示出統計學意義和臨牀意義的顯著改善，在次要終點總生存期(OS)方面亦觀察到獲益趨勢；聯合方案安全性特徵與既往研究一致，未觀察到新的安全性信號。該研究已入選2026年歐洲腫瘤內科學會(ESMO)大會最新突破性摘要，詳細結果已以口頭報告形式公布。

蘆康沙妥珠單抗爲擁有自主知識產權的新型TROP2 ADC，採用獨特雙功能連接子，藥物抗體比(DAR)達7.4，並可產生旁觀者效應。2022年5月，公司授予默沙東在大中華區以外的所有地區開發、使用、制造及商業化該藥的獨家權利。截至目前，該藥已有4項適應症在中國獲批上市，其中前兩項已納入醫保，並獲國家藥監局授予6項突破性療法認定，爲全球首個在肺癌適應症獲批上市的TROP2 ADC藥物。

連同本次在內，蘆康沙妥珠單抗共有三項新增適應症上市申請獲國家藥監局受理，其中前兩項已納入優先審評審批程序。公司目前在中國開展9項注冊性臨牀研究，默沙東已啓動18項正在進行的全球3期臨牀研究。公司提示，尚未批準用於治療其他適應症的蘆康沙妥珠單抗最終不一定能夠成功開發及商業化，股東及潛在投資者買賣公司證券時務請審慎。

公告顯示，該藥此前已在境內獲批多項適應症，分別爲非氣管插管手術/操作中的鎮靜和麻醉，以及全身麻醉的誘導和維持。公司稱，機械通氣重症患者的鎮靜管理是ICU診療的關鍵環節，規範鎮靜可減輕應激反應、改善人機同步、保護器官儲備功能、縮短機械通氣及ICU住院時間、降低譫妄發生風險；而傳統鎮靜藥物易發生循環抑制與呼吸抑制風險，長期輸注易導致藥物蓄積及蘇醒延遲，高齡、肝腎功能不全者耐受性差，現階段ICU鎮靜治療在療效和安全性方面仍存在顯著未滿足的臨牀需求。

甲苯磺酸瑞馬唑侖屬苯二氮䓬類藥物，是一種短效GABAa受體激動劑，優勢在於起效快、蘇醒時間短、對呼吸及心血管系統影響小。由德國PAION AG研發的苯磺酸瑞馬唑侖已於2020年1月、10月及7月分別在日本、美國及中國獲批上市，2024年全球銷售額合計約5,922萬美元。截至公告日，注射用甲苯磺酸瑞馬唑侖相關項目累計研發投入約22,250萬元（未經審計）。公司提示，藥品獲得批件後生產和銷售容易受到不確定性因素影響，投資者應謹慎決策。

公告顯示，天葛定眩顆粒處方由天麻、葛根等藥味組成，功能主治爲祛風化痰、活血定眩；該產品爲國內首個進入注冊臨牀試驗、直接瞄準前庭性偏頭痛適應症的中藥1.1類創新藥，系公司中藥創新藥管線的重點品種。產品由公司與北京中醫藥大學東方醫院合作研發，公司享有其全球範圍內全部權益，截至公告披露日累計直接投入研發費用約人民幣733.58萬元。公司提示，藥物尚需完成臨牀試驗並經國家藥監局審評審批後方可生產上市，臨牀試驗進度及結果存在不確定性。

2026年10月27日，港股三大指數高開後衝高回落，盤中集體轉跌，午後跌幅擴大。恆生指數收報23041.32點，跌0.73%；恆生科技指數收報3800.43點，跌1.48%；恆生中國企業指數收報7766.91點，跌0.45%。恆指全日成交額1783億港元，較前一交易日的1758億港元小幅放量。AI概念股20只標的中僅3只收漲，大模型與AI芯片方向內部走勢分化，智能駕駛與具身智能方向全線下跌。

大模型方向，智譜（02513.HK）漲8.90%，爲當日AI概念股漲幅榜首；騰訊控股（00700.HK）跌0.31%，阿裏巴巴-W（09988.HK）跌0.97%，MINIMAX-W（00100.HK）跌1.09%，快手-W（01024.HK）跌1.45%，百度集團-W（09888.HK）跌1.51%，美團-W（03690.HK）跌2.97%。

AI芯片方向，瀾起科技（06809.HK）漲2.43%，華虹宏力（01347.HK）漲0.47%；兆易創新（03986.HK）跌0.06%，中芯國際（00981.HK）跌1.26%，壁仞科技（06082.HK）跌2.04%，天數智芯（09903.HK）跌2.59%。

智能駕駛方向，5只標的全線下跌：黑芝麻智能（02533.HK）跌0.82%，文遠知行-W（00800.HK）跌1.46%，小馬智行-W（02026.HK）跌2.30%，速騰聚創（02498.HK）跌3.84%，地平線機器人-W（09660.HK）跌5.87%。

具身智能方向，小米集團-W（01810.HK）跌4.61%，優必選（09880.HK）跌7.59%，爲當日AI概念股跌幅榜首，該方向2只標的全線收跌。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年10月27日收盤

三、AI行業與企業動態

1、OpenAI發布GPT-6.1 Terra，標準API價格下調五成

當地時間10月26日，OpenAI發布中端模型GPT-6.1 Terra，並接入ChatGPT Work、Codex與API。該模型由GPT-5.6 Terra升級而來，重點提升視覺推理、電腦操作與文本表達能力，完成電腦操作任務的速度超過GPT-6 Astra與GPT-6.1 Sol的3倍。定價方面，標準API價格較GPT-5.6 Terra與GPT-6.1 Sol均下調50%，輸入爲每百萬Token 1美元、輸出爲每百萬Token 5美元。在OpenAI內部面向易誘發錯誤提示詞的測試中，GPT-6.1 Terra在低推理強度下的錯誤率爲16.7%，低於GPT-5.6 Terra的53.6%。

2、Anthropic遞交S-1招股書，擬以代碼ANT登陸納斯達克

當地時間10月26日，Anthropic向美國證券交易委員會公開提交S-1注冊聲明，計劃在納斯達克全球精選市場以代碼ANT上市。招股書尚未披露發行股數與價格區間，據媒體報道，公司擬於11月16日當周完成上市，募資規模可能達到1000億美元或更多，市場對估值的預期區間爲1.5萬億至2萬億美元。招股書顯示，公司2026年上半年實現營收162.86億美元，淨虧損807億美元，截至2026年6月末持有現金及現金等價物1124億美元、短期投資193億美元。

3、DeepSeek單周調用量登頂OpenRouter周榜，國產模型合計調用量環比增18.14%

10月26日發布的OpenRouter全球大模型調用量周榜顯示，在10月19日至25日的統計周期內，DeepSeek於10月17日更新的V4.1-Flash-1017版本以33.6萬億Token的單周調用量位居首位，環比增長801%，爲當周增量最大的模型。國產模型當周合計調用量93.54萬億Token，環比增長18.14%，同期美國模型合計22.47萬億Token。智譜GLM-5.3 Flash當周調用量13.2萬億Token，環比小幅增長8%，該系列模型近期已接入亞馬遜雲科技Amazon Bedrock。

4、雙11首次將AI Token作爲獨立品類，多家大模型廠商入駐電商平臺

10月27日，據新華財經報道，今年雙11期間智譜、MiniMax、阿裏雲百煉等大模型廠商入駐天貓，AI Token首次作爲一個獨立品類被引入大促，模型調用量由此前的企業級採購延伸至面向個人開發者與小團隊的零售化銷售。報道同時提到，京東今年雖繼續在AI上發力，但主要增長點落在服務消費上。

5、Counterpoint預計2030年人形機器人AI加速器累計出貨破百萬臺

10月26日，Counterpoint Research發布全球人形機器人追蹤報告，預計到2030年全球人形機器人AI加速器累計出貨量將突破100萬臺，2026年至2030年的復合年增長率爲144%。報告認爲，隨着視覺-語言-行動模型與世界模型逐步融合，GPU在短期內仍將是人形機器人算力的主流架構；伴隨機器人模型由VLA向世界行動模型演進，專用算力在功耗、散熱與能效方面的價值將更加突出。

四、AI代表性概念股介紹

公告顯示，完帶湯顆粒處方源自清代傅山所著《傅青主女科》，已列入國家中醫藥管理局《古代經典名方目錄（第一批）》，功能主治爲補脾疏肝、化溼止帶，用於帶下病之肝鬱脾虛、溼濁下注證。該產品爲國內首家獲批上市，也是公司獲批的第二款3.1類新藥；截至公告披露日累計直接投入研發費用約人民幣447.46萬元，公司預計該品種新獲注冊批件不會對近期經營業績產生重大影響。

近日2026世界物理AI大會暨宇樹合作夥伴生態大會在杭州舉行。現場多款宇樹機器人搭載RoboSense速騰聚創激光雷達產品亮相。

據21世紀經濟報道援引中信證券觀點，智駕平權趨勢持續演進，2026年城市/高速NOA在國內乘用車市場的滲透率有望進一步提升至23%/16%，持續帶動中大算力智駕芯片、激光雷達、智駕域控等產品出貨量高增。

速騰聚創(02498.HK)：專注於自動駕駛感知層激光雷達（LiDAR）及核心感知解決方案的規模化量產交付。作爲智駕硬件供應鏈的頭部企業，其產品已鎖定全球衆多主流車企及新能源新勢力的海量車型定點訂單。單季度車載激光雷達出貨量持續保持行業高增速，憑借工藝優化與規模效應實現單顆硬件成本的持續下探，穩固了智駕核心感知底座的市場份額。

消息面上，公司近期暫無消息；行業內，2026年10月27日，韓國貨幣當局有關負責人表示，受高帶寬存儲器生產效應帶動，預計明年芯片產量上升、價格繼續上漲，但漲幅將有所放緩；三星電子與SK海力士已將向英偉達供應8層HBM4的量產與出貨時間定在明年第二季度左右。

此外，2026年10月26日，晶合集成(688249.SH)披露三季度業績，實現營業收入32.52億元、同比增長19.57%，毛利率25.46%、環比提升3.18個百分點，期內利潤2.20億元、同比增長34.49%。該公司與中芯國際同處成熟制程晶圓代工環節，其季度經營數據爲觀察成熟制程稼動與價格環境提供參照。

開源證券認爲，AI基礎設施建設持續推進，存儲供需偏緊及價格上行有望帶動半導體產業鏈景氣延續，晶圓制造與先進封裝環節的資本開支亦同步抬升。

中芯國際(00981.HK)提供集成電路晶圓代工及配套技術服務。公司是中國境內產能規模最大、工藝節點覆蓋最全面的純晶圓代工企業，成熟制程及部分先進制程產線覆蓋智能終端、物聯網、計算芯片等多個應用領域。依據公司披露的定期報告，晶圓出貨量、產能利用率及營收規模均處於歷史較高水平。

消息面上，公司近期暫無消息；行業內，2026年10月26日，中科慧靈宣布完成數億元A++輪融資，資金用於加速人形機器人量產與具身大腦研發。該公司由有關科研院所孵化，構建“本體+具身大腦+靈巧手”全棧自研體系，2026年在手具身制鞋機器人訂單突破4億元，排產規模達數千臺量級。

此外，2026年10月26日，行業數據顯示，智元創新截至2026年6月28日累計下線量達15000臺，第15000臺產品已交付客戶工廠投入智能制造一線；宇樹科技2025年度不含輪式雙臂機器人的人形機器人出貨量超過5500臺。

國聯民生指出，人形機器人行業競爭正由樣機演示轉向量產準備、開發生態與可復制場景驗證，具備真實訂單與可復制工業場景的整機企業、進入量產鏈條的核心零部件企業，以及形成模型與數據閉環的平臺型企業值得持續跟蹤。

優必選(09880.HK)聚焦人形機器人整機研發、全棧式運動控制算法與工業、物流場景的商業化落地。其核心產品Walker S系列人形機器人已深度切入多家頭部新能源車企的總裝產線，執行汽車零部件柔性搬運、精密拼裝及智能質量巡檢等實訓作業。公司率先實現了人形機器人從實驗室Demo向真實工業自動化量產場景的躍遷，具備極高的技術稀缺性與產業鏈標籤。

公告稱，澳大利亞是國際藥品檢查合作計劃（PIC/S）的正式成員，其GMP檢查結果在PIC/S成員機構之間高度互認；此次TGA GMP認證標志公司生產設施的生產及質量管理體系進一步獲得國際藥品監管機構認可。

公告指出，隨着多款產品持續推動海外注冊及商業化，符合國際監管要求的生產及質量管理體系，將爲相關產品日後進入更多海外市場及公司持續推進全球化戰略提供支持。公告並載有上市規則第18A.05條規定的警示聲明，指公司無法保證最終會成功開發或商業化相關產品。

公告稱，該項I期研究（NCT06566079）截至2026年8月14日，在15至130 mg劑量範圍納入36例受試者，既往治療線數中位數2線（範圍1至12線），現處劑量遞增階段。在療效可評估的間皮瘤受試者中，每日一次130 mg劑量組客觀緩解率（ORR）達40%；30至130 mg劑量範圍內，首次腫瘤評估的疾病控制率（DCR）爲68.2%，間皮瘤受試者ORR爲18.2%（22例中4例緩解），30 mg、50 mg及130 mg隊列均觀察到緩解。

公告指出，4例緩解者中3例在第8周首次評估時即達緩解；截至數據截止日，3例部分緩解仍在持續，其中1例緩解持續時間接近1年。除間皮瘤外，初步抗腫瘤信號還包括多線經治非小細胞肺癌（7線）及頭頸部鱗狀細胞癌（8線）受試者靶病竈縮小，以及上皮樣血管內皮瘤與結直腸癌受試者超過4個月的疾病穩定。

安全性方面，15至130 mg劑量組均未報告劑量限制性毒性，無導致永久停藥的治療相關不良事件；大部分不良事件爲1至2級，僅8.3%受試者發生3級事件，包括無症狀澱粉酶及脂肪酶升高、乏力及藥物性皮炎；治療相關蛋白尿發生率11.1%，均爲1至2級且可逆。循環CCN2水平持續下調，終末半衰期約18至32小時，支持每日一次給藥。ISM6331已於2024年獲FDA孤兒藥資格認定，2026年7月獲快速通道資格。

公告稱，會議由SANOVO研究主要研究者吳一龍教授擔任主講嘉賓，就MET驅動非小細胞肺癌最新臨牀數據與治療策略分享見解；公司首席執行官兼首席科學官蘇慰國博士將參與專題研討，綜合SANOVO中國研究與SAFFRON全球研究的數據，探討賽沃替尼的開發進展及全球監管注冊前景；會議由花旗亞洲醫療健康研究分析師彭英騏主持。會議以普通話進行並提供英文同聲傳譯，注冊詳情載於公司網站。

公告並載明，賽沃替尼爲口服MET酪氨酸激酶抑制劑，在中國以沃瑞沙®獲批用於MET外顯子14跳變非小細胞肺癌，並獲附條件批準用於MET擴增的胃癌／胃食管結合部腺癌；基於SACHI研究，賽沃替尼聯合泰瑞沙®已在中國獲批用於EGFR-TKI治療後進展伴MET擴增的非鱗狀非小細胞肺癌。SANOVO研究納入326例初治的EGFR突變且MET過表達患者，主要終點爲研究者評估的無進展生存期。

公告稱，TQ-A3334爲口服高選擇性TLR7激動劑，通過激活固有免疫與適應性免疫通路、誘導幹擾素及細胞因子應答，重塑機體抗乙肝病毒免疫應答，與核苷（酸）類似物的直接抗病毒作用形成互補。此次納入主要基於其II期臨牀數據在關鍵療效指標上展現的實質性改善潛力，相關結果入選2026年美國肝病研究學會（AASLD）最新突破摘要，並將以口頭報告形式公布。

公告稱，TQA3605爲口服核心蛋白變構調節劑，可抑制多種基因型的乙肝病毒復制，且與核苷（酸）類似物無交叉耐藥；其II期研究顯示，聯合核苷（酸）類似物治療24周可顯著提高乙肝病毒DNA低於20 IU/mL的受試者比例，所有治療組應答率均接近90%，優於單藥對照組（p<0.0001）。目前TQA3605已啓動III期臨牀，TQ-A3334即將進入III期。

公告引述數據稱，全球約有2.9億慢性乙肝病毒感染者，其中中國約7,500萬；若未及時規範治療，可進展爲肝硬化、肝衰竭及肝細胞癌。

公告顯示，HEALER研究由集團發起、徐兵河院士領銜，在中國76家中心開展，共納入885例晚期階段未行化療及抗HER2靶向治療的HER2陽性晚期乳腺癌患者，按1:1隨機分配至試驗組或標準THP方案對照組，主要終點爲盲態獨立評估委員會(BIRC)基於RECIST 1.1評估的無進展生存期。經BIRC評估，試驗組24個月無進展生存率爲58.5%，對照組34.4%，疾病進展或死亡風險降低54%（HR=0.46，95%CI 0.37–0.56）；客觀緩解率87.6%，高於對照組的73.4%。

安全性方面，試驗組3級及以上不良事件發生率爲45.9%，對照組爲34.4%，以中性粒細胞減少及白細胞減少等血液學毒性爲主；因治療期間不良事件導致治療終止的發生率爲5.2%，對照組爲3.4%；3級及以上腹瀉僅佔2.3%，無受試者因腹瀉停藥。公司稱，該方案較現有標準THP方案顯著改善一線無進展生存期，整體安全性可控，有望成爲HER2陽性晚期乳腺癌一線治療的新選擇。

其中，JSKN003-003 II期研究截至2026年5月9日共25例患者接受治療（隊列A 7例、隊列B 14例、隊列C 4例），隊列A、B及C經確認的客觀緩解率(ORR)分別爲71.4%、100%及50.0%，隊列B全部14例患者均達到部分緩解；安全性方面隊列B優勢明顯，3級及以上治療相關不良事件(TRAE)發生率爲28.6%，低於隊列A的57.1%與隊列C的100%，無TRAE導致死亡。

PROC方面，截至2026年7月10日共47例患者接受JSKN003單藥治療，中位隨訪20.8個月，客觀緩解率63.8%、經確認ORR 55.3%、疾病控制率93.6%，中位緩解持續時間9.2個月、中位無進展生存期8.3個月、中位總生存期23.5個月；19.1%患者發生3級及以上TRAE，6例(12.8%)發生間質性肺疾病且均爲1級或2級。公司稱，針對全人羣PROC的III期臨牀研究正在進行中。

公告稱，本研究中報告的間質性肺病(ILD)總體發生率高於帕康曲妥珠單抗既往臨牀試驗，絕大多數事件爲1級或2級，少數患者報告3至5級事件；除此之外，本研究整體安全性特徵與既往臨牀試驗基本一致，未觀察到新的安全性信號。

公司表示，截至本次數據截止日獲得的療效和安全性數據提示，結合當前HR+/HER2低表達轉移性乳腺癌的治療格局，該研究方案對這一特定患者人羣的潛在臨牀獲益空間可能相對有限；公司與合作夥伴BioNTech將進一步分析和討論數據，並評估後續安排。公告載有上市規則第18A.05條警示聲明，概不保證最終成功開發、銷售及商業化帕康曲妥珠單抗。

其中，LBL-024單藥治療三線或後線肺外神經內分泌癌（EP-NEC）的IIb期研究以突破摘要（LBA）口頭報告形式發表。截至2026年8月16日，96例經兩線以上系統治療失敗的晚期患者入組，中位隨訪16.3個月，中位緩解持續時間9.8個月，13例（13.5%）治療持續超過12個月；中位總生存期爲8.7個月，歷史中位總生存期爲3至4個月，12個月總生存率39.4%；3級及以上治療相關不良事件發生率爲28.1%。

LBL-024聯合化療一線治療EP-NEC的Ib/II期研究以優選口頭報告形式發表，69例患者中位隨訪21.2個月，中位無進展生存期5.7個月，18個月總生存率55.7%，中位總生存期尚未達到。聯合化療一線治療膽道癌（BTC）的II期研究以壁報形式發表，20例患者ORR爲70.0%、DCR爲95.0%，中位無進展生存期8.0個月。

公告顯示，SHR-2005注射液爲自主研發創新型抗腫瘤藥物，擬用於治療膀胱癌，目前國內外尚無同類藥上市，累計研發投入約5,660萬元；注射用SHR-1501爲自主研發的IL-15融合蛋白，國外同類產品Nogapendekin Alfa Inbakicept（Anktiva）已在美國獲批，國內未有同靶點產品獲批，2025年全球銷售額約1.13億美元，累計研發投入約12,950萬元；阿得貝利單抗注射液爲人源化抗PD-L1單克隆抗體，已獲批廣泛期小細胞肺癌一線治療及可手術非小細胞肺癌新輔助、輔助治療兩項適應症，2025年Atezolizumab、Avelumab及Durvalumab全球銷售額合計約110.54億美元，累計研發投入約137,030萬元。三款藥物尚需完成臨牀試驗並經審評審批後方可上市。

公告顯示，研究納入326例既往未接受治療的EGFR突變伴MET過表達患者。意向治療（ITT）人羣中，聯合療法較泰瑞沙^®單藥降低疾病進展或死亡風險44%（PFS風險比0.56；95%置信區間0.43至0.74；p<0.0001），中位PFS爲24.9個月，單藥組爲13.8個月；高水平MET（IHC 3+）人羣中，風險降低55%（風險比0.45），中位PFS爲24.8個月對11.1個月，延長13.7個月。

次要終點OS方面，ITT人羣中位OS爲44.5個月，單藥組爲34.9個月（風險比0.48）。安全性特徵可控，與各藥物已知安全性一致，僅14.8%的患者因不良事件停止治療。基於該研究結果，公司計劃於2026年年底在中國提交一線治療的新適應症上市申請。

2026年10月26日，港股三大指數高開後衝高回落，盤中一度集體轉跌，尾盤走勢分化，恆生指數與恆生中國企業指數收漲、恆生科技指數收跌。恆生指數收報23211.81點，漲0.51%；恆生科技指數收報3857.53點，跌0.37%；恆生中國企業指數收報7802.09點，漲0.59%。恆指全日成交額1758億港元，較前一交易日的2498億港元明顯縮量。AI概念股漲跌各半，20只標的中10只收漲，大模型與智能駕駛方向多數上漲，AI芯片方向6只全線走低。

大模型方向，美團-W（03690.HK）漲3.35%，智譜（02513.HK）漲1.30%，百度集團-W（09888.HK）漲0.59%，阿裏巴巴-W（09988.HK）漲0.15%，騰訊控股（00700.HK）漲0.10%；快手-W（01024.HK）跌1.08%，MINIMAX-W（00100.HK）跌7.20%，爲當日AI概念股跌幅榜首。

AI芯片方向，6只標的全線下跌：中芯國際（00981.HK）跌2.42%，天數智芯（09903.HK）跌3.30%，瀾起科技（06809.HK）跌4.19%，華虹宏力（01347.HK）跌4.74%，壁仞科技（06082.HK）跌4.81%，兆易創新（03986.HK）跌5.98%。

智能駕駛方向，速騰聚創（02498.HK）漲1.70%，地平線機器人-W（09660.HK）漲1.19%，小馬智行-W（02026.HK）漲0.76%；文遠知行-W（00800.HK）跌0.54%，黑芝麻智能（02533.HK）跌2.35%。

具身智能方向，優必選（09880.HK）漲0.44%，小米集團-W（01810.HK）漲0.37%，該方向2只標的均小幅收漲。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年10月26日收盤

三、AI行業與企業動態

1、美團建議發行人民幣優先票據，外賣側AI經營助手向全國商家免費開放

10月26日，美團-W（03690.HK）公告，公司建議僅向專業投資者進行票據的國際發售，擬發行人民幣計值優先票據。業務層面，公司在2026外賣產業大會上發布商家AI經營產品妙手外賣版·袋鼠管家，能力覆蓋經營診斷、門店巡檢、商品運營與新店運營，並宣布向全國餐飲商家免費提供一個懂外賣運營的AI店長；目前數萬中小商家已將其用於日常經營，並與古茗、益禾堂、蘭湘子等200多家連鎖餐飲品牌合作，首月單店產出提升25%。公司同時計劃未來一年與正餐品牌共建首批1000家超級廚房，以標準化供給提升履約效率。

2、Kimi K3.1 Pro發布，3萬億參數、100萬詞元上下文

10月24日，月之暗面發布新一代開源大模型Kimi K3.1 Pro，參數規模達3萬億級，支持100萬詞元上下文窗口，爲目前全球參數規模最大的開源模型，在代碼、3D創作、金融研究與長程Agent等能力上較K3顯著提升，並計劃於11月4日前開源。國產大模型近一周迭代密集，MiniMax於10月23日開源M3.1 Flash，國產模型在參數規模、上下文長度與推理成本三條主線同時推進。

3、物理AI：智元開源具身推理數據集，英偉達發布GR00T N1.7

10月26日，智元機器人正式開源AGIBOT WORLD 2026第四期具身推理（Physical Reasoning）數據集，爲首個面向真實場景的Physical Agent數據集。海外方面，英偉達在GTC大會上將物理AI作爲主線，發布GR00T N1.7人形機器人模型、Agile ONE SN平臺與DSX POD基礎設施，並稱相關部署周期可縮短至14天。此外，10月23日至25日在上海舉行的2026全球開發者先鋒大會暨國際具身智能技能大賽上，智元組織110臺遠徵A3全尺寸人形機器人同場羣舞，創下人形機器人同時跳舞的吉尼斯世界紀錄。

4、首批六項人形機器人國家標準發布，優必選牽頭起草及參編

據行業研究梳理，首批六項人形機器人國家標準已於近期發布，優必選（09880.HK）牽頭起草及參與編制其中多項。標準體系的建立，爲人形機器人的整機性能、安全與接口規範提供了統一依據，有助於降低下遊場景的選型與驗證成本。產業節奏方面，特斯拉方面表示Optimus已開始生產，並預計在未來1至2個月內發布Optimus自主完成任務的視頻。

5、AI服務器需求帶動電子布量價齊升，PCB產業鏈三季報普遍報喜

截至10月24日，滬市已有260家公司披露三季報，PCB產業鏈公司業績普遍改善，並呈現越往上遊越亮眼的特點。AI服務器迭代升級帶動PCB用料規格提升，超薄、低介電特種電子布需求集中釋放，宏和科技、中國巨石、平安電工等電子布企業三季度業績向好；景旺電子表示，AI服務器與數據中心、高速光模塊領域在手訂單飽滿，產能利用率及良率較高。上遊材料與中遊板廠的量價改善，與前一交易日港股存儲、光通信、PCB概念股的聯動走強形成印證。

四、AI代表性概念股介紹

據科創板日報，近日小鵬集團獲批廣州市智能網聯汽車應用示範運營資格，可在廣州全域開展L4級Robotaxi示範運營。據悉，示範運營的驗證範圍涵蓋駕駛任務、訂單響應、車輛調度、乘客接送及異常處置等環節，考驗的是自動駕駛服務的整體協同能力。

中央網絡安全和信息化委員會印發《國家信息化“十五五”規劃》，到2030年，我國信息化取得重大進展，在推進中國式現代化中的作用更加凸顯。信息基礎設施鞏固拓展領先優勢，陸海空天立體化網絡體系基本形成，新一代通信網全面建成，適時啓動第六代移動通信（6G）商用，國家區塊鏈網絡基本建成，智能互聯網加快布局發展。

小鵬集團-W (09868.HK)：聚焦端到端（End-to-End）智駕大模型在量產整車端的全棧自研與規模化部署。其自研的XNGP（智能輔助駕駛系統）已全面擺脫對高精地圖的依賴，在城市級NOA（自動導航輔助駕駛）復雜路況場景中展現出極高的泛化處理能力。新增交付車型的高階智駕激活率與用戶行駛裏程滲透率保持行業前列，爲專欄提供高確定性的車端AI應用交付樣本。

公告顯示，研究截至2026年6月20日入組64例宮頸癌患者，其中28例接受6.7mg/kg、36例接受8.4mg/kg給藥。62例可評估患者的ORR爲41.9%、DCR爲90.3%，中位PFS爲7.0個月；8.4mg/kg劑量組ORR爲52.9%、DCR爲94.1%，中位PFS爲8.2個月，六個月PFS率65.1%，按HER2表達、PD-L1 CPS及既往治療分層各亞組療效一致。

安全性方面，3級及以上治療相關不良事件發生率爲26.6%，最常見爲注射部位反應，以1至2級爲主，無不良事件導致劑量減少、永久停藥或死亡，2例（3.1%）發生間質性肺病，其中1例爲3級。公司認爲8.4mg/kg爲推薦II期劑量，該數據支持正在進行的III期研究JSKN033-301。

消息面上，2026年10月21日，有行業觀察顯示，全球8英寸晶圓產能2026年將縮減2.4%，AI服務器48V高壓電源架構帶動電源管理芯片需求激增，業者普遍握有約半年的訂單能見度；中國大陸12英寸成熟制程產能仍在擴張，SEMI預計2026年中國大陸12英寸晶圓產能將達321萬片/月，約佔全球總產能的三分之一。

此外，華虹宏力擬於2026年11月5日舉行董事會會議審批三季度業績，並於同日交易時段後披露2026年第三季度業績、召開業績說明會。高盛此前指出，公司三季度毛利率指引爲16%至18%，高於其預測的15.3%及市場預期的16.5%，但收入指引中位數7.75億美元較該行及市場預期分別低11%及6%。

國泰海通指出，生成式AI領域的投入及客戶策略，將推動市場對嵌入式及獨立型非易失性存儲器和電源管理集成電路的強勁需求；盡管折舊增加及初期整合成本會對短期盈利能力造成壓力，但12英寸制造能力的不斷拓展，預計在長期內帶來規模效應，並提升營運槓杆。

華虹宏力(01347.HK)聚焦特色工藝晶圓代工，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存儲器、模擬與電源管理芯片等領域的定制化制造服務。公司8英寸及12英寸產線深度服務於新能源汽車、工業控制及數據中心電源管理等應用場景。公司已通過多項車規級質量體系認證，並爲國內外多家汽車客戶提供量產代工服務，其整體產能利用率長期處於高位。

公告顯示，KN026-003/Healer研究入組885例HER2陽性晚期乳腺癌患者，一線對比THP方案：經BIRC評估，安尼妥單抗聯合HB1801組中位PFS尚未達到，對照組爲14.3個月，疾病進展或死亡風險降低54%（HR：0.46；P<0.0001），24個月PFS率分別爲58.5%和34.4%；該結果同期刊發於《新英格蘭醫學雜志》，新藥上市申請已獲NMPA受理並納入優先審評。

KC-WISE研究更新OS期中分析顯示，246例既往曲妥珠單抗治療失敗的HER2陽性胃癌╱胃食管結合部腺癌患者中，治療組中位OS爲19.6個月、對照組爲9.6個月（HR：0.39），中位PFS分別爲7.1個月和2.7個月（HR：0.35）；該方案已於2026年5月通過優先審評獲批上市。

消息面上，公司近期暫無消息；行業內，2026年10月26日，浙江省統計局公布2026年前三季度經濟運行情況，全省服務機器人產量同比增長91.0%，工業控制計算機及系統、工業機器人產量分別增長50.6%和37.5%，前三季度全省規模以上工業增加值同比增長7.8%。

此外，2026年10月24日，智元機器人在山東濟南黃河國際會展中心組織110臺遠徵A3全尺寸人形機器人同場羣舞，創下“最多人形機器人同時跳舞”吉尼斯世界紀錄，參與機器人均爲量產機型，後續將陸續投入文旅演藝、公共服務、科研教育等場景。

國金證券認爲，2026年是人形機器人0—1兌現的重要節點，隨着國內外供應鏈排產提升，國產鏈頭部本體與海外特斯拉等廠商出貨量規模有望從數千臺跨越到數萬臺，行業卡點在數據與算法，全球本體有望開啓數據飛輪競賽。

優地機器人(03231.HK)專注商用服務機器人的研發、制造與商業化落地，產品覆蓋室內配送、大載量室內轉運、封閉園區配送、室內外清潔與無人零售等場景。公司同步提供行業應用AI視覺模型解決方案，並以機器人即服務（RaaS）及租賃安排向酒店、寫字樓、商場、醫院及產業園區等客戶交付。按2025年收入計，公司爲中國第三大商用服務機器人產品供應商，市場份額8.9%；截至2026年3月31日，公司累計向全球逾5,100名客戶交付機器人超過11.46萬臺。

這項研究是開放標籤、隨機、多中心全球III期研究，在338例一線或二線奧希替尼治療後疾病進展、EGFR突變且伴MET過表達或擴增的局部晚期或轉移性非小細胞肺癌患者中，比較賽沃替尼（300毫克每日兩次）聯合奧希替尼（80毫克每日一次）與鉑類雙藥化療的療效，主要終點爲無進展生存期。

結果顯示，聯合療法組經盲態獨立中心評估的中位無進展生存期爲7.6個月，對照組爲5.4個月，疾病進展或死亡風險降低45%（風險比0.55；95%置信區間0.42至0.72；p<0.001）；12個月無進展生存率分別爲36%及10%。關鍵次要終點總生存期方面，聯合組爲17.8個月，對照組爲12.9個月，延長4.9個月，死亡風險降低32%（風險比0.68；95%置信區間0.50至0.91；p=0.010）；12個月生存率分別爲70%及53%。MET過表達分析集的中位無進展生存期爲8.5個月對5.6個月（風險比0.51），MET擴增分析集爲7.64個月對4.2個月（風險比0.487，未作正式統計學檢驗）。

安全性方面，聯合組≥3級治療期間不良事件發生率爲64%，對照組爲63%，安全性特徵與各單藥已知特徵一致，未發現新的安全性問題；聯合組中位總治療持續時間爲8.5個月，對照組爲3.5個月。基於該研究，聯合療法的新藥上市申請已向美國FDA提交，歐洲及日本的申請亦按計劃推進；該聯合療法基於SACHI研究已在中國獲批，用於EGFR TKI治療後進展伴MET擴增的非鱗狀非小細胞肺癌。

公告稱，Ia期劑量遞增研究（NCT07198321）覆蓋多種RAS突變亞型，主要瘤種爲胰腺導管腺癌、非小細胞肺癌及結直腸癌，劑量範圍5至320 mg每日一次。截至2026年9月15日，61名可評估胰腺導管腺癌患者（40至160 mg）總體客觀緩解率41.1%、疾病控制率91.8%，既往未接受RAS靶向治療者客觀緩解率43.1%；11名可評估非小細胞肺癌患者（80至160 mg）客觀緩解率45.5%、疾病控制率72.7%，既往未接受RAS靶向治療者客觀緩解率55.6%。

安全性方面，截至2026年7月15日，80名接受40至160 mg治療的患者中，多數治療相關不良事件爲1至2級，常見爲皮疹類、貧血、口腔黏膜炎及腹瀉；3級事件主要爲皮疹類（7.5%），其他單項發生率均低於4%，無4至5級事件。從40 mg每日一次劑量起可觀察到部分緩解；在未使用預防性用藥情況下，40至160 mg劑量水平未觀察到劑量限制性毒性。

公告稱，GFH276採用三復合物（CypA-GFH276-RAS）機制，可抑制多數活化狀態的野生／突變RAS亞型，包括KRAS G12C、G12D、G12V及NRAS、HRAS；相較作用於開關II口袋的KRAS抑制劑，有望克服適應性及獲得性耐藥局限。公司表示，數據支持單藥及聯合EGFR單抗、化療等方案的中後期臨牀研究。

乳腺癌方面，III期APEX-Breast01研究入組既往未接受晚期化療的HER2低表達復發／轉移性乳腺癌患者543例（TQB2102組269例、化療組274例），主要終點爲HR陽性／HER2低表達人羣經盲態獨立評審委員會評估的無進展生存期。截至2026年5月31日，該人羣及全部HER2低表達人羣的中位無進展生存期均爲16.4個月對5.5個月，風險比0.29（P<0.0001）；客觀緩解率爲68.8%對31.0%，中位緩解持續時間15.0個月對7.1個月，臨牀獲益率78.8%對44.2%。

安全性方面，≥3級治療相關不良事件主要爲中性粒細胞計數降低（30.1%對23.3%）及白細胞計數降低（21.6%對14.0%），因不良事件永久停藥比例兩組均爲1.5%，導致死亡的治療相關不良事件發生率均爲0.4%；TQB2102組治療相關間質性肺病發生率爲2.2%，其中≥3級1.1%，未發生相關死亡。

胃癌方面，II期TQB2102-II-04研究入組HER2陽性晚期胃癌／胃食管結合部癌患者86例，雙藥A組、三藥B組及三藥C組的客觀緩解率分別爲69.6%、75.8%及95.8%，疾病控制率爲95.7%、100%及100%，≥3級治療相關不良事件發生率爲60.0%、78.4%及58.3%；後續III期研究將選擇6 mg/kg爲推薦劑量。2026年9月，TQB2102用於HER2低表達乳腺癌的上市申請已獲國家藥監局藥品審評中心受理。

公告稱，壁報題爲「舒瑞基奧侖賽用於局部進展期胃或胃食管結合部癌輔助治療後的鞏固治療：一項Ib期試驗的初步結果」，更多詳情載於公司官網。公告未披露該研究的療效與安全性具體數據。

愷力美®爲全球同類首創靶向Claudin18.2的自體CAR-T產品，2026年6月獲國家藥品監督管理局批準上市，用於Claudin18.2陽性、人表皮生長因子受體2（HER2）陰性、至少二線治療失敗的晚期胃／食管胃結合部腺癌，爲全球首個獲批上市的實體瘤CAR-T細胞治療品種。公司正擴展其在癌症早線及圍術期治療中的布局，包括胰腺癌輔助治療I期試驗（NCT05911217）、G/GEJA輔助治療後鞏固治療（NCT06857786）及一線治療後序貫治療（NCT07179484）等研究者發起試驗。

公告稱，ASC39具有獨特化學骨架，由公司基於結構的AI輔助藥物發現（AISBDD）技術自主發現。在與eloralintide的頭對頭環磷酸腺苷激活實驗中，兩者對人胰澱素1型受體（hAMY1R）的半數最大有效濃度分別爲21.4 pM及21.2 pM，對人降鈣素受體（hCTR）分別爲846.1 pM及1,350.8 pM；據此，ASC39對hAMY1R相對hCTR的選擇性高40倍，eloralintide爲64倍。

在飲食誘導肥胖大鼠研究中，每日一次口服5 mg/kg ASC39連續給藥6天，經安慰劑校正後體重下降6.6%；ASC39在大鼠及非人靈長類動物中顯示良好藥代動力學特徵，支持人體每日一次口服給藥。公司表示，ASC39是目前唯一在研的口服小分子選擇性胰澱素受體激動劑，選擇性作用於胰澱素受體而非降鈣素受體，有別於同時激活雙靶點的非選擇性激動劑。

ASC39既作爲單藥開發，也與口服小分子ASC30聯用開發（ASC30正進行兩項關鍵性全球III期研究）；公司胰澱素管線另含ASC36，爲一款每季度一次皮下注射及每周一次口服的胰澱素激動劑多肽。

該研究爲評估依沃西聯合化療對比度伐利尤聯合化療一線治療晚期膽道癌的隨機、對照、雙盲、注冊性III期臨牀研究，共入組682例受試者。2026年8月，經獨立數據監察委員會評估的預設期中分析顯示，研究達到總生存期（OS）主要終點，並達到無進展生存期（PFS）及客觀緩解率（ORR）的所有關鍵次要終點。

在意向治療人羣中，依沃西組中位OS爲14.9個月，度伐利尤組爲12.1個月，風險比0.75（95%置信區間0.61至0.92），死亡風險降低25%（P=0.0031）；12個月OS率分別爲59.7%及50.7%，18個月OS率分別爲44.0%及32.5%。中位PFS分別爲8.4個月及5.8個月，風險比0.61（95%置信區間0.51至0.72），疾病進展或死亡風險降低39%（P<0.0001）；ORR分別爲53.8%及32.5%，絕對差值達21.3%（P<0.0001）。

公告稱，依沃西組總體安全性良好，且治療藥物暴露時間更長；所有級別及3／4級最常見不良事件爲血液學毒性，未發現新的安全信號。依沃西聯合化療一線治療膽道癌已被國家藥監局擬授予優先審評資質；海外合作夥伴Summit Therapeutics已與美國ECOG-ACRIN癌症研究組合作，啓動全球多中心注冊性II/III期EA2251研究，對照帕博利珠單抗或度伐利尤單抗聯合化療。

公告稱，輝羲智能致力於研發面向具身智能的高性能計算芯片，目前已建成從底層芯片到工程部署的完整產品體系，覆蓋芯片、模組、軟件棧及產業生態布局，爲機器人賦予「會思考」的智能大腦提供體系化技術支撐。本次投資將有效賦能被投資企業推進核心產品迭代升級及產業生態建設，進一步加速其面向機器人場景的全棧算力平臺落地進程。

公告指出，本次投資將爲輝羲智能在具身智能芯片研發迭代、產品量產備貨及產業生態深化建設等關鍵領域注入發展動能，助力其持續優化全棧算力平臺研發布局，推動算力成爲支撐具身智能規模化應用的基礎設施。集團並表示，未來將持續加大在前沿科技的投資布局，深化與細分領域優質企業的戰略合作，通過資本賦能與產業協同，順應中國AI基礎設施建設及算力生態部署的發展趨勢。公告未披露本次投資金額。

其中，OptiTROP-Lung06研究納入455名患者，評估蘆康沙妥珠單抗聯合帕博利珠單抗對比含鉑化療聯合帕博利珠單抗一線治療PD-L1陰性晚期非鱗狀NSCLC，結果同步發表於《新英格蘭醫學雜志》。截至2026年6月9日、中位隨訪9.7個月，聯合組中位無進展生存期15.0個月，對照組5.7個月，疾病進展或死亡風險降低51%（風險比0.49；95%置信區間0.36至0.65；P<0.0001）；客觀緩解率50.2%對47.3%；總生存期風險比0.58，兩組中位總生存期均未達到。公告稱，這是全球首個ADC聯合免疫檢查點抑制劑在一線驅動基因陰性、PD-L1陰性非鱗狀NSCLC達到主要終點的III期研究。

OptiTROP-Lung04研究納入376名患者，評估單藥對比含鉑化療用於經EGFR-TKI治療後進展的EGFR突變非鱗狀NSCLC，本次公布預設總生存期最終分析。截至2026年8月6日、中位隨訪32.3個月，中位總生存期25.9個月對17.4個月，延長8.5個月，死亡風險降低31%（風險比0.69；95%置信區間0.54至0.89；單側P=0.0021）；兩年生存率54.1%對37.2%。

大會另公布三陰性乳腺癌OS最終分析、SKB500治療小細胞肺癌I期及尿路上皮癌、子宮內膜癌II期結果。公司提示，上述藥物用於其他適應症尚未獲批，最終不一定能夠成功開發及商業化。

一線非小細胞肺癌（NSCLC）方面，PD-L1 TPS≥50%患者中，CS2009單藥30 mg/kg隊列客觀緩解率（ORR）及疾病控制率（DCR）均達100%（11/11），20 mg/kg隊列ORR爲76.9%；TPS≥50%整體人羣ORR爲87.5%（21/24）。多線經治NSCLC（84.2%既往接受免疫治療）中，30 mg/kg單藥ORR爲28.0%、DCR爲60.0%、中位緩解持續時間10.5個月；聯合多西他賽用於二／三線患者ORR爲55.6%、DCR爲100%。一線鱗癌聯合紫杉醇及卡鉑，30 mg/kg隊列ORR爲85.7%、DCR爲100%，一線鱗癌整體ORR爲81.5%（22/27）。

結直腸癌方面，一線pMMR/MSS轉移性結直腸癌聯合XELOX的ORR爲63.6%（14/22）、DCR爲100%，肝轉移患者ORR爲68.8%；多線經治患者單藥ORR爲20.0%（3/15）、DCR爲93.3%。

安全性方面，NSCLC隊列單藥與聯合化療的≥3級治療相關不良事件發生率分別爲25.9%與52.4%，≥3級免疫相關不良事件爲11.6%與12.7%；mCRC隊列≥3級irAE分別爲13.0%與21.7%，未發現新增安全性信號。公司計劃於2026年底啓動全球多中心注冊性III期臨牀，並正與多家跨國藥企洽談合作。

截至2026年7月16日數據截止日，研究已入組56名重度經治RRMM患者，既往中位治療線數爲4.5線（範圍3至12線）；其中73.2%爲三分類暴露、57.1%爲五藥暴露、60.7%爲三分類難治，28.6%及16.1%分別接受過自體幹細胞移植及靶向BCMA的CAR-T療法，23.2%伴髓外病變，64.3%攜帶高危細胞遺傳學異常。

療效方面，接受400至1,200微克／公斤有效劑量治療的41名患者中，中位隨訪17.8個月，中位無進展生存期爲21.8個月（數據尚未成熟），中位緩解持續時間未達到；15個月及18個月PFS率分別爲62.0%及54.8%，12個月及18個月DoR率分別爲77.0%及68.4%。髓外病變患者客觀緩解率（ORR）爲75.0%，1,200微克／公斤隊列中達100%；既往BCMA靶向治療失敗者ORR爲85.7%、嚴格完全緩解率57.1%；五藥暴露者ORR爲73.9%、sCR率34.8%。

安全性方面，劑量遞增至1,200微克／公斤未觀察到劑量限制性毒性，未達到最大耐受劑量；細胞因子釋放綜合徵絕大多數爲低級別，僅報告1例3級或以上；2例免疫效應細胞相關神經毒性綜合徵均已完全康復，未報告與運動障礙或共濟失調相關的神經毒性；中位治療暴露時間11.3個月。LBL-034已於2024年10月獲FDA孤兒藥認定、2026年1月獲快速通道資格，III期臨牀正在籌備中。

公告稱，研究由北京腫瘤醫院宋玉琴教授擔任主要研究者，計劃入組282例受試者，主要終點爲總生存期（OS）。

JS203由抗CD20段與抗CD3段組成，通過聯結並活化淋巴瘤細胞與T細胞，促進T細胞殺傷淋巴瘤細胞；臨牀前體內藥效試驗顯示其具有顯著抑瘤效果，動物耐受性良好。2025年4月AACR年會以壁報形式公布的I期初步結果顯示，經利妥昔單抗預處理後階梯劑量遞增給藥總體安全性良好，接受30mg治療的DLBCL患者客觀緩解率（ORR）達80%、完全緩解率（CRR）爲40%；2025年12月ASH年會公布的更新結果顯示，II期推薦劑量30mg單藥治療CD20陽性復發或難治性B細胞非霍奇金淋巴瘤患者ORR達72.4%，其中DLBCL患者ORR爲69.7%、CRR爲39.4%，細胞因子釋放綜合徵發生率27.3%，未見免疫效應細胞相關神經毒性綜合徵。

DLBCL爲中國成人非霍奇金淋巴瘤最常見類型之一，約佔40%，每年新增患者約4.5萬例；復發或難治性患者即使積極治療，5年生存率約30%。公司提示，醫藥產品研發周期長、環節多，存在不確定性，投資者應謹慎決策。

公告顯示，在推薦的3期研究劑量（RP3D）1.6毫克／公斤下，截至2026年9月的數據截點，每三周接受一次zoci 1.6毫克／公斤與阿替利珠單抗雙藥聯合治療的患者（n=33）中，經研究者評估的確認客觀緩解率（ORR）達到81.8%（27/33，95%置信區間：64.5–93.0），6個月無進展生存（PFS）率爲81.9%（n=33）。在接受1.6毫克／公斤zoci聯合阿替利珠單抗治療、隨訪至少6個月的患者（n=15）中，經過中位10個月隨訪，中位無進展生存期（mPFS）尚未達到，中位緩解持續時間（mDOR）同樣尚未達到；於數據截點時，該15例患者中有10例（66.7%）仍未出現疾病進展或死亡。

公告指出，該雙藥方案在劑量遞增過程中未觀察到劑量限制性毒性；在1.6毫克／公斤劑量下，與zoci相關的所有級別常見（≥20%）治療期間出現的不良事件（TEAE）爲貧血（48.5%）、惡心（36.4%）、白細胞減少（30.3%）、食欲下降、ALT升高及中性粒細胞減少（各27.3%）、淋巴細胞減少（21.2%），大多數爲1級或2級且非嚴重性；與zoci相關的3級及以上不良事件發生於3/33（9.1%）例患者，無治療相關停藥，僅有一例1級間質性肺病／非感染性肺炎。間接比較顯示，zoci聯合阿替利珠單抗相較化療聯合免疫腫瘤（IO）治療方案展現出良好的安全性特徵。此外，接受zoci聯合阿替利珠單抗及卡鉑三藥方案作爲一線治療的患者（n=13，三個劑量水平）展現出92.3%的高ORR，所有劑量水平的中位無進展生存期爲8.4個月（95%置信區間：3.7至未達到），中位緩解持續時間爲7.7個月。

公告指出，針對一線ES-SCLC的全球隨機3期研究預計將於2026年底前啓動。zoci爲靶向Delta樣配體3（DLL3）的抗體藥物偶聯物（ADC），DLL3在小細胞肺癌中過表達，有望成爲公司首個全球上市腫瘤產品。除上述3期聯合療法研究外，公司還在開展評估zoci對比醫生選擇化療用於既往經治ES-SCLC的3期DLLEVATE研究，以及用於神經內分泌癌（NEC）和其他DLL3陽性實體瘤的1/2期研究。公司並已與安進達成全球臨牀研究合作，評估zoci與IMDELLTRA（塔拉妥單抗，一款DLL3/CD3雙特異性T細胞銜接器）聯合用於ES-SCLC；與勃林格殷格翰達成臨牀研究合作，評估zoci與obrixtamig聯合用於小細胞肺癌和其他神經內分泌癌。

2026年10月23日，港股三大指數高開後一度回落轉跌，午後隨A股反彈回升，尾盤集體收漲。恆生指數收報23093.37點，漲0.69%；恆生科技指數收報3871.66點，漲2.05%；恆生中國企業指數收報7756.25點，漲0.87%。恆指全日成交額2498億港元，較前一交易日的2561億港元小幅縮量。AI概念股19只收漲、1只收跌，大模型與智能駕駛方向領漲。

大模型方向，MINIMAX-W（00100.HK）漲16.74%，智譜（02513.HK）漲8.29%，快手-W（01024.HK）漲4.18%，百度集團-W（09888.HK）漲1.13%，騰訊控股（00700.HK）漲0.94%，美團-W（03690.HK）漲0.49%，阿裏巴巴-W（09988.HK）漲0.46%。

AI芯片方向，兆易創新（03986.HK）漲8.62%，壁仞科技（06082.HK）漲5.15%，天數智芯（09903.HK）漲3.69%，瀾起科技（06809.HK）漲3.07%，華虹宏力（01347.HK）漲1.35%，中芯國際（00981.HK）漲0.47%。

智能駕駛方向，地平線機器人-W（09660.HK）漲8.14%，小馬智行-W（02026.HK）漲5.88%，速騰聚創（02498.HK）漲3.68%，文遠知行-W（00800.HK）漲3.48%；黑芝麻智能（02533.HK）跌3.87%，爲當日AI概念股中唯一下跌者。

具身智能方向，優必選（09880.HK）漲6.73%，小米集團-W（01810.HK）漲3.88%，該方向2只標的均收漲。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年10月23日收盤

三、AI行業與企業動態

1、MiniMax開源M3.1 Flash模型，上線72小時處理超100萬億Token

10月23日，MiniMax宣布開源M3.1 Flash模型。相較於上一代M3模型，該模型在智能體任務、編程、電腦操作與網絡安全等能力上實現提升，使用成本降低70%，線上推理速度提升近3倍；據公司披露，模型上線72小時處理超過100萬億Token。生態方面，MiniMax與華爲昇騰、平頭哥、昆侖芯、摩爾線程、英偉達、AMD等海內外芯片廠商，以及Together AI、Fireworks、Nebius等推理與雲服務平臺共同推進開源首日接入；vLLM、SGLang、智源FlagOS、Hugging Face與魔搭等推理框架與開源社區同步完成適配。

2、光通信龍頭午間集體公告在手訂單充足，算力硬件鏈午後拉升

10月23日午間，中際旭創、新易盛、天孚通信、光迅科技、源傑科技、聯訊儀器等A股光通信與CPO產業鏈公司集中發布公告披露生產經營情況，核心指向一致：生產經營正常，在手訂單充足，行業景氣未發生逆轉。新易盛表示，800G與1.6T是今年交付的主力產品，1.6T光模塊已進入持續放量階段，海外主要客戶訂單已下至2027年，部分重點客戶已給出2028年需求的明確指引；天孚通信表示，光互連產業在AI算力基礎設施持續建設的背景下仍處快速發展階段。受此提振，午後港股存儲半導體、光通信與PCB概念股同步拉升。

3、工信部稱上半年人形機器人產量超4萬臺，宇樹發布H2-X新品

工業和信息化部近日披露的數據顯示，2026年上半年我國人形機器人整機產品突破400款，產量超過4萬臺，預計全年將突破10萬臺。產品端，宇樹科技近日發布新款人形機器人H2-X功夫傳奇守護，公司官方視頻顯示，該機器人最長續航時間約8小時，可徒手抬起汽車、從4米高空平穩落地。海外方面，特斯拉有望在第四季度發布Optimus V3，國產整機廠與Optimus量產爬坡同步提速。

4、英偉達升級Isaac平臺，推出人形機器人參考框架與仿真工具

據媒體報道，英偉達宣布升級Isaac通用機器人開發平臺，推出新的人形機器人參考框架、仿真工作流及數據工具，用於加速通用機器人開發。相關更新覆蓋機器人訓練、仿真驗證與部署流程，幫助開發者利用合成數據和仿真環境訓練機器人，並在實際部署前驗證機器人行爲。

5、比亞迪大漢全系標配速騰聚創數字化激光雷達，速騰聚創同步推進業務分拆

智能駕駛方面，比亞迪王朝系列閃充豪華旗艦轎車大漢正式上市，官方指導價23.59萬元至27.59萬元，新車全系標配速騰聚創（02498.HK）數字化激光雷達及天神之眼B輔助駕駛系統，以1顆數字化激光雷達配合11個攝像頭與12個超聲波雷達構成感知方案。公司層面，速騰聚創在分拆具身機器人整機業務41天後，於10月21日晚公告間接全資附屬公司深圳速騰分別向董事會主席邱純鑫及首席技術官劉樂天各提供本金最高1000萬元貸款，合計最高2000萬元。

四、AI代表性概念股介紹

公告稱，塞納帕利FLAMES研究更新數據顯示，中位隨訪48.5個月時，經盲態獨立影像中心審查評估的中位無進展生存期爲38.7個月，安慰劑組爲13.6個月（HR=0.47）；BRCA突變患者兩組分別爲49.8個月及15.6個月，BRCA野生型患者爲33.3個月及12.9個月，無論BRCA突變狀態均顯示獲益。

公告稱，IMP1734聯合阿比特龍治療轉移性前列腺癌的可評估患者客觀緩解率爲19.0%；IMP1707在HRR突變晚期實體瘤患者中的I/II期研究中，3級及以上貧血及中性粒細胞減少發生率均爲1.5%，一名乳腺癌患者在20mg劑量下達到確認的完全緩解。

據經濟參考報，截至今年5月，百度旗下蘿卜快跑已在全球27座城市落地，累計完成超2200萬次出行服務。在阿聯酋迪拜，蘿卜快跑今年1月獲得當地道路與交通管理局頒發的全無人駕駛測試許可，此後啓動商業化運營。百度相關負責人介紹，在香港地區，企業已取得右舵車型全無人測試資質並開展測試，這一能力可復制到英國、日本、澳大利亞等市場。

中國經營報披露，車聯網天生具備跨行業屬性，自動駕駛走向規模化應用，除了需要整車與零部件的標準支持外，也需要信息通信、智能交通、車輛智能管理、電子產品與服務等領域標準的銜接配套。

百度集團-W (09888.HK)：專注於L4級自動駕駛算法研發與Robotaxi無人化商業運營。依託文心大模型底層算法與千帆算力底座優化，其“蘿卜快跑”無人駕駛出行服務已在全國多個核心城市實現規模化、常態化付費運營，累計自動駕駛測試裏程突破數億公裏。公司通過高頻、高置信度的實際路測數據清洗，持續構築港股自動駕駛板塊最穩固的數據資產與算法壁壘。

消息面上，2026年10月21日，英偉達宣布與安靠科技達成一項價值13億美元的多年期產能擴充協議，資金用於安靠在韓國的先進封裝產線擴建，雙方計劃到2028年底將中介層晶圓產能提升超過300%；疊加此前在美國亞利桑那州的合作項目，雙方多年期協議總規模已提升至30億美元。先進封裝產能擴張將直接帶動熱壓鍵合等封裝設備的採購需求。

此外，2026年10月21日，英偉達同時宣布聯合揖斐電、京元電子、三星電機、矽品精密及欣興電子等供應鏈夥伴擴大全球制造產能，覆蓋基板、先進封裝、半導體測試與光引擎四大環節，其中計劃未來三年將基板產能提升至目前的2.5倍，2026至2027年將半導體測試產能翻倍。

美銀證券認爲，英偉達需求極爲旺盛，但產能是主要約束，公司正以前所未有的力度推動封裝、測試與共封裝光學擴產，後端封測與設備供應鏈將顯著受益。

ASMPT(00522.HK)從事半導體封裝設備、先進封裝設備及表面貼裝技術的研發與全球銷售。其熱壓鍵合機（TCB）等2.5D/3D先進封裝設備已供應至全球多家領先的封測廠商（OSAT）、集成器件制造商（IDM）及存儲芯片制造商，用於高帶寬存儲器（HBM）及Chiplet架構芯片的量產。公司已披露獲得來自AI算力相關客戶的多次追加訂單。

消息面上，公司近期暫無消息；行業內，2026年10月22日，2026世界物理AI大會暨宇樹合作夥伴生態大會舉行，宇樹科技在會上表示，隨着GPT-6發布，物理AI已看到被擊穿的苗頭，具身智能邁過ChatGPT時刻最核心的挑戰在於AI模型的輸入輸出與真實機器人的對齊，商業服務的落地會快於家庭和工業領域。

此外，2026年10月23日，有券商行業周報顯示，常德已發布兩批具身智能數據採集場景資源清單，合計1658個場景，產業應用正從產品展示向具體作業延伸。

浙商證券認爲，人形機器人本體進入加速放量期，全球出貨量由萬臺級向數十萬臺級快速躍遷，行業由批量驗證邁向規模化部署，帶動核心零部件需求加速釋放。

國泰海通指出，特斯拉Optimus產線落地正在提速，人形機器人量產已進入關鍵驗證期，產業鏈正由主題催化逐步切換至產能建設、供應鏈導入和訂單驗證階段，核心零部件及自動化設備環節業績有望加速兌現。

小米集團-W (01810.HK)依託龐大的AIoT生態網絡與全棧自研AI算法，推進消費級與工業級具身智能設備的協同部署。其CyberOne人形機器人與CyberDog仿生四足機器人持續進行算法迭代，底層的多模態機器視覺、力控算法以及自動化調度邏輯，已深度融入小米智能工廠的“黑燈生產”與柔性制造流程中，構築了“算法+硬件+自有制造應用場景”的完整閉環。

該試驗建立在歌禮取得的積極III期臨牀結果及後續52周開放標籤擴展研究數據基礎上。歌禮的12周III期臨牀顯示，就經安慰劑校準後的治療成功百分比而言，地尼法司他（18.6%）的療效比美國食品藥品監督管理局批準的沙瑞環素（9.4%）和多西環素（6.7%）分別高98%和178%，比柯拉特龍乳膏（11.6%）高60%。根據獨家許可協議，歌禮擁有在大中華區開發、生產和商業化地尼法司他的權利。公司按上市規則第18A.05條提示，無法保證最終成功開發、銷售及商業化該產品。

該產品爲靶向新生兒Fc受體（FcRn）的全人源單克隆抗體，通過阻斷FcRn介導的免疫球蛋白G抗體再循環，加速致病性IgG自身抗體降解，爲首款在中國完成針對gMG患者完整臨牀開發的抗FcRn療法。獲批主要基於一項在中國27家研究中心開展的關鍵性III期臨牀研究，主要終點爲第一個治療周期內重症肌無力日常活動量表（MG-ADL）評分較基線減少至少3分且持續至少四周的患者比例，巴託利單抗皮下注射組爲58.2%，安慰劑組爲31.3%（P=0.001），並早在治療第二周即可觀察到臨牀療效，次要終點亦具統計學顯著改善。

試驗將評估膝關節置換術後早期（術後3個月內）或急性血源性（感染症狀4周內）PJI患者，以及需長期抗生素抑制治療的慢性PJI患者，在不進行清創或置換手術的條件下接受該藥治療的有效性、安全性和藥代動力學特徵。主要研究終點爲開始研究治療後6個月的有效性。

公告顯示，該藥品劑型爲片劑，申請事項爲臨牀試驗，受理號爲CXHL2600871。審批結論爲：根據《中華人民共和國藥品管理法》及有關規定，經審查，2026年7月17日受理的瑞維魯胺片臨牀試驗申請符合藥品注冊的有關要求，同意本品開展前列腺癌的臨牀試驗。具體爲：瑞維魯胺聯合雄激素剝奪療法（ADT）對比安慰劑聯合ADT治療根治性手術／放療後高危局限性或高危生化復發（BCR）前列腺癌有效性和安全性的多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照III期臨牀研究。

公告指出，瑞維魯胺片是第二代AR抑制劑，相較於第一代AR抑制劑，具有更強的AR抑制作用，且無激動作用。公司瑞維魯胺片已於2022年獲批上市，用於治療高瘤負荷的轉移性激素敏感性前列腺癌（mHSPC）患者。目前國內外有恩扎盧胺、阿帕他胺、達羅他胺等多個第二代AR抑制劑上市。經查詢EvaluatePharma數據庫，瑞維魯胺片同類產品2025年全球銷售額合計約128.9億美元。截至目前，瑞維魯胺片相關項目累計研發投入約74,040萬元（未經審計）。公告同時提示，藥物在獲得《藥物臨牀試驗批準通知書》後，尚需開展臨牀試驗並經國家藥監局審評、審批通過後方可生產上市。

公告顯示，星火醫療大模型V3.7實現了醫學語義、醫學影像與語音深度融合的多模態技術創新突破，推動醫療場景下的智能體能力全面躍升，標志着面向醫生臨牀診療、居民健康管理兩大場景的應用，實現從「醫療實用門檻」走向「深度融入醫療全鏈條」的跨越。基於業界領先的數據飛輪與醫療自迭代循證推理技術，星火醫療大模型底座通用能力全面提升，醫學專業性和個性化服務能力進一步深化，在醫療知識問答、醫療語言理解、診斷治療推薦、醫療文書生成、醫療多模態交互、醫療多輪交互等關鍵任務上均顯著超越GPT-6 Astra、DeepSeek V4.1 Flash和Qwen3.8-Max。

公告指出，面向臨牀醫生，診療助理多模態技術實現全維度迭代升級：在病歷書寫場景，深度融合醫療語音識別的端到端病歷生成合理率提升至85%，能力從實用邁向好用；在醫學影像領域，輔助診斷能力相比國內外各影像垂類模型提升15%以上，自動化報告生成與深度質控能力達到業界領先水平。面向居民與患者，健康交互與管理能力全面提升，訊飛曉醫實現多方面重大升級，包括多醫學報告綜合解讀、健康檔案動態記憶管理、個性化健康風險洞察、綜合健康管理方案生成、中醫舌面體質辨識與養生計劃推薦等，並從單次諮詢向持續健康管理拓展，以解決居民患者對專業、便捷和連續健康服務的核心剛需。

公告顯示，該產品爲集團研制的靶向B7-H3的抗體偶聯藥物（ADC），其抗體部分可特異性結合表達B7-H3的細胞表面並內化入細胞；其連接子藥物爲四肽連接子偶聯拓撲異構酶I抑制劑，可經蛋白酶特異性剪切後釋放小分子毒素殺傷腫瘤細胞，並發揮旁觀者效應非特異性殺傷周圍的腫瘤組織細胞。與採用傳統野生型可結晶片段（Fc）的抗體不同，該產品可減少淋巴細胞攝取，降低脫靶毒性風險，從而提高治療的安全性。

公告指出，本次啓動的臨牀試驗爲一項隨機、開放性、多中心的III期臨牀試驗，旨在評價該產品對比研究者選擇化療，在一線治療不可手術切除的復發或轉移性三陰性乳腺癌參與者中的臨牀有效性和安全性。目前，該III期臨牀試驗的參與者招募和篩選工作正在積極推進中。

公告顯示，該產品通過結合並鎖定RSV的F蛋白，阻斷其發生構象改變，使其無法介導病毒與宿主細胞的膜融合，從而阻止病毒進入宿主細胞進行復制。此前，集團已於2025年9月獲國家藥品監督管理局就該產品籤發《藥物臨牀試驗批準通知書》，並於獲批後隨即啓動了一項在中國健康參與者中評價該產品安全性、耐受性、藥代動力學特徵及食物影響的單中心、隨機、雙盲、安慰劑對照、單次及多次劑量遞增的I期臨牀試驗。

公告指出，目前I期臨牀試驗數據已初步驗證了該產品在人體內的安全性及藥代動力學特徵，數據顯示該產品口服給藥安全性良好。本次啓動的臨牀試驗爲一項多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的II期臨牀試驗，旨在評價該產品在中國成人RSV感染參與者中的有效性及安全性；目前，該臨牀試驗的參與者招募和篩選工作正在積極推進中。