A+H丨三年计划新增20家海外店，潮宏基(002345.SZ)拟赴港IPO

近日，潮宏基(002345.SZ)正式递交港股上市申请，启动第二次上市进程。

据了解，潮宏基在2010年登陆深交所后，公司市值已经超百亿元。截至到2025年9月17日收盘，公司市值为131.1亿元。

年营收超60亿元，珠宝业务贡献超90%

公开资料显示，潮宏基起源于1996年广东汕头的一家黄金加工工坊，由廖木枝、廖创宾父子创立。目前已经成长为一家高档时尚珠宝首饰的研发、生产和营销型企业，主要产品为珠宝首饰和时尚女包，核心业务是“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”三大品牌的运营管理。

业绩表现上，在2022年、2023年、2024年和2025年前6个月，潮宏基的营业收入分别约为43.64亿元、58.36亿元、64.52亿元和40.62亿元，前三年复合年增长率达21.6%。

报告期内，毛利分别约为人民币12.77亿元、14.74亿元、14.58亿元、7.91亿元及9.36亿元，年复合增长率为6.82%。

报告期内，公司净利润分别约为2.05亿元、3.3亿元、1.69亿元和3.33亿元。与营收的快速增长不同，潮宏基净利润的增长较为震荡，年复合增长率为-9.17%。

同期，潮宏基毛利率分别约为29.27%、25.26%、22.59%、23.28%及23.05%；净利率分别约为4.70%、5.65%、2.62%、6.80%及8.19%。

2025年上半年，潮宏基业绩净利润实现了大幅增长，其中营业收入同比增长19.54%；归母净利润同比增长44.34%。

在具体业务上，珠宝业务是潮宏基核心业务，贡献超90%的总营收。报告期内珠宝业务营收分别为40.26亿元、54.35亿元、61.55亿元，以及39.24亿元，当前业绩占总营收已经超过95%。

截至2025年7月31日，公司存货25.9亿，经营活动现金流为4.1亿，账上现金4.6亿。

开拓海外业务，合计共有1542家珠宝店

2024年，潮宏基的珠宝业务首度在海外落户，在马来西亚开设首家海外门店。随后，潮宏基又在泰国也开设了一家门店。

2025年，为进一步扩大公司的海外业务，潮宏基又在柬埔寨开设了两家海外珠宝门店。

截至2025年6月30日，潮宏基合共拥有1542家线下珠宝店。包括在全国200多个城市的201家自营店和1337家加盟店。

了解发现，2022年到2025年上半年，潮宏基珠宝自营店数量由324家降至202家，珠宝加盟店数量由834家增至1340家。期内公司珠宝自营店收入占比由37.4%降至27.3%，珠宝加盟店收入占比从32.5%升至54.6%。

招股书显示，潮宏基的产品系列包括高级黄金珠宝系列、黄金串珠系列、卡通IP联名系列、K金系列。

弗若斯特沙利文的资料显示，就时尚珠宝市场而已，按销售收益计算，潮宏基在2024年中国内地珠宝企业中名列第一，实现1.4%的市占率。

就黄金串珠金链市场而言，按销售收益计算，潮宏基2024年于中国内地众多珠宝品牌中名列第一。

2020年起，潮宏基与环球影城、三丽鸥等国际知名IP授权方合作。截至最后可行日期，已囊括12个全球顶级IP：库洛米、美乐蒂、玉桂狗、人鱼哈顿、布丁狗、哆啦A梦、蜡笔小新、线条小狗、黄油小熊、鲨鱼猫，以及环球影城的小黄人、侏罗纪公园。

IP系列累计推出逾400款SKU。据弗若斯特沙利文，潮宏基2024年获得的授权IP数量在中国内地珠宝企业中排名第一。

在K金系列，据弗若斯特沙利文，潮宏基2024年K金珠宝产品收入位列行业第五。

行业规模预期将达7000亿元，三年计划新增20家海外店

弗若斯特沙利文显示，中国内地经典黄金珠宝市场规模有所增长，从2020年的人民币3,252亿元增长至2024年的人民币5,242亿元，复合年增长率为12.7%，此增长由多项因素驱动，包括消费者可支配收入不断增加、在传统文化上，黄金历来被视为投资品和饰品，以及结合传统购物与数字平台相关的创新零售体验。

2024年至2029年期间，预计经典黄金珠宝的市场规模将继续稳步扩张，复合年增长率预期为5.7%，到2029年将达至人民币6920亿元。

2025年以来，黄金屡攀新高，黄金珠宝市场竞争依旧激烈。招股书中，潮宏基表示，我们身处的时尚消费品行业竞争非常激烈，如无法维持竞争力，我们的销售、溢利及未来增长可能会受到重大不利影响。

招股书显示，在“中国内地珠宝企业在珠宝市场销售收益市占率”，潮宏基仅排名第九；在黄金珠宝市场排名第八。

潮宏基本次赴港上市募资用途，将用于分配至海外扩充，计划在2028年之前开设20家海外店；将用于兴建新生产基地，以增强我们内部生产能力。；将用作在中国内地开设三间“CHJ • ZHEN臻”品牌旗舰店。以及将用于营销及品牌建设以支持我们国内外的拓展。

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