A+H丨年营收超550亿元，均胜电子(600699.SH)再次递表港股IPO

近日，宁波均胜电子股份有限公司（A股代码：600699.SH）再次向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为中金公司与瑞银集团。这是公司继此前递表后第二次申请赴港上市。

均胜电子成立于2004年，于2011年借壳登陆A股主板。公司总部位于浙江宁波，是一家专注于智能汽车科技解决方案的提供商，主要业务涵盖汽车电子与汽车安全两大核心领域。

财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为497.93亿元、557.28亿元和558.64亿元人民币，2025年前四个月实现营收197.07亿元。同期毛利分别为55.42亿元、80.57亿元、90.64亿元和35.14亿元；净利润分别为2.33亿元、12.40亿元、13.26亿元和4.91亿元。

报告期内，公司毛利率持续改善，从11.13%提升至17.83%；净利率总体稳定，维持在18%至20%之间。境外销售占收入比重较高，近三期及近期占比均超过74%。公司持续加大研发投入，2022年至2024年研发费用分别为21.39亿元、25.41亿元和25.85亿元，2025年前四个月达11.08亿元。

凭借多次跨国并购，均胜电子已发展成为全球化汽车零部件企业。公司通过收购德国普瑞、美国KSS、日本高田资产等企业，构建了横跨汽车安全与汽车电子的业务体系。截至2025年4月，公司在全球拥有25个研发中心和60多个生产基地，分布亚洲、欧洲和北美等重点市场。

根据弗若斯特沙利文报告，2024年均胜电子在全球汽车零部件企业中排名第41位，并在多个细分领域位居前列：为中国及全球第二大被动安全产品供应商，方向盘与安全带全球排名第二，安全气囊全球第三，中国智能座舱域控系统市场排名第二。

伴随业务扩张，公司负债规模有所上升。2022年至2025年4月，总负债自364.1亿元增至468亿元，资产负债率维持在67%至70%之间。公司表示负债增加主要用于增强流动资金、支持业务拓展及海外运营。

行业分析显示，全球汽车销量预计2029年将达到1.215亿辆，中国继续维持最大汽车市场地位。汽车被动安全、智能座舱等细分市场预计将保持增长，为均胜电子等头部供应商带来发展机遇。

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