上半年营收海外占比过半，山推股份(000680.SZ)拟赴港IPO

近日，山推工程机械股份有限公司（简称“山推股份”，证券代码：000680.SZ）正式向港交所提交主板上市申请，由中金公司担任独家保荐人。该公司早在1997年已于深交所上市，截至今年9月1日，A股市值为145.2亿元人民币。

山推股份主营业务涵盖推土机、挖掘机、装载机、道路机械、矿卡及混凝土设备等全系列工程机械产品与零部件的研发、制造、销售及服务，并提供智慧施工解决方案。截至2025年上半年，公司已形成六大主机系列逾930款产品矩阵。

财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为113.70亿元、113.64亿元和142.19亿元，2025年上半年实现70.04亿元；净利润分别为2.48亿元、7.96亿元、11.41亿元及5.77亿元。2024年主营业务收入占总营收90.79%，其中工程机械主机收入占比68.67%。

海外业务已成为公司重要增长极。2024年海外收入达74.11亿元，同比增长26.08%，占总营收比例首次过半，达52.12%；2025年上半年海外收入39.02亿元，同比增长7.66%，占比进一步提升至55.7%。公司持续推动全球化布局，今年上半年新设立4家海外子公司，目前已在全球设立10家子公司，业务覆盖160多个国家和地区。

据弗若斯特沙利文报告，以2024年销量计，山推股份为全球第三大、中国第一大推土机制造商。公司自2004年起已连续21年位居国内推土机销量第一，2010年至2024年市场份额始终保持在60%以上。

研发方面，公司拥有2008名研发人员，占总员工数29.2%。2022年至2024年研发投入分别为5.05亿元、5.58亿元和5.42亿元，2025年上半年为2.37亿元。截至2025年6月30日，公司持有1806项专利，并拥有逾10个省部级以上科研平台。

公司积极布局智能化和新能源领域，已累计量产40余款智能化主机设备，完成超过90个智慧施工项目。2025年6月，公司发布AI整体战略与技术路线规划，推动全面智能化转型。

行业分析显示，全球工程机械市场规模预计将从2024年的2135亿美元增长至2030年的2961亿美元，复合年增长率5.6%。其中，中国市场增速显著，预计从234亿美元增至570亿美元，复合增长率16.0%。智慧施工和新能源成为重要趋势，全球智慧施工市场规模预计从2024年120亿美元增至2030年576亿美元；新能源工程机械渗透率预计从1.5%提升至9.1%。

山推股份表示，此次赴港上市旨在进一步推进全球化战略，深化与国际资本市场对接。

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