微创医疗(00853.HK)：微创心通1.35港元/股发价并购CRM Cayman 构建心脏疾病全平台

微创医疗科学有限公司（股份代号：00853.HK）于2025年9月29日宣布，其旗下专注于结构性心脏病业务的微创心通与心律管理业务主体CRM Cayman正式订立合并协议。根据协议，微创心通将通过其全资附属公司以合并方式收购CRM Cayman，交易完成后CRM Cayman将成为微创心通间接全资附属公司。此次交易对CRM Cayman的估值确定为6.8亿美元，该估值经独立估值师仲量联行评估，并由交易双方公平磋商确定。

作为交易对价，微创心通将按每股1.35港元的发行价向CRM Cayman现有股东（包括微创医疗间接全资附属公司MicroPort International Corp. Limited）配发及发行新股。CRM Cayman主要从事心律失常管理解决方案业务，提供心脏监测及电脉冲治疗器械；微创心通则专注于结构性心脏病领域的经导管解决方案，产品包括瓣膜类产品及左心耳封堵器等。微创医疗表示，此次合并将促成两大业务板块的战略协同，有助于构建覆盖结构性心脏病和心律疾病的完整心脏疾病产品平台。

此次合并同时带来显著财务优化效应。截至2025年6月30日，CRM Cayman存续的高级可转债本金约1.28亿美元及应计利息已于2025年9月通过获得年利率2.8%的银行贷款完成再融资，大幅降低利息负担。剩余由微创医疗集团持有的可转债将在合并中转换为CRM Cayman股份，最终所有股份将被注销并以微创心通新股替代。完成资本重组后，CRM Cayman财务状况将从净负债转为净资产，集团综合年度化利息开支预计显著下降，有效优化债务结构。该交易仍需获得微创心通独立股东批准等先决条件，最终完成仍存在不确定性。

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