市場領漲方向集中於生物科技及醫藥主題。華夏基金管理的華夏恆生生科（03069.HK） 上漲4.01%，登頂漲幅榜首；未來資產管理的GX中國生科（02820.HK） 上漲3.86%，跟蹤Solactive中國生物科技指數；南方東英管理的 南方恆生生科（03174.HK） 上漲3.79%；華夏基金管理的 華夏創新藥（03525.HK） 上漲3.24%；易方達管理的 易方達生物醫藥（03186.HK） 上漲2.41%；中國平安資產管理的 平安醫療保健（03500.HK） 上漲2.31%。

日本主題同步走強。南方東英管理的南方日經225（03153.HK） 上漲2.80%；恆生投資管理的 恆生日本東證一百（03410.HK） 上漲2.19%，跟蹤東證全收益指數。

此外，易方達管理的易方達白酒（03189.HK） 上漲2.97%，跟蹤中證白酒指數；惠理基金管理香港有限公司管理的A惠理光通訊（02811.HK） 上漲2.87%，該ETF在9月28日曾以6.51%的跌幅居當日跌幅榜前列。

下跌方面，科創50主題回調。博時基金管理的 博時科創50（02832.HK） 下跌2.61%，爲當日跌幅最大品種；睿亞資產管理有限公司管理的PP科創（03151.HK） 下跌2.42%；南方東英管理的 南方科創板50（03109.HK） 下跌2.21%。三只ETF均跟蹤科創50指數。

資源及科技主題小幅走弱。海通國際資產管理（香港）管理的國泰海通資源（03197.HK） 下跌1.53%，跟蹤中誠信全球戰略資源指數；該公司管理的 國泰海通科技（03585.HK） 下跌1.26%，跟蹤中誠信全球未來科技指數。

越南及東盟主題亦下跌。睿亞資產管理有限公司管理的PP越南（02804.HK） 下跌0.88%，跟蹤標普越南核心指數；該公司管理的PP新興東盟（02810.HK） 下跌0.78%，跟蹤道瓊斯新興東盟頂尖100指數。

此外，未來資產管理的GX韓流音樂文化（03158.HK） 下跌0.66%；該公司管理的GX中國小巨人（02815.HK） 下跌0.66%；華泰盈科資產管理的 華泰盈科港韓半導（03569.HK） 下跌0.52%，該ETF在9月29日曾上漲1.72%。

港股通（南向）ETF方面，生物科技品種領漲，科技主題小幅下跌或收平。漲幅前五爲：華夏恆生生科（03069.HK） 上漲4.01%居首，南方恆生生科（03174.HK） 上漲3.79%，南方港股通（03432.HK） 上漲1.57%，GX恆生高股息率（03110.HK） 上漲0.96%，安碩中國ETF（02801.HK） 上漲0.94%。

跌幅方面，平安科技精選（03406.HK） 下跌0.34%，易方達AI（03489.HK） 下跌0.15%。此外，華夏恆生科技（03088.HK）、標智香港100（02825.HK）、南方港美科技（03442.HK） 三只產品收平。

新時空研究院數據顯示，當日市場由生物科技及醫藥主題主導。漲幅榜前十中六只爲生物科技及醫藥相關品種，其中華夏恆生生科以4.01%領漲，該ETF在9月29日亦上漲1.00%，連續兩個交易日上漲；跌幅端則集中於科創50主題，三只科創50ETF進入跌幅榜，最大跌幅2.61%。與前一交易日相比，9月29日領漲的半導體主題當日未進入漲幅榜前列，其中華泰盈科港韓半導轉爲下跌0.52%；9月29日跌幅居前的數字科技及創新金融主題當日未進入跌幅榜。南向方面，生物科技領漲、科技主題小幅下跌或收平，與全市場方向基本一致。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年9月30日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，歡創科技上漲265.68%，居漲幅榜首，作爲新股首日表現搶眼，顯示市場對其所在賽道及成長預期給予高度關注；深演智能漲20.00%，連續兩日漲幅居前；博雷頓漲12.33%，劑泰科技-P漲11.63%，勁方醫藥-B漲11.56%。上述個股集中於人工智能、新能源工程機械及生物醫藥等領域。

下跌方面，首鋼朗澤跌15.86%，天星醫療跌15.30%，摯達科技跌11.25%，東方科脈跌11.22%，凱樂士科技跌10.57%。跌幅榜個股涵蓋環保、醫療器械、充電樁及電子紙等領域。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	06802.HK	歡創科技	265.68
漲幅TOP2	02723.HK	深演智能	20.00
漲幅TOP3	01333.HK	博雷頓	12.33
漲幅TOP4	07666.HK	劑泰科技-P	11.63
漲幅TOP5	02595.HK	勁方醫藥-B	11.56
跌幅Bottom5	02729.HK	凱樂士科技	-10.57
跌幅Bottom4	01770.HK	東方科脈	-11.22
跌幅Bottom3	02650.HK	摯達科技	-11.25
跌幅Bottom2	01609.HK	天星醫療	-15.30
跌幅Bottom1	02553.HK	首鋼朗澤	-15.86
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月30日收盤

二、流動性觀察

截至9月30日收盤，智譜成交額271,143.04萬港元，換手率1.61%；MINIMAX-W成交額180,448.90萬港元，換手率2.70%；寧德時代成交額129,191.14萬港元，換手率1.23%；中際旭創成交額112,817.52萬港元，換手率1.68%；英矽智能成交額104,092.47萬港元，換手率3.01%。整體來看，次新股流動性頭部集中效應依然顯著，前五只個股成交額均超過10億港元。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	02513.HK	智譜	271,143.04	1.61
流動性TOP2	00100.HK	MINIMAX-W	180,448.90	2.70
流動性TOP3	03750.HK	寧德時代	129,191.14	1.23
流動性TOP4	03308.HK	中際旭創	112,817.52	1.68
流動性TOP5	03696.HK	英矽智能	104,092.47	3.01
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月30日收盤

三、次新股解禁

本周解禁

截至9月30日，本周2只次新股解禁已完成。銅師傅於今日解禁50.00萬股，解禁規模較小；華沿機器人於今日解禁4,526.58萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	00664.HK	銅師傅	2026/3/31	2026/9/30	50.00
2	01021.HK	華沿機器人	2026/3/30	2026/9/30	4,526.58

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

從行業來看，醫藥生物、傳媒、鋼鐵等題材走強；半導體、耐用消費品、硬件設備題材跌幅居前。

恆生指數成分股中六十二只上漲，三十一只下跌，其中漲幅方面，石藥集團漲6.3%，翰森制藥漲5.3%，藥明生物漲4.8%；跌幅方面，美的集團下挫3.2%；吉利汽車下挫2.9%。

恆生科技指數成分股中十七只上漲，十三只下跌，漲幅方面，智譜上漲4.3%，快手-W上漲2.3%，美團-W上漲1.8%；跌幅方面，天數智芯跌9.7%，騰訊音樂-SW下挫2.7%。

港股通成分股中，深演智能漲20.0%，康希諾生物漲17.5%，昭衍新藥漲15.6%；德適-B跌16.2%，首鋼朗澤跌15.9%，天星醫療跌15.3%。

國投證券(香港)指出，國務院總理李強昨日主持召開國務院常務會議，提出加大宏觀政策逆周期調節力度，推出一批務實管用的增量政策。會議提出研究出臺穩定房地產市場、促進就業增收等政策措施，並繼續研究儲備提振內需的政策舉措。

此前政策重心主要在供給端，着力治理產能過剩和“內卷式”競爭；本次會議則把穩樓市、穩就業和擴內需放在更突出的位置。市場接下來將關注增量政策在四季度的推出節奏和落地力度。（來源於國投證券(香港)《港股晨報》）

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據廣州日報新花城，小鵬集團已與保時捷及其他數家國際汽車制造商分別達成碳積分交易協議，涉及歐盟、英國、澳大利亞等市場，總交易金額超過10億元。其中，小鵬預計於2026年獲得超過5億元的碳積分交易收入。

人民日報指出，今年上半年，新能源車出口佔我國汽車出口量比重超過四成。截至目前，中國汽車已銷往全球200多個國家和地區，中國企業已在境外80多個國家和地區投資整車和零部件制造。中國汽車出海，正在告別簡單的產品輸出，向品牌輸出、技術輸出、標準輸出的新階段邁進。

小鵬集團-W (09868.HK)：聚焦端到端（End-to-End）智駕大模型在量產整車端的全棧自研與規模化部署。其自研的XNGP（智能輔助駕駛系統）已全面擺脫對高精地圖的依賴，在城市級NOA（自動導航輔助駕駛）復雜路況場景中展現出極高的泛化處理能力。新增交付車型的高階智駕激活率與用戶行駛裏程滲透率保持行業前列，爲專欄提供高確定性的車端AI應用交付樣本。

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一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年9月29日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，深演智能上漲15.63%，居漲幅榜首；博雷頓漲10.47%，景旺電子漲10.26%，新吉奧房車漲9.52%，廣合科技漲9.27%。上述個股集中於人工智能、新能源工程機械、電子電路及汽車等領域。

下跌方面，博泰車聯跌18.50%，摯達科技跌12.64%，希音-W跌10.71%，溜溜梅跌9.31%，彤程新材跌9.14%。跌幅榜個股涵蓋智能座艙、充電樁、跨境電商及消費等領域。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	02723.HK	深演智能	15.63
漲幅TOP2	01333.HK	博雷頓	10.47
漲幅TOP3	03228.HK	景旺電子	10.26
漲幅TOP4	00805.HK	新吉奧房車	9.52
漲幅TOP5	01989.HK	廣合科技	9.27
跌幅Bottom5	09607.HK	彤程新材	-9.14
跌幅Bottom4	06658.HK	溜溜梅	-9.31
跌幅Bottom3	00625.HK	希音-W	-10.71
跌幅Bottom2	02650.HK	摯達科技	-12.64
跌幅Bottom1	02889.HK	博泰車聯	-18.50
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月29日收盤

二、流動性觀察

截至9月29日收盤，景旺電子成交額165,563.90萬港元，換手率31.05%，換手率顯著高於其他個股，交投活躍度突出；智譜成交額150,368.27萬港元，換手率0.93%；MINIMAX-W成交額128,812.69萬港元，換手率1.96%；寧德時代成交額114,876.47萬港元，換手率1.09%；羅博特科成交額107,564.52萬港元，換手率21.92%。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	03228.HK	景旺電子	165,563.90	31.05
流動性TOP2	02513.HK	智譜	150,368.27	0.93
流動性TOP3	00100.HK	MINIMAX-W	128,812.69	1.96
流動性TOP4	03750.HK	寧德時代	114,876.47	1.09
流動性TOP5	03757.HK	羅博特科	107,564.52	21.92
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月29日收盤

三、次新股解禁

本周將有2只次新股解禁。銅師傅於2026年9月30日解禁50.00萬股，解禁規模較小；華沿機器人於2026年9月30日解禁4,526.58萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	00664.HK	銅師傅	2026/3/31	2026/9/30	50.00
2	01021.HK	華沿機器人	2026/3/30	2026/9/30	4,526.58

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從行業來看，地產、半導體、國防軍工等主題逆勢走強；汽車、軟件服務題材跌幅居前。

恆生指數成分股中39只上漲，53只下跌，其中跌幅方面，吉利汽車跌7.4%，百威亞太跌4.8%，新東方-S跌2.9%，理想汽車-W跌2.6%；漲幅方面，龍湖集團漲5.9%，中國海外發展漲3.7%，華潤置地漲3.4%。

恆生科技指數成分股中7只上漲，22只下跌，其中跌幅方面，蔚來-SW跌5.1%，小鵬集團-W跌4.1%，零跑汽車跌3.9%；漲幅方面，天數智芯漲7.6%，網易上漲1.6%，京東健康上漲1.4%。

港股通成分股中，深演智能大漲15.6%，康方生物大漲15.5%，安德利果汁大漲11.5%；跌幅方面，博泰車聯大跌18.5%，摯達科技大跌12.6%，德適-B大跌9.6%。

浙商國際金融控股指出，國內宏觀政策繼續偏積極，穩投資、擴內需仍是主要抓手；科技創新和新質生產力仍是中期重點；海外利率維持高位，南向資金繼續淨流入；市場高位震蕩，短期風險偏好仍偏謹慎。

板塊配置方面，機構表示看好受益於香港五年規劃及產業景氣支撐的AI科技、創新藥、新能源等；同時關注盈利穩定、估值較低的國央企紅利板塊；在海外利率高位背景下，電訊、公用事業及部分高股息本地金融股仍具防御價值。（來源於浙商國際金融控股20260929《港股市場策略周報》）

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市場領漲方向集中於生物科技及醫藥主題。華夏基金管理的華夏創新藥（03525.HK） 上漲1.80%，登頂漲幅榜首；南方東英管理的 南方恆生生科（03174.HK） 上漲1.21%；未來資產管理的GX中國生科（02820.HK） 上漲1.13%，跟蹤Solactive中國生物科技指數；華夏基金管理的 華夏恆生生科（03069.HK） 上漲1.00%。

半導體及科創50主題同步走強。華泰盈科資產管理管理的 華泰盈科港韓半導（03569.HK） 上漲1.72%，該ETF在9月28日曾以5.63%的跌幅居當日跌幅榜前列；易方達管理的 易方達亞洲半導體（03486.HK） 上漲1.40%，9月28日下跌3.94%；睿亞資產管理有限公司管理的PP科創（03151.HK） 上漲1.27%；南方東英管理的 南方科創板50（03109.HK） 上漲1.12%，兩者均跟蹤科創50指數。

此外，海通國際資產管理（香港）管理的國泰海通資源（03197.HK） 上漲1.00%，跟蹤中誠信全球戰略資源指數；南方東英管理的A南方韓國備兌（03537.HK） 上漲0.97%。

下跌方面，數字科技及創新金融主題領跌。易方達管理的易方達數科（03434.HK） 下跌1.72%，爲當日跌幅最大品種，跟蹤萬得數字科技港元淨收益指數；未來資產管理的GX創新金融（03185.HK） 下跌1.70%，該ETF在9月21日曾以5.79%的漲幅居當日漲幅榜首。

恆生科技主題普遍回調。恆生投資管理的恆生科技ETF（03032.HK） 下跌1.35%；招商證券資產管理（香港）管理的 招商恆生科技（03423.HK） 下跌1.30%。

亞洲及印度主題走弱。未來資產管理的AGX亞洲（03104.HK） 下跌1.55%；DWS Investment S.A.管理的XTRN50印度（03015.HK） 下跌1.53%，跟蹤印度NIFTY50指數；未來資產管理的AGX印度（03084.HK） 下跌1.31%。

區塊鏈及臺灣主題亦下跌。三星資產運用的A三星區塊鏈（03171.HK） 下跌1.45%；睿亞資產管理有限公司管理的PP臺灣50（03453.HK） 下跌1.28%，跟蹤富時TWSE臺灣50權重上限30%指數。

此外，嘉實國際資產管理管理的嘉實科技50（03169.HK） 下跌1.30%。

港股通（南向）ETF方面，漲幅前五爲：南方恆生生科（03174.HK） 上漲1.21%居首，華夏恆生生科（03069.HK） 上漲1.00%，易方達AI（03489.HK） 上漲0.46%，南方港韓科技（03431.HK） 上漲0.39%，南方港股通紅利（03469.HK） 收平。

跌幅前五爲：恆生科技ETF（03032.HK） 下跌1.35%居首，招商恆生科技（03423.HK） 下跌1.30%，安碩恆生科技（03067.HK） 下跌1.27%，南方恆生科技（03033.HK） 下跌1.24%，南方港美科技（03442.HK） 下跌1.21%。

南向ETF中生物科技品種領漲、恆生科技主題跌幅居前，與全市場當日價格表現方向基本一致。

新時空研究院數據顯示，當日市場方向較前一交易日整體調轉。9月28日領漲的紅利及高股息品種當日未進入漲幅榜前列，當日漲幅榜由生物科技、半導體及科創50方向主導；9月28日跌幅居前的半導體主題當日反彈，其中華泰盈科港韓半導和易方達亞洲半導體分別從前一日的-5.63%和-3.94%轉爲上漲1.72%和1.40%。跌幅端則由創業板、5G轉向恆生科技及數字科技方向，恆生科技ETF、招商恆生科技跌幅居前。南向方面，生物科技領漲、恆生科技跌幅居前，與全市場方向基本一致。

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消息面上，9月28日哈囉順風車和百度地圖達成合作，哈囉順風車的產品能力已全面接入百度地圖。哈囉順風車方面表示，未來將繼續堅定開放戰略，向更多平臺、AI入口和第三方應用開放順風車產品接口。

據證券時報網，9月28日，2026世界智能網聯汽車大會新聞發布會在北京舉行。本屆大會由工業和信息化部、交通運輸部、北京市人民政府共同主辦，將於10月21日至23日在北京亦莊北人亦創國際會展中心舉辦。

圍繞智能網聯汽車場景落地與區域協同，發布會上相關各方發布了最新進展。交通運輸部科技司副司長翁優靈表示，“人工智能+交通運輸”典型應用場景創新行動已累計收到智能駕駛類申報項目超百餘項，覆蓋公路、港口、礦區等多個領域，企業牽頭佔比近七成，下一步將持續豐富智能駕駛應用場景，完善基礎設施數智化支撐。

百度集團-W (09888.HK)：專注於L4級自動駕駛算法研發與Robotaxi無人化商業運營。依託文心大模型底層算法與千帆算力底座優化，其“蘿卜快跑”無人駕駛出行服務已在全國多個核心城市實現規模化、常態化付費運營，累計自動駕駛測試裏程突破數億公裏。公司通過高頻、高置信度的實際路測數據清洗，持續構築港股自動駕駛板塊最穩固的數據資產與算法壁壘。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

市場領漲品種爲未來資產管理的GX韓流音樂文化（03158.HK），漲3.01%，登頂漲幅榜首，跟蹤Solactive韓流音樂及文化指數。

紅利及高股息品種集體走強。中國平安資產管理（香港）管理的平安香港高息股（03070.HK） 上漲1.65%，跟蹤香港紅利指數；未來資產管理的GX恆生高股息率（03110.HK） 上漲1.38%，跟蹤恆生高股息率指數；富國資產管理（香港）管理的FG恆生紅利（03031.HK） 上漲1.38%；恆生投資管理的 恆生高息股（03466.HK） 上漲1.23%，跟蹤恆生高息股30指數；博時基金管理的 博時央企紅利（03437.HK） 上漲1.20%，跟蹤國新港股通央企紅利指數；未來資產管理的AGX恆息增（03555.HK） 上漲1.14%。

此外，大成國際資產管理管理的大成銀河港馬大型（03143.HK） 上漲1.02%；中銀國際英國保誠資產管理管理的 標智香港100（02825.HK） 上漲0.98%，跟蹤香港100指數；南方東英管理的A南方國指備兌（02802.HK） 上漲0.80%。

下跌方面，博時基金管理的XL二博時中創業（07234.HK） 下跌8.84%，爲當日跌幅最大品種；南方東英管理的X南方中創業（03147.HK） 下跌4.55%，跟蹤創業板指。

5G通信及光通訊主題大幅走弱。南方東英管理的 南方中證5G（03193.HK） 下跌6.94%，跟蹤5G通信指數；惠理基金管理香港有限公司管理的A惠理光通訊（02811.HK） 下跌6.51%。

AI及半導體主題同步回調。恆生投資管理的 恆生AI ETF（03438.HK） 下跌5.64%，跟蹤恆生人工智能主題指數；華泰盈科資產管理管理的 華泰盈科港韓半導（03569.HK） 下跌5.63%；未來資產管理的GX中國半導（03191.HK） 下跌4.29%，跟蹤FactSet中國半導體指數；易方達管理的 易方達亞洲半導體（03486.HK） 下跌3.94%。

小巨人及黃金礦主題亦下跌。未來資產管理的GX中國小巨人（02815.HK） 下跌5.05%，跟蹤Solactive中國小巨人指數；易方達管理的 易方達黃金礦（02824.HK） 下跌4.34%。

港股通（南向）ETF方面，漲幅前五爲：平安香港高息股（03070.HK） 上漲1.65%居首，GX恆生高股息率（03110.HK） 上漲1.38%，博時央企紅利（03437.HK） 上漲1.20%，標智香港100（02825.HK） 上漲0.98%，盈富基金（02800.HK） 上漲0.72%，跟蹤恆生指數。

跌幅前五爲：易方達AI（03489.HK） 下跌1.87%居首，南方港韓科技（03431.HK） 下跌1.54%，南方恆生生科（03174.HK） 下跌0.89%，南方恆生科技（03033.HK） 下跌0.85%，平安科技精選（03406.HK） 下跌0.74%。

南向ETF中紅利及寬基品種小幅上漲，AI及港韓科技跌幅居前，與全市場當日價格表現方向基本一致。

新時空研究院數據顯示，當日市場的核心特徵是防御與成長的分化進一步加劇。漲幅端由紅利及高股息品種主導，最高漲幅1.65%；跌幅端成長及半導體方向跌幅普遍超過3.9%，跌幅首席XL二博時中創業單日下跌8.84%，較9月24日的5.32%明顯擴大。紅利品種連續兩個交易日在漲幅榜佔據多數席位，而成長端跌幅擴大、方向由生物科技擴展至5G、AI及光通信，兩端的強弱差距較前一階段進一步拉大。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年9月28日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，齊雲山食品上漲8.64%，居漲幅榜首；手回集團漲6.89%，思格新能漲6.56%，布魯可漲6.30%，美聯股份漲6.00%。上述個股集中於食品、保險科技、新能源及消費等領域。

下跌方面，長風藥業跌23.18%，摯達科技跌19.44%，卓越睿新跌19.42%，SENASIC跌16.86%，博泰車聯跌14.88%。跌幅榜個股涵蓋生物醫藥、充電樁、教育科技及半導體等領域，跌幅顯著高於漲幅榜。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	02797.HK	齊雲山食品	8.64
漲幅TOP2	02621.HK	手回集團	6.89
漲幅TOP3	06656.HK	思格新能	6.56
漲幅TOP4	00325.HK	布魯可	6.30
漲幅TOP5	02671.HK	美聯股份	6.00
跌幅Bottom5	02889.HK	博泰車聯	-14.88
跌幅Bottom4	06675.HK	SENASIC	-16.86
跌幅Bottom3	02687.HK	卓越睿新	-19.42
跌幅Bottom2	02650.HK	摯達科技	-19.44
跌幅Bottom1	02652.HK	長風藥業	-23.18
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月28日收盤

二、流動性觀察

截至9月28日收盤，智譜成交額326,657.48萬港元，換手率2.04%，成交規模繼續位居次新股首位；MINIMAX-W成交額251,281.44萬港元，換手率3.73%；中際旭創成交額219,045.68萬港元，換手率3.28%；寧德時代成交額112,831.12萬港元，換手率1.07%；劍橋科技成交額95,435.17萬港元，換手率9.60%，換手率在五只個股中最高，交投活躍度突出。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	02513.HK	智譜	326,657.48	2.04
流動性TOP2	00100.HK	MINIMAX-W	251,281.44	3.73
流動性TOP3	03308.HK	中際旭創	219,045.68	3.28
流動性TOP4	03750.HK	寧德時代	112,831.12	1.07
流動性TOP5	06166.HK	劍橋科技	95,435.17	9.60
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月28日收盤

三、次新股解禁

本周將有2只次新股解禁。銅師傅於2026年9月30日解禁50.00萬股，解禁規模較小；華沿機器人於2026年9月30日解禁4,526.58萬股，解禁數量超過4,000萬股，需關注其解禁對股價的潛在壓力。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	00664.HK	銅師傅	2026/3/31	2026/9/30	50.00
2	01021.HK	華沿機器人	2026/3/30	2026/9/30	4,526.58

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盤面上，從行業來看。煤炭、石油石化、食品飲料等題材逆勢走強。有色金屬、半導體、硬件設備等題材跌幅居前。

恆生指數成分股中70只上漲，25只下跌，其中漲幅方面，網易大漲4.9%，中國海外發展大漲3.8%，吉利汽車大漲3.7%；跌幅方面，華虹宏力下跌4.6%，聯想集團下跌4.5%。

恆生科技指數成分股中17只上漲，13只下跌，其中跌幅方面，天數智芯大跌11.4%，MINIMAX-W大跌9.1%；漲幅方面，嗶哩嗶哩-W上漲2.8%，快手-W上漲2.3%，騰訊音樂-SW上漲2.2%，海爾智家上漲2.2%。

港股通成分股中，中環新能源大漲13.3%，中國心連心化肥大漲7.7%，布魯可大漲6.3%。

中國銀河指出，截至2026年9月25日，恆生指數的PE、PB分別爲10.83倍、1.14倍，分別處於2010年以來62%、43%的分位數水平；行業估值方面，港股一級行業估值分化較大。材料、可選消費、能源、通訊服務、信息技術、金融、公用事業、日常消費的PE估值均處於2010年以來50%分位數以下。

結構防御爲主，港股等待利率信號明朗：市場需要重新定價“更高更久”的利率環境，港股短期缺乏趨勢性向上的催化。此前部分資金博弈加息落地即反彈，但美聯儲9月議息會議整體基調較市場預期更爲鷹派。點陣圖顯示，預計年內至少還有一次加息，主席沃什將通脹列爲主要矛盾，釋放明確的抗通脹信號。這意味着利空出盡的邏輯被打破，不確定性並未消除，而是被延後至第四季度。（來源於中國銀河20260926《策略周報：結構防御爲主，港股等待利率信號明朗》）

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上證報中國證券網消息顯示，9月28日，RoboSense速騰聚創宣布旗下第二代高精度超廣角全固態數字化激光雷達E2、“千線”超長距車規級數字化激光雷達EM4，正式接入NVIDIA Holoscan Sensor Bridge。由此，速騰聚創成爲NVIDIA HSB生態系統目前全球首個實現量產交付的激光雷達解決方案合作夥伴。

據中國證券報，9月28日工業和信息化部裝備工業一司副司長郝立順在2026世界智能網聯汽車大會新聞發布會上表示，當前，汽車產業國際化合作從傳統產品貿易，向聯合研發、協同制造、供應鏈共建、標準法規協同等多領域、全方位協作延伸，加速重塑世界汽車產業競爭與合作新格局。

速騰聚創(02498.HK)：專注於自動駕駛感知層激光雷達（LiDAR）及核心感知解決方案的規模化量產交付。作爲智駕硬件供應鏈的頭部企業，其產品已鎖定全球衆多主流車企及新能源新勢力的海量車型定點訂單。單季度車載激光雷達出貨量持續保持行業高增速，憑借工藝優化與規模效應實現單顆硬件成本的持續下探，穩固了智駕核心感知底座的市場份額。

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八條新指數落地：綜合指數與主題指數並行

9月23日推出的八條指數中，三條屬於恆生科技綜合指數系列：恆生科技綜合指數、恆生科技綜合大型股指數、恆生科技綜合中小型股指數。另外五條爲主題指數：恆生半導體產業指數、恆生硬科技指數、恆生算力主題指數、恆生港股通算力主題指數、恆生A股半導體材料主題指數。新指數每隔兩秒計算並作實時發布。

恆生科技綜合指數的定位與2020年7月推出的恆生科技指數形成差異化。根據恆生指數公司官網，恆生科技綜合指數的前十大成分股剔除了京東集團-SW（9618.HK）和百度集團-W（9888.HK），引入了中國移動（0941.HK）和百濟神州（6160.HK）。

在行業分類層面，恆生科技綜合指數較現有恆生科技指數更爲細化。恆生科技指數的行業範圍涵蓋工業、非必需性消費、醫療保健業、金融業、資訊科技業五大門類，而恆生科技綜合指數將醫療保健業進一步拆分爲藥品、生物技術、醫藥及生物科技合約服務、醫療設備及用品、醫療及醫學美容服務等子類別。用戶提供的編制規則表格顯示，該指數候選資格中“工業工程”與“電訊”被標注星號，“媒體及娛樂”亦在列，行業覆蓋範圍較現有恆科指數有所擴展。

龍頭指數修訂：30只擴容至50只，諮詢期已結束

綜合指數系列落地的背後，是恆生科技指數自身編算方法修訂的推進。2026年8月10日，恆生指數公司就恆生科技指數的編算方法修訂刊發諮詢文件，徵詢期至9月18日，結果預計9月底公布，成份股變動將於2026年12月指數調整時生效。

根據諮詢文件，核心修訂方案包括三項：成份股數目由30只增至50只；取消原恆生行業分類下的行業限制，重新劃定六大科技主題——數碼平臺及解決方案、人工智能、先進硬件、機器人及自動化、雲、前沿科技；科技子主題由16個擴展至24個。選股機制上引入“市值組+收入增長組”雙軌制：市值組40只按市值排序選取，收入增長組10只在未入選市值的公司中按過去12個月收入增速補選。

諮詢文件數據顯示，擴容後先進硬件類成份股將從5只增至15只，人工智能類從3只增至6只，50只成份股在科技主題分布上將更爲分散。

據了解，華泰證券策略研究將此次修訂稱爲恆生科技指數“自2020年推出以來力度最大的一次結構性改革”。截至2026年6月，全球追蹤恆生科技指數的被動式資產管理規模約404億美元。據中信證券測算，若修訂方案落地，按新增20只成份股合計11.5%的模擬權重測算，本輪擴容對應的理論被動配置需求約爲360億港元，其中市值組和收入增長組分別約爲285億港元和75億港元。

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2026年9月24日，港股三大指數窄幅收跌，恆生指數下跌0.29%，恆生科技指數下跌0.41%，恆生中國企業指數下跌0.09%。恆指全日成交額1596億港元，較前一交易日的1843億港元繼續縮量。

盤面上，港股通成分股中，多點數智上漲15.62%，途虎-W上漲11.31%，海光芯正上漲9.43%，凱樂士科技上漲8.92%，瀚天天成上漲8.06%；跌幅方面，雲跡下跌11.23%，和鉑醫藥-B下跌9.25%，劑泰科技-P下跌8.98%，諾誠健華下跌7.87%，映恩生物-B下跌7.77%。受中東地緣局勢升級與能源供需偏緊催化，石油與煤炭板塊逆勢走強；生物醫藥、存儲芯片、光通信及PCB方向普遍回調。

南向資金當日淨買入29.00億港元。其中，港股通（滬）淨買入30.99億港元，港股通（深）淨賣出1.99億港元。至此，南向資金已連續第14個交易日淨買入。

二、港股通個股榜

2.1港股通個股漲跌榜

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

2.2港股通個股活躍榜（按南向成交金額排序）

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

三、港股通相關A股ETF榜

3.1港股通相關A股ETF漲跌榜

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

3.2港股通相關A股ETF活躍榜（按成交金額排序）

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

四、行業與企業動態

1、石油與煤炭板塊逆勢走強，布倫特原油結算價重上103美元

9月24日，受中東地緣局勢升級與能源供需偏緊催化，港股石油與煤炭板塊逆勢全線走強。中國石油股份（00857.HK）上漲2.83%，中遠海能（01138.HK）上漲2.70%，中國海洋石油（00883.HK）上漲2.14%。伊朗總統在聯合國大會發表講話時表示，在伊朗仍受到制裁限制的情況下，該國不會允許船只自由通過霍爾木茲海峽；布倫特原油結算價重上103美元，終結此前連續五個交易日的下跌走勢。與之相對，光通信、存儲芯片及PCB方向普遍回調，市場風格向低估值高股息資產傾斜。

2、多點數智漲15.62%錄得十一連漲，AI零售智能體生態加速落地

9月24日，多點數智（02586.HK）收漲15.62%，報7.515港元，居當日港股通漲幅榜首，錄得十一連漲，區間最大漲幅超過107%。消息面上，公司作爲豆包生態戰略合作夥伴，將率先接入豆包生態，並上線已完成內測的多點閃購產品；該產品融合公司線下門店與商品履約的零售數智化積累同豆包的AI交互能力，意在打造實體零售新的流量入口。公司此前已在2026雲棲大會上與阿裏雲聯合展示多點零售智能體成果，數據顯示商品整體損耗降低30%，加工量預估準確率突破90%。2026年上半年，公司實現總收入11.55億元，其中AI零售核心解決方案收入6.47億元，同比增長24.0%；經調整淨利潤1.18億元，同比增長52.7%。

3、途虎-W漲11.31%，收購德國馬牌旗下澳洲汽車服務網絡全部股權

9月24日，途虎-W（09690.HK）收漲11.31%，報11.42港元。公司公告稱，間接全資附屬公司於當日交易時段前訂立協議，有條件收購德國輪胎制造商大陸集團（Continental AG）旗下澳洲公司Conti Trade Australia的全部股權。標的公司經營mycar Tyre & Auto汽車服務網絡，截至2026年6月底在澳洲設有279家門店。該交易尚待監管審批及交割，完成後公司將一次性獲得澳洲成熟的線下門店資產。

4、凱樂士科技漲8.92%，納入港股通疊加海外訂單儲備進入兌現期

9月24日，凱樂士科技（02729.HK）收漲8.92%，報28.080港元。公司自9月7日起正式調入港股通標的證券名單，打開內地投資者參與通道。中期業績顯示，公司實現收入約5.05億元，同比增長45.1%，其中機器人及系統銷售收入約4.92億元，同比增長43.8%；截至上半年，待交付機器人及系統總金額約22億元，其中56個海外項目對應待交付金額7.1億元，公司已通過瑞典一家全球知名家居零售商的供應商考核。國泰海通證券認爲，公司全球化訂單儲備加速累積，海外市場業務進入兌現期。

5、創新藥板塊集體回調，諾誠健華與禮來籤署研發合作及授權許可協議

9月24日，港股生物醫藥與創新藥板塊集體下行，和鉑醫藥-B（02142.HK）下跌9.25%，諾誠健華（09969.HK）下跌7.87%，映恩生物-B（09606.HK）下跌7.77%，復宏漢霖（02696.HK）下跌7.76%，榮昌生物（09995.HK）下跌7.49%。諾誠健華公告稱，其全資子公司與禮來公司籤署研發合作及授權許可協議，雙方將在創新藥物研發領域開展戰略合作，公司將發現並開發至多5項創新性靶點項目；禮來將支付最高1億美元的首付款和近期裏程碑付款，潛在研發及商業化裏程碑付款總額合計約32.5億美元。協議公布後公司股價仍隨板塊回落。同日，美聯儲一理事表示，爲進一步壓制頑固性通脹，美聯儲可能仍需上調利率，市場對加息預期升溫。

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消息面上，根據公司此前披露的《最終發售價及配發結果公告》，12名基石投資者合計持有965.43萬股H股，相關禁售承諾的最後一天爲2026年11月5日，2026年11月6日起可流通。基石陣容包括藍思科技（香港）有限公司、長沙雨豐科技有限公司、遠信（珠海）私募基金管理有限公司（就遠信投資場外掉期而言）及中國銀河國際投資有限公司、盤京港景投資基金、FR M CONSULTING CO., LTD、香港漢清達實業有限公司、大成國際資產管理有限公司、中康科技控股有限公司、ODI TRUST LIMITED，以及個人投資者黃雪林、戴鈞安、陸勤超。

公開資料顯示，可孚醫療(01187.HK)於2026年5月6日在香港聯合交易所主板上市，發行價39.33港元（招股區間上限），全球發售2,700萬股H股，其中香港公開發售270萬股，獲399.08倍認購，國際發售2,430萬股，獲3.4倍認購；所得款項總額約10.62億港元、淨額約10.07億港元。本次發行未設超額配售權，亦不進行穩定價格操作；上市時已發行股份數目爲235,897,000股，每手買賣單位100股。作爲A+H公司，公司本次放棄綠鞋機制以換取上市首日納入港股通，H股自2026年5月6日起調入港股通標的名單。

股權結構方面，公司基石投資者的禁售期均爲自上市日期起6個月，其所持股份佔全球發售項下發售股份總數（27,000,000股）的35.76%、佔緊隨全球發售完成後公司已發行股份總數的4.09%。此外，公司控股股東張敏先生、聶娟女士、長沙械字號醫療投資有限公司及長沙科源同創企業管理中心（有限合夥）另受上市規則項下的禁售約束，首六個月期間的最後一日同爲2026年11月5日，第二個六個月期間至2027年5月5日；按公告披露，四名主體直接持有股份合計112,795,424股。控股股東所持股份爲A股，與H股二級市場的供給屬不同口徑。

業績表現方面，公司於2026年8月29日披露2026年半年度報告，上半年實現營業收入20.72億元（人民幣，下同），同比增長38.51%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.02億元，同比增長20.84%；扣非淨利潤1.73億元，同比增長26.73%；毛利率55.89%，同比提升3.4個百分點；基本每股收益0.95元。分板塊看，呼吸支持板塊收入2.67億元、同比增長166.90%，中醫理療及其他板塊收入1.94億元、同比增長114.54%，康復輔具板塊收入7.42億元、同比增長31.74%，醫療護理板塊收入5.11億元、同比增長20.68%，健康監測板塊收入3.03億元、同比增長11.70%。上半年經營活動產生的現金流量淨額爲2.62億元，同比下降25.33%。公司2025年全年實現營業收入33.87億元、同比增長13.56%，歸母淨利潤3.72億元、同比增長19.20%。

行業層面，按招股章程援引弗若斯特沙利文的資料，以2024年國內收入計，公司在中國家用醫療器械企業中排名第二，市場份額約2.1%，其中家用康復輔具類產品排名第一、矯姿帶產品（背背佳）排名第一。公司業務覆蓋康復輔具、醫療護理、健康監測、呼吸支持及中醫理療五大板塊，擁有超過200個產品類別，渠道覆蓋線上電商、直營門店與連鎖藥房，產品銷往全球60多個國家和地區。

機構觀點方面，華泰證券在2026年8月14日發布的首次覆蓋報告《可孚醫療：家用醫療器械龍頭蓄勢勃發》中，給予公司H股目標價45.18港元、A股目標價68.00元，對應2026年H股/A股20倍/35倍PE。該機構預計公司2026年至2028年營業收入分別爲40.54億元、48.27億元、57.25億元，歸母淨利潤分別爲4.58億元、5.64億元、6.84億元；並表示看好呼吸機、背背佳、健耳聽力及健康監測新品接力貢獻主要增量，其中呼吸支持業務2025年下半年收入同比增長80.2%，隨着自研呼吸機銷售爬坡及渠道拓展，預計2026年至2028年該板塊收入增速爲70%、40%、30%。產品結構方面，該機構指出公司綜合毛利率已由2018年的36.8%提升至2025年的53.2%，2026年一季度進一步升至55.2%，自有品牌自產產品收入佔比與毛利率2025年分別達51.8%和58.0%。

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2026年9月24日，港股三大指數窄幅震蕩收跌，恆生指數跌0.29%收報24761.13點，恆生科技指數跌0.41%收報4361.13點，恆生中國企業指數跌0.09%收報8266.01點。恆指全日成交額1596億港元，較前一交易日的1843億港元繼續縮量。AI概念股走勢分化，智能駕駛與具身智能方向逆勢走強，AI芯片方向承壓。

大模型方向，MINIMAX-W（00100.HK）漲1.45%，阿裏巴巴-W（09988.HK）漲0.18%；騰訊控股（00700.HK）跌0.59%，美團-W（03690.HK）跌0.82%，快手-W（01024.HK）跌0.91%，智譜（02513.HK）跌1.77%，百度集團-W（09888.HK）跌2.54%。

AI芯片方向，天數智芯（09903.HK）漲0.31%，中芯國際（00981.HK）收平；壁仞科技（06082.HK）跌2.09%，瀾起科技（06809.HK）跌2.15%，華虹宏力（01347.HK）跌3.33%，兆易創新（03986.HK）跌5.12%，爲當日AI概念股跌幅榜首。供應鏈消息稱臺積電將自2027年1月起上調晶圓出片報價。

智能駕駛方向，地平線機器人-W（09660.HK）漲2.22%，爲當日AI概念股漲幅榜首；小馬智行-W（02026.HK）漲0.89%，文遠知行-W（00800.HK）漲0.77%，黑芝麻智能（02533.HK）漲0.20%；速騰聚創（02498.HK）跌0.55%。

具身智能方向，小米集團-W（01810.HK）漲1.53%，優必選（09880.HK）跌1.08%。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年9月24日收盤

三、AI行業與企業動態

1、臺積電將自2027年1月起上調晶圓出片報價，先進制程漲幅較高

9月24日，供應鏈人士透露，臺積電自2027年1月起調整晶圓出廠價格，漲幅約3%至6%，其中2納米、3納米等先進制程漲幅較高，成熟及特殊制程將根據產品、產能利用率與客戶情況分別議價，訂單能見度延伸至2030年；臺積電回應稱不評論價格問題。同日，粵芯半導體開啓創業板申購，發行價12.01元，爲今年發行股數最多的創業板新股。港股芯片股當日走低，兆易創新（03986.HK）跌5.12%，華虹宏力（01347.HK）跌3.33%。

2、地平線徵程6H量產上車，賦能大衆合資純電SUV高階輔助駕駛

9月24日，地平線機器人-W（09660.HK）漲2.22%，爲當日AI概念股漲幅榜首。公司與大衆汽車集團的合作持續落地：2023年底大衆旗下CARIAD與地平線合資成立酷睿程，大衆持股60%、地平線持股40%，雙方打通從硬件芯片、HSD端到端模型到完整智駕應用方案的全鏈路聯合研發，基於徵程6H芯片的輔助駕駛方案已在合資純電SUV實現量產上車，推動合資品牌高階輔助駕駛從能否可用走向好不好用。

3、小馬智行發布2026年半年報，Robotaxi營收同比增長534%

9月24日消息，小馬智行-W（02026.HK）披露2026年半年報：總營收7047萬美元，同比增長98.9%；其中Robotaxi業務營收2060萬美元，同比增長534%，第二季度同比增長849.3%；車隊規模1975臺，公司維持年底車隊規模3500臺的目標，期內淨虧損9890萬美元。當日小馬智行-W漲0.89%。

4、文遠知行入選《財富》2026改變世界的公司榜單

9月24日，文遠知行-W（00800.HK）憑借自動駕駛商業化的創新實踐，入選《財富》雜志2026改變世界的公司榜單，爲今年唯一上榜的自動駕駛科技公司，也是繼2023年、2025年後第三次登榜。公司業務遍及13個國家、60多個城市，車隊總規模約3400輛，其中Robotaxi超過1800輛。當日文遠知行-W漲0.77%。

5、馬斯克給出人形機器人長期出貨預期，機器人板塊交投活躍

9月23日，馬斯克在採訪中預測，10年內或不到10年人形機器人至少有10億臺，未來15年或達100億臺，20年可能達到1000億臺，並表示每個人都能擁有專屬機器人。9月24日，A股機器人概念板塊表現活躍，港股具身智能標的同步走強，小米集團-W（01810.HK）漲1.53%；小米當日發布新一代科技家電旗艦新品，強調以人車家全生態承載AI能力。萬聯證券認爲，人形機器人產業正處於從技術突破邁向規模化商業化的破曉時刻，供給端量產推進，需求端人口老齡化與勞動力成本攀升形成長期驅動。

四、AI代表性概念股介紹

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

盤面上，從行業來看。石油石化、造紙與包裝、公用事業等題材逆勢走強。電氣設備、有色金屬、醫藥生物等題材跌幅居前。

恆生指數成分股中36只上漲，57只下跌。跌幅方面，洛陽鉬業下跌3.70%，寧德時代跌3.66%，龍湖集團跌3.62。漲幅方面，中國石油股份上漲2.83%；新東方-S上漲2.63%，中國海洋石油上漲2.14%。

恆生科技指數成分股中13只上漲，16只下跌。跌幅方面，華虹宏力跌3.33%，攜程集團-S跌3.09%，百度集團-W跌2.54%。漲幅方面，商湯-W上漲4.42%，地平線機器人-W漲2.22%。小米集團-W漲1.53%。

港股通成分股中，多點數智大漲15.62%，途虎-W大漲11.31%，海光芯正漲9.42%。跌幅方面，和鉑醫藥-B跌9.25%，劑泰科技-P跌8.98%，諾誠健華跌7.87%。

開源證券指出，2026年8月以來，全球AI產業進入國產模型密集衝擊全球第一梯隊+API定價由單邊下行轉向峯谷分層+旗艦價格帶重估三線並行的階段。GLM-5.3系列與GPT-Astra的接連突破，不僅是參數和榜單數字的躍升，標志着模型進入帕累託最優與前沿智能提升的雙向突圍，有力地證明了開源模型的天花板同樣很高，國產模型在國際競爭力進一步提升，在性能和成本的平衡下有望打開全球AI需求天花板。多模態落地與Agent規模化帶動訓練、推理算力需求長期剛性擴張。（來源於開源證券20260924《港股行業深度報告：市場更加重視模型帕累託最優，模型廠&雲廠&主權基金資金彈藥充足》）

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市場領漲方向高度集中於紅利及高股息主題。中國平安資產管理的平安香港高息股（03070.HK）上漲1.04%，登頂漲幅榜首，跟蹤香港紅利指數；未來資產管理的AGX恆息增（03555.HK）上漲0.50%；博時基金管理的 博時央企紅利（03437.HK）上漲0.40%，跟蹤國新港股通央企紅利指數；富國資產管理的FG恆生紅利（03031.HK）上漲0.37%；未來資產管理的GX恆生高股息率（03110.HK）上漲0.34%，跟蹤恆生高股息率指數。紅利相關ETF佔據漲幅榜多個席位。

日本主題及備兌策略品種亦有表現。華夏基金管理的華夏日股對衝（03160.HK） 上漲0.54%；未來資產管理的AGX國指備兌（03416.HK）上漲0.12%，跟蹤恆生中國企業指數；南方東英管理的A南方國指備兌（02802.HK）上漲0.07%。

此外，恆生投資管理的A恆生摩根美入息（03476.HK）上漲0.13%；博時基金管理的 銀河博時東盟（02805.HK）上漲0.10%。

下跌方面，創業板槓杆品種領跌。博時基金管理的XL二博時中創業（07234.HK）下跌5.32%，爲當日跌幅最大品種。

生物科技主題大幅走弱。易方達管理的易方達生物醫藥（03186.HK）下跌3.73%；未來資產管理的GX中國生科（02820.HK）下跌2.81%，跟蹤Solactive中國生物科技指數；南方東英管理的 南方恆生生科（03174.HK）下跌2.50%，跟蹤恆生生物科技指數。

5G通信及科創50主題同步回調。南方東英管理的 南方中證5G（03193.HK）下跌3.44%，跟蹤5G通信指數；睿亞資產管理有限公司管理的PP科創（03151.HK）下跌2.54%，跟蹤科創50指數。

銅礦及黃金礦主題走弱。未來資產管理的GX銅礦產業（03014.HK）下跌2.96%；易方達管理的 易方達黃金礦（02824.HK）下跌2.88%。

區塊鏈及創新金融主題亦下跌。潘渡有限管理的A潘渡區塊鏈（03112.HK）下跌2.79%；未來資產管理的GX創新金融（03185.HK）下跌2.53%。

港股通（南向）ETF方面，漲幅前四爲：平安香港高息股（03070.HK）上漲1.04%居首，博時央企紅利（03437.HK）上漲0.40%，GX恆生高股息率（03110.HK）上漲0.34%，南方港股通紅利（03469.HK）收平。

跌幅前五爲：南方恆生生科（03174.HK）下跌2.50%居首，華夏恆生生科（03069.HK）下跌2.48%，南方港韓科技（03431.HK）下跌1.15%，易方達AI（03489.HK）下跌1.11%，平安科技精選（03406.HK）下跌1.07%。

南向ETF中紅利品種小幅上漲、生物科技及科技主題跌幅居前，與全市場當日價格表現方向基本一致。

新時空研究院數據顯示，當日市場呈現"防御佔優、成長回調"的結構特徵。漲幅榜前十中六只爲紅利及高股息相關品種，最高漲幅1.04%；跌幅端則集中於創業板、生物科技、5G、銅礦、黃金礦及區塊鏈等方向，前十跌幅均不低於2.5%。與前一交易日相比，前一日上漲的GX銅礦產業（+2.19%）和A潘渡區塊鏈（+1.56%）當日分別下跌2.96%和2.79%，進入跌幅榜。前一日全線下跌的南向ETF當日出現分化，紅利品種小幅上漲、生物科技領跌。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年9月24日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，多點數智上漲15.62%，居漲幅榜首；海光芯正漲9.43%，凱樂士科技漲8.92%，瀚天天成漲8.06%，白鴿在線漲7.28%。上述個股集中於人工智能、半導體、智能物流及在線保險等領域，科技類次新股表現相對活躍。

下跌方面，劑泰科技-P跌8.98%，映恩生物-B跌7.77%，溜溜梅跌7.33%，星環科技跌7.16%，英諾賽科跌6.84%。跌幅榜個股涵蓋生物醫藥、消費及半導體等領域。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	02586.HK	多點數智	15.62
漲幅TOP2	01191.HK	海光芯正	9.43
漲幅TOP3	02729.HK	凱樂士科技	8.92
漲幅TOP4	02726.HK	瀚天天成	8.06
漲幅TOP5	02672.HK	白鴿在線	7.28
跌幅Bottom5	02577.HK	英諾賽科	-6.84
跌幅Bottom4	06727.HK	星環科技	-7.16
跌幅Bottom3	06658.HK	溜溜梅	-7.33
跌幅Bottom2	09606.HK	映恩生物-B	-7.77
跌幅Bottom1	07666.HK	劑泰科技-P	-8.98
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月24日收盤

二、流動性觀察

截至9月24日收盤，智譜成交額414,698.16萬港元，換手率2.48%；MINIMAX-W成交額227,469.24萬港元，換手率3.03%；寧德時代成交額219,253.31萬港元，換手率2.03%；中際旭創成交額162,142.35萬港元，換手率2.23%；天數智芯成交額120,122.79萬港元，換手率1.25%。整體來看，前五只個股成交額均超過12億港元。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	02513.HK	智譜	414,698.16	2.48
流動性TOP2	00100.HK	MINIMAX-W	227,469.24	3.03
流動性TOP3	03750.HK	寧德時代	219,253.31	2.03
流動性TOP4	03308.HK	中際旭創	162,142.35	2.23
流動性TOP5	09903.HK	天數智芯	120,122.79	1.25
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月24日收盤

三、次新股解禁

1、本周解禁

截至9月24日，本周3只次新股解禁已全部完成。飛速創新與國民技術於9月23日分別解禁1,692.29萬股、1,296.24萬股；澤景股份於9月24日解禁248.75萬股。三只個股解禁數量均低於2,000萬股，整體解禁壓力相對可控。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	03355.HK	飛速創新	2026/3/23	2026/9/23	1,692.29
2	02701.HK	國民技術	2026/3/23	2026/9/23	1,296.24
3	02632.HK	澤景股份	2026/3/24	2026/9/24	248.75

2、下周解禁預告

下周將有2只次新股解禁。銅師傅於2026年9月30日解禁50.00萬股；華沿機器人於2026年9月30日解禁4,526.58萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	00664.HK	銅師傅	2026/3/31	2026/9/30	50.00
2	01021.HK	華沿機器人	2026/3/30	2026/9/30	4,526.58

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據廣州日報，今年第二季度小鵬實現總營收197.4億元，同比增長8.0%。今年8月，小鵬交付新車39107輛，同比增長4%。2025年，小鵬全年研發支出94.9億元，同比增長47.0%；2026年第二季度研發費用爲29.1億元，主要用於新車型及人工智能相關技術開發。

新華社報道指出，立足全國領先的新能源汽車普及基礎與自貿港制度開放優勢，海南正推動汽車產業全面智能化升級，深耕“車路雲一體化”創新應用，探索成爲中國省級全域智能網聯技術落地的理想試驗場。目前，海南“車路雲一體化”創新應用與對外開放合作雙向提速。應用場景持續豐富，自動駕駛租賃、文旅智能接駁等新業態陸續落地，國內首個出口車輛定型溼熱道路試驗基地正式揭牌，省內首例自動駕駛領域一般數據合規出境，助力中國汽車數據高效對接東南亞、中亞、北美等海外市場。

小鵬集團-W (09868.HK)：聚焦端到端（End-to-End）智駕大模型在量產整車端的全棧自研與規模化部署。其自研的XNGP（智能輔助駕駛系統）已全面擺脫對高精地圖的依賴，在城市級NOA（自動導航輔助駕駛）復雜路況場景中展現出極高的泛化處理能力。新增交付車型的高階智駕激活率與用戶行駛裏程滲透率保持行業前列，爲專欄提供高確定性的車端AI應用交付樣本。

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消息面上，2026年9月22日，深圳市歡創科技股份有限公司(06802.HK)正式啓動H股全球發售，招股期至9月25日，發售價爲每股58.85港元，計劃全球發售1,158.88萬股H股，預計9月30日在香港聯合交易所主板上市。招股書顯示，歡創科技成立於2013年，專注空間感知產品開發，爲掃地機器人等智能設備提供激光雷達、線激光傳感器等產品及算法；公司自成立以來空間感知產品累計出貨量超過3,900萬臺，2025年激光雷達及線激光傳感器出貨量分別超過1,000萬臺及500萬臺，按2025年收入計在全球掃地機器人空間感知解決方案領域排名第一。本次發行引入比亞迪(01211.HK)與中潤光學(688307.SH)旗下機構兩名基石投資者，合計認購約1.10億港元、約佔發售股份的16.13%，均設6個月鎖定期；行業數據顯示，2025年全球掃地機器人空間感知市場規模約31億元，預計2025年至2030年以24.3%的復合增速擴容至91億元，其中激光雷達復合增速約25.5%、規模擴容至52億元。

此外，2026年9月24日，智元機器人(AGIBOT)與長隆集團聯手打造的全球首個大規模具身智能主題樂園在橫琴長隆飛船樂園啓幕，超過300臺智元全系機器人在園區常態化上崗；同日，智元第20,000臺通用具身智能機器人遠徵A3 Ultra正式交付長隆集團，將服務遊客互動、導覽、演藝及科普研學等場景，雙方共建的具身智能文旅聯合研究院同步揭牌。具身智能整機由研發驗證、單點展示走向批量生產、規模交付與常態化運營，將同步帶動上遊視覺感知等核心部件的配套需求。

樂動機器人(01236.HK)於2026年5月11日在香港聯合交易所主板上市，發行價26.36港元，發行數量33,333,400股。

股權結構方面，公司1名基石投資者的禁售期爲6個月，最近一次解禁日爲2026年11月11日，屆時該基石投資者KCH Vision Investment Limited（康成亨遠景投資有限公司）持有的10,508,200股股份解除禁售，佔全球發售項下發售股份總數的31.52%、佔緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額的約3.15%。此外，公司控股股東合計持有的35.65%股份、以及Pre-IPO投資者合計持有的38.22%股份，其12個月禁售承諾預計於2027年5月底解禁。

業績表現方面，公司於2026年8月24日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現收入人民幣5.23億元，同比增長35.2%；毛利率28.8%，較上年同期提升3.4個百分點；期內虧損人民幣4,210.1萬元，上年同期虧損人民幣1,378萬元；經調整淨虧損人民幣1,550.7萬元，上年同期爲經調整淨利潤人民幣217.8萬元。其中，智能割草機器人業務收入人民幣2.01億元，同比增長159.1%；海外收入人民幣2.03億元，同比增長225.5%。公司不派中期股息。

樂動機器人(01236.HK)專注以視覺感知技術爲核心的智能機器人業務，產品涵蓋視覺感知傳感器、算法模組及智能割草機器人，業務覆蓋家用、商用及工業等領域。公司構建“感知基礎設施＋具身機器人整機”雙輪驅動模式，搭載其視覺感知技術的智能設備累計出貨量超過3000萬臺，客戶覆蓋全球前十大家用服務機器人企業中的七家及全球前五大商用服務機器人企業；按2024年營業收入計，公司在全球智能機器人視覺感知解決方案市場的份額排名第一。旗下智能割草機器人品牌ANTHBOT面向全球庭院市場，產品已銷往超過50個國家和地區。

華泰證券認爲，具身智能新品正加快進入商業化兌現階段，隨着新品交付規模擴大及更多場景實現復制，平臺化協同效應有望進一步釋放。

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消息面上，2026年9月24日，據供應鏈人士透露，臺積電已確定自2027年1月起按制程與產品調整晶圓出片（Wafer Out）報價，漲幅約爲3%至6%，其中2納米、3納米等先進制程漲幅較高，成熟及特殊制程則視產品、產能利用率與客戶情況分別議價；臺積電未回應市場傳聞。據報道，臺積電8英寸廠產能利用率超過100%，45納米以下制程滿載，2納米、3納米制程供不應求，CoWoS等先進封裝產能依然喫緊，訂單能見度已延伸至2030年。供應鏈並指出，本輪AI需求已由GPU、專用芯片（ASIC）與高帶寬存儲器（HBM）擴散至數據中心所需的電源管理芯片、微控制器、功率器件、驅動及模擬芯片等成熟制程產品，三星電子、英特爾、世界先進等晶圓代工廠的報價亦面臨跟漲壓力。

此外，2026年9月24日，粵芯半導體(301660.SZ)正式開啓創業板申購，發行價爲12.01元/股，初始公開發行股票51,264.6萬股，單一賬戶申購上限12.8萬股，擬募集資金75億元，爲今年以來發行股票數量最多的創業板新股。招股書顯示，粵芯半導體成立於2017年，是一家爲境內外芯片設計企業提供12英寸晶圓代工服務和特色工藝解決方案的集成電路制造企業，也是廣東省自主培養且首家進入量產的12英寸晶圓制造企業，產品應用覆蓋消費電子、工業控制、汽車電子和人工智能等領域。

中芯國際(00981.HK)提供集成電路晶圓代工及配套技術服務。公司是中國境內產能規模最大、工藝節點覆蓋最全面的純晶圓代工企業，成熟制程及部分先進制程產線覆蓋智能終端、物聯網、計算芯片等多個應用領域。依據公司披露的定期報告，晶圓出貨量、產能利用率及營收規模均處於歷史較高水平。

華西證券認爲，算力硬件產業鏈的景氣正由印制電路板、覆銅板主鏈向上遊的銅箔、鑽針、電子布等材料環節擴散，同時向玻璃基板封裝、金剛石散熱等新增環節延伸，產業鏈價值量呈現多點開花的結構性擴張。

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消息面上，2026年9月23日，第五屆全球數字貿易博覽會在浙江杭州開幕，會期至9月27日。本屆展會以“在數貿會遇見AI未來”爲年度主題，展覽總面積17萬平方米，參展商數量超過2000家，設置1個數貿主題展館、絲路電商、人工智能、數智出行、數智文娛、數智醫療、空間智能及專利密集型產品6個特色產業展區，以及1個數貿創新融合展區。其中，人工智能展區圍繞開源生態、具身智能、制度創新三大方向，設置數據交易、模型應用、具身智能機器人及智能終端等板塊，覆蓋從算法底座、核心硬件到行業解決方案的完整鏈條，優必選(09880.HK)等人形機器人廠商在展區內同臺展演。

此外，2026年9月23日，特斯拉首席執行官在接受專訪時表示，預測10年內或不到10年，人形機器人至少有10億臺；未來15年或許達到100億臺；未來20年可能會達到1000億臺。他認爲，未來每個人都能擁有專屬機器人，一個人可以操控成百上千臺，甚至上萬臺實體機器人與數字智能體。

優必選(09880.HK)聚焦人形機器人整機研發、全棧式運動控制算法與工業、物流場景的商業化落地。其核心產品Walker S系列人形機器人已深度切入多家頭部新能源車企的總裝產線，執行汽車零部件柔性搬運、精密拼裝及智能質量巡檢等實訓作業。公司率先實現了人形機器人從實驗室Demo向真實工業自動化量產場景的躍遷，具備極高的技術稀缺性與產業鏈標籤。

廣發證券認爲，機器人板塊量價與情緒目前已至低位，疊加產業量產推進，國內供應鏈有望憑借規模化制造能力和成本優勢受益。

國元證券認爲，人形機器人產業正由功能展示逐步轉向規模部署與持續運營，產品可靠性、任務成功率、部署周期及單位運營成本將成爲商業化進程中的重要評價指標，具備批量制造、場景交付和持續運營能力的整機企業，以及進入頭部客戶供應鏈、完成產品驗證並具備規模供貨能力的核心零部件企業更受關注。

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2026年9月23日，港股三大指數集體回調，恆生指數下跌1.01%，恆生科技指數下跌1.33%，恆生中國企業指數下跌1.06%。恆指全日成交額1843億港元，較前一交易日的2492億港元明顯縮量。

盤面上，港股通成分股中，普源精電上漲20.36%，建滔積層板上漲11.68%，卓越睿新上漲11.47%，滬上阿姨上漲11.44%，多點數智上漲11.21%；跌幅方面，偉祿科技股份下跌22.97%，雲跡下跌16.49%，智譜下跌12.40%。互聯網板塊整體走弱，騰訊控股跌2.35%，阿裏巴巴-W跌4.36%，帶動恆生互聯網系列ETF跌幅居前。

南向資金當日淨買入34.49億港元。其中，港股通（滬）淨買入44.23億港元，港股通（深）淨賣入9.75億港元。

二、港股通個股榜

2.1港股通個股漲跌榜

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

2.2港股通個股活躍榜（按南向成交金額排序）

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

三、港股通相關A股ETF榜

3.1港股通相關A股ETF漲跌榜

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

3.2港股通相關A股ETF活躍榜（按成交金額排序）

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

四、行業與企業動態

1、普源精電漲20.36%居港股通漲幅榜首，AI算力高速互連帶動測試儀器需求

9月23日，普源精電（00537.HK）收漲20.36%，其A股同日漲停20%。市場關注的核心邏輯是AI算力建設帶動高速互連升級：隨着數據中心網絡向800G、1.6T演進，高速連接器、線纜與高端PCB對信號完整性和良率管控的要求提高，帶動矢量網絡分析儀（VNA）測試需求增長。華泰證券認爲，測試環節正朝更高頻率、更多端口與自動化方向升級，有望推動VNA量價齊升，國內廠商在射頻微波技術積累與國產替代背景下具備成長空間。公司2026年上半年實現營業收入約4.87億元，同比增長37.15%；歸母淨利潤約3714.77萬元，同比增長129.08%，扣非淨利潤實現扭虧，毛利率提升至54.65%。公司另公告將於10月13日召開臨時股東大會，審議2026年限制性股票激勵計劃等議案。

2、建滔積層板漲11.68%，覆銅板第七次提價與AI數據中心需求共振

9月23日，建滔積層板（01888.HK）逆市上漲11.68%，成交67.51億港元。消息面上，摩根士丹利預計全球覆銅板（CCL）潛在市場總規模將從2025年的190億美元增至2030年的470億美元，對應約20%的復合年增長率，其中AI及數據中心應用將貢獻九成增量。產業層面，公司今年以來已第七次發出調價函，FR-4覆銅板累計漲幅超過100%；上遊電子級玻璃布價格年內漲幅亦超過100%，中國巨石9月對電子布提價15%至20%，江西宏瑞興於9月22日上調出廠價10%。公司2026年上半年實現歸母淨利潤28.87億港元，同比增長209%。此外，母公司建滔集團於9月21日增持公司80萬股，每股均價約46.8港元，涉資約3750萬港元。

3、南向資金年內淨買入超4200億港元，個股配置向AI標的集中

9月23日，據Wind數據，截至9月22日，南向資金年內累計淨買入額已超過4200億港元；9月以來累計淨買入541.03億港元，爲8月的五倍多。從個股看，資金配置呈現頭部集中特徵：截至9月21日，智譜（02513.HK）近7個交易日獲南向資金淨買入85.54億港元居首，百度集團-W（09888.HK）獲淨買入42.61億港元；同期小米集團-W、阿裏巴巴-W、騰訊控股分別被淨賣出11.83億港元、10.00億港元和9.67億港元，資金在互聯網板塊內部由頭部平臺向具備AI業務增量的標的遷移。

4、互聯網板塊回調拖累相關ETF，創新藥與半導體ETF成交居前

9月23日，恆生互聯網系列ETF跌幅居前，恆生互聯網ETF華安下跌2.08%，恆生互聯網ETF華夏下跌2.25%，恆生互聯網ETF萬家下跌2.35%。與此同時，創新藥與半導體方向交投活躍，港股創新藥ETF廣發成交64.63億元，中韓半導體ETF華泰柏瑞成交59.79億元，香港證券ETF易方達成交19.38億元，港股通創新藥ETF匯添富成交17.61億元。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。

消息面上，根據公司此前披露，4名基石投資者合計持有292.29萬股H股，相關禁售承諾的最後一天爲2026年11月4日，2026年11月5日起可流通，按98.50港元發行價計對應市值約2.88億港元，以9月23日收盤價計約3.15億港元。基石陣容包括JSC International Investment Fund SPC（爲及代表Shenghai SP）、奧博亞洲四期（香港）有限公司，以及大灣區發展基金管理有限公司（分別代表Mega Prime及Poly Platinum之管理賬戶）。

公開資料顯示，天星醫療(01609.HK)於2026年5月5日在香港聯合交易所主板上市，發行價98.50港元，全球發售842.19萬股H股，其中香港公開發售84.22萬股，獲7,823.13倍認購，國際發售757.97萬股，獲10.41倍認購；所得款項總額約8.30億港元、淨額約7.58億港元。上市時已發行股份數目爲54,831,344股，全部以H股形式持有，每手買賣單位50股。公司H股自2026年9月7日起納入港股通標的。

股權結構方面，公司基石投資者的禁售期均爲自上市日期起6個月，其所持股份佔全球發售項下發售股份總數（8,421,850股）的34.70%、佔緊隨全球發售完成後公司已發行股份總數的約5.33%。此外，公司控股股東董文興先生及天津運康、天津普合、天津吉康3名持股主體合計持有的19,247,862股（佔35.10%），與15名首次公開發售前投資者合計持有的27,161,632股（佔49.54%），另受中國法律項下的12個月禁售期約束，最後一日同爲2027年5月4日，預計於2027年5月5日解禁。奧博亞洲四期同時列於兩份名單，其上市前持有的4,306,666股受12個月限制至2027年5月4日，本次以基石投資者身份認購的397,650股則受6個月限制至2026年11月4日。

業績表現方面，公司於2026年8月17日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現營業收入1.63億元（人民幣，下同），同比增長21.6%；毛利率74.2%，與上年同期74.1%基本持平；淨利潤2,740.2萬元，同比減少26.1%；經調整淨利潤4,889.7萬元，同比增長24.3%；每股基本盈利0.57元。公司表示，期內溢利減少主要由於上市費用較上年同期增加1,900.6萬元。分業務看，植入物收入1.25億元、同比增長26.0%，手術設備及相關耗材收入3,781.5萬元、同比增長9.0%；海外收入4,069.8萬元、同比增長70.6%，佔總收入比例提升至24.9%。截至2026年6月30日，公司產品已進入全國超過3,000家醫院，其中三級醫院超過1,000家，並在超過60個國家和地區獲得超過200項醫療器械注冊證。2023年至2025年，公司收入分別爲2.39億元、3.27億元、4.03億元，淨利潤分別爲5,710萬元、9,540萬元、1.37億元。

行業層面，按招股章程援引灼識諮詢的資料，以2024年銷售收入計，公司爲中國第四大運動醫學植入物及器械提供商，同時是最大的國產品牌，市場份額約6.5%。運動醫學類耗材國家集採已於2023年底落地，覆蓋19個品種、產品平均降幅約74%，涉及市場規模約90億元，國產品牌份額在集採後明顯提升；2026年4月30日，國家組織醫用耗材聯合採購平臺啓動骨科脊柱類、人工晶體類及運動醫學類產品信息集中維護，運動醫學接續採購隨之啓動。在納入港股通前後，公司於2026年8月24日公告獲選納入恆生綜合指數成份股（9月7日生效），並於9月10日公告取得歐盟CE MDR認證及多個海外市場產品注冊批準。

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2026年9月23日，港股三大指數集體回調，恆生指數跌1.01%收報24834.12點，恆生科技指數跌1.33%收報4379.07點，恆生中國企業指數跌1.06%收報8273.81點。南向資金維持淨買入，盤中淨買入額34.39億港元。AI概念股普遍回調，僅智能駕駛方向逆勢走強。

大模型方向，美團-W（03690.HK）跌0.48%，百度集團-W（09888.HK）跌1.06%，快手-W（01024.HK）跌1.41%，騰訊控股（00700.HK）跌2.35%，MINIMAX-W（00100.HK）跌3.98%，阿裏巴巴-W（09988.HK）跌4.36%，智譜（02513.HK）跌12.40%，爲當日AI概念股跌幅榜首，公司旗下編程工具的數據上傳爭議持續發酵。

AI芯片方向，華虹宏力（01347.HK）漲0.35%，兆易創新（03986.HK）收平；中芯國際（00981.HK）跌0.78%，瀾起科技（06809.HK）跌0.97%，壁仞科技（06082.HK）跌6.39%，天數智芯（09903.HK）跌8.75%。Omdia數據顯示二季度全球半導體營收創歷史新高，產業鏈景氣延續。

智能駕駛方向，小馬智行-W（02026.HK）漲5.07%，爲當日AI概念股漲幅榜首；文遠知行-W（00800.HK）漲2.42%；地平線機器人-W（09660.HK）跌0.98%，黑芝麻智能（02533.HK）跌1.35%，速騰聚創（02498.HK）跌3.37%。

具身智能方向，優必選（09880.HK）跌1.19%，小米集團-W（01810.HK）跌3.75%。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年9月23日收盤

三、AI行業與企業動態

1、智譜編程工具數據上傳爭議持續發酵，港股大模型板塊集體回調

9月23日，港股大模型概念股集體走低，智譜（02513.HK）跌12.40%，MINIMAX-W（00100.HK）跌3.98%，阿裏巴巴-W（09988.HK）跌4.36%。爭議源於公司旗下AI編程工具被指未徵得用戶同意即將本地項目工作區上傳至雲端，公司回應稱問題來自Repo Wiki功能，上傳數據僅用於生成知識庫頁面且事後銷毀，並稱已完成安全審計、相關代碼已正式開源；有企業客戶公開追責，要求公司說明數據流向、是否跨境傳輸及是否徹底刪除，書面答復期限爲10月10日。光大證券國際認爲，智能體應用的進展爲中國AI產業提供了可復制的商業化示範，但各家企業技術布局與推進節奏不同，市場對中國AI板塊的樂觀情緒或難長期維持。

2、Anthropic與OpenAI同日發布低價模型，海外大模型價格競爭加劇

9月23日，兩家海外AI實驗室同步推出主力模型的低價版本。Anthropic發布Claude Opus 5.5，使用成本較前代降低約40%，輸出速度提升超30%；OpenAI推出GPT-6 Sol與GPT-6 Luna，API定價較上一代促銷價再降50%。市場觀點認爲，海外模型降價有助於加快智能體應用的規模化落地，同時對國內大模型廠商的定價能力與商業化節奏形成壓力。

3、Omdia：二季度全球半導體營收創歷史新高，三季度有望突破5000億美元

9月23日，據Omdia最新研究報告，2026年第二季度全球半導體營收突破4250億美元，環比增長31.4%，創歷史新高；該機構預計第三季度營收將突破5000億美元，前三季度合計有望超過1.25萬億美元。存儲與邏輯芯片景氣延續，隔夜美股費城半導體指數漲超2%，美光科技漲5%，閃迪漲超6%。

4、隔夜美股半導體與中概股走強，港股智能駕駛板塊逆勢上漲

9月23日，港股智能駕駛方向逆市走強，小馬智行-W（02026.HK）漲5.07%，文遠知行-W（00800.HK）漲2.42%。隔夜美股納斯達克指數收漲0.45%，再創收盤新高；費城半導體指數漲超2%，報12689.82點，創7月中旬以來收盤新高；納斯達克中國金龍指數漲0.32%，小馬智行美股漲近6%，帶動港股相關標的高開。

5、港股AI概念龍頭持續回購，騰訊控股與小米集團年內回購金額領先

9月22日，騰訊控股（00700.HK）回購1.0億港元，百度集團-W（09888.HK）回購4999.58萬港元，小米集團-W（01810.HK）回購4892.85萬港元，回購規模居港股上市公司前列。截至9月22日，騰訊控股、小米集團-W年內累計回購金額分別達308.38億港元、121.54億港元，在股價回調階段持續向市場傳遞信心。

四、AI代表性概念股介紹

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一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年9月23日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，普源精電上漲20.36%，居漲幅榜首；大衆口腔漲13.64%，卓越睿新漲11.47%，滬上阿姨漲11.44%，多點數智漲11.21%。上述個股集中於電子測量儀器、醫療健康、教育科技及消費等領域。

下跌方面，江西生物跌13.20%，智譜跌12.40%，重塑能源跌10.44%，健康160跌9.85%，長風藥業跌8.88%。跌幅榜個股涵蓋生物醫藥、人工智能及氫能等領域。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	00537.HK	普源精電	20.36
漲幅TOP2	02651.HK	大衆口腔	13.64
漲幅TOP3	02687.HK	卓越睿新	11.47
漲幅TOP4	02589.HK	滬上阿姨	11.44
漲幅TOP5	02586.HK	多點數智	11.21
跌幅Bottom5	02652.HK	長風藥業	-8.88
跌幅Bottom4	02656.HK	健康160	-9.85
跌幅Bottom3	02570.HK	重塑能源	-10.44
跌幅Bottom2	02513.HK	智譜	-12.40
跌幅Bottom1	06915.HK	江西生物	-13.20
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月23日收盤

二、流動性觀察

截至9月23日收盤，智譜成交額825,002.27萬港元，換手率4.59%，成交規模繼續位居次新股首位；MINIMAX-W成交額295,983.02萬港元，換手率4.00%；中際旭創成交額144,313.54萬港元，換手率1.92%；寧德時代成交額129,337.74萬港元，換手率1.17%；英矽智能成交額127,578.27萬港元，換手率3.65%。整體來看，次新股流動性頭部集中效應依然顯著，智譜成交規模遠超其他個股，前五只個股成交額均超過12億港元。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	02513.HK	智譜	825,002.27	4.59
流動性TOP2	00100.HK	MINIMAX-W	295,983.02	4.00
流動性TOP3	03308.HK	中際旭創	144,313.54	1.92
流動性TOP4	03750.HK	寧德時代	129,337.74	1.17
流動性TOP5	03696.HK	英矽智能	127,578.27	3.65
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月23日收盤

三、次新股解禁

1、本周解禁

截至9月23日，飛速創新與國民技術分別解禁1,692.29萬股、1,296.24萬股；澤景股份將於9月24日解禁248.75萬股。三只個股解禁數量均低於2,000萬股，整體解禁壓力相對可控。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	03355.HK	飛速創新	2026/3/23	2026/9/23	1,692.29
2	02701.HK	國民技術	2026/3/23	2026/9/23	1,296.24
3	02632.HK	澤景股份	2026/3/24	2026/9/24	248.75

2、下周解禁預告

下周將有2只次新股解禁。銅師傅於2026年9月30日解禁50.00萬股；華治機器人於2026年9月30日解禁4,526.58萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	00664.HK	銅師傅	2026/3/31	2026/9/30	50.00
2	01021.HK	華沿機器人	2026/3/30	2026/9/30	4,526.58

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盤面上，從行業來看。房地產、電氣設備、建材等題材逆勢走強。軟件服務、可選消費零售、造紙與包裝等題材跌幅居前。

恆生指數成分股中31只上漲，60只下跌。跌幅方面，阿裏巴巴-W下跌4.4%，小米集團-W跌3.8%，老鋪黃金跌2.7%。漲幅方面，理想汽車-W上漲2.6%；華潤置地上漲1.7%，華潤萬象生活上漲1.7%。

恆生科技指數成分股中8只上漲，22只下跌。跌幅方面，智譜大跌12.4%，天數智芯跌8.8%；MINIMAX-W跌4.0%。漲幅方面，蔚來-SW上漲1.8%，聯想集團漲0.5%。華虹宏力漲0.4%。

港股通成分股中，普源精電大漲20.4%，滬上阿姨大漲11.4%，多點數智大漲11.2%。跌幅方面，偉祿股份大跌23.0%，雲跡大跌16.5%，健康160跌9.9%。

東吳證券指出，港股現階段處在略反彈的趨勢裏。這一反彈更接近海外階段性利空落地後的空頭回補，不是基於基本面改善。海外風險難以一次性出清，後續仍會反復擾動，對港股保持偏中性、動態配置。反彈可關注，但謹慎追高；明確拐點仍要等基本面改善。

利率約束仍在，環境不算樂觀。美債易上難下，全球逐步進入加息周期，流動性可預見收緊。港股對美債利率敏感，疊加全球流動性收緊，指數層面並不具備特別樂觀的定價環境。海外事件仍會帶來波動。短期看特朗普能否給出有效TACO信號，以及中美會面在地緣上能否有新進展。動態觀察美伊進展，以及AI科技相關出口方向。國內內需改善仍需時間。市場認爲內需修復還要時間，短期沒有政策反轉信號。配置建議，底倉配置低波紅利。結構關注創新藥、全球出海企業，並隨宏觀、地緣變化動態調整。另，從中長期視角關注AI中下遊。（來源於東吳證券20260922《港股周觀點：美加息落地，港股階段性反彈》）

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市場領漲方向集中於半導體及銅礦主題。三星資產運用的三星環球半導體（03132.HK） 上漲2.46%，登頂漲幅榜首；未來資產管理的GX銅礦產業（03014.HK） 上漲2.19%，爲當日漲幅榜中唯一非科技類品種。

區塊鏈及AI主題小幅走強。三星資產運用的A三星區塊鏈（03171.HK） 上漲1.56%；未來資產管理的GXAI基礎設施（03401.HK） 上漲1.37%；潘渡有限管理的A潘渡區塊鏈（03112.HK） 上漲1.14%；南方東英管理的 南方AI瓶頸（03499.HK） 上漲1.07%。

韓國主題及臺灣半導體亦有表現。南方東英管理的A南方韓國備兌（03537.HK） 上漲1.16%；該公司管理的 南方KOSPI（03121.HK） 上漲1.11%；富邦基金管理管理的 富邦臺灣半導體（03076.HK） 上漲0.95%。

此外，易方達管理的易方達黃金礦（02824.HK） 上漲0.94%，該ETF在前兩個交易日分別下跌2.65%和2.91%後小幅反彈。

下跌方面，恆生科技板塊普遍回調。輝立資本管理管理的輝立香港新股（02835.HK） 下跌3.80%，爲當日跌幅最大品種，跟蹤Solactive香港新上市股票指數；未來資產管理的GX中國雲算（02826.HK） 下跌2.35%，跟蹤Solactive中國雲端運算指數。

恆生科技相關ETF集體走弱，七只進入跌幅榜。南方東英管理的 南方恆生科技（03033.HK） 下跌1.70%；未來資產管理的GX恆生科技（02837.HK） 下跌1.46%；恆生投資管理的 恆生科技ETF（03032.HK） 下跌1.40%；貝萊德管理的 安碩恆生科技（03067.HK） 下跌1.39%；招商證券資產管理管理的 招商恆生科技（03423.HK） 下跌1.38%；華夏基金管理的 華夏恆生科技（03088.HK） 下跌1.24%。恆生投資管理的 恆生中國企業（02828.HK） 下跌1.42%，跟蹤恆生中國企業指數。

創業板主題同步回調。博時基金管理的XL二博時中創業（07234.HK） 下跌1.65%，跟蹤創業板指槓杆品種。

港股通（南向）ETF方面，當日31只產品全部下跌，跌幅區間爲0.15%至1.70%。恆生科技主題跌幅居前，AI及紅利品種跌幅相對較小。

跌幅前五爲：南方恆生科技（03033.HK） 下跌1.70%居首，GX恆生科技（02837.HK） 下跌1.46%，恆生中國企業（02828.HK） 下跌1.42%，恆生科技ETF（03032.HK） 下跌1.40%，安碩恆生科技（03067.HK） 下跌1.39%。

跌幅末五位爲：易方達AI（03489.HK） 下跌0.15%，南方港股通紅利（03469.HK） 下跌0.19%，南方港股通（03432.HK） 下跌0.23%，易方達高股息（03483.HK） 下跌0.27%，平安東西精選（03477.HK） 下跌0.28%。

新時空研究院數據顯示，當日市場呈現"半導體與恆生科技反向運行"的結構特徵。漲幅端集中於半導體、銅礦、區塊鏈及韓國主題，其中三星環球半導體以2.46%領漲；跌幅端則集中於恆生科技及雲計算方向，跌幅榜前十中七只爲恆生科技相關ETF，另有一只雲計算ETF。南向方面，31只產品全部下跌，跌幅區間0.15%至1.70%，恆生科技主題跌幅居前、AI及紅利品種跌幅相對較小，與全市場方向基本一致。值得注意的是，前一交易日領漲的美股科技及納斯達克方向當日未進入漲幅榜前列。

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行業公開消息顯示，百度2026年上半年實現總營收634億元。其中，百度一般性業務收入512億元；AI業務收入261億元，同比增長36%，佔百度一般性業務收入的51%。

據上海證券報，當前汽車行業正走向智能化下半場。從乘用車來看，中國汽車技術研究中心數據顯示，L2級產品滲透率從2021年的25%上升到2025年的64.9%，截至目前超過70%，成爲車輛標配。自動駕駛方面，首批L3級自動駕駛車輛開始在特定區域運行，正逐步落地普及。

百度集團-W (09888.HK)：專注於L4級自動駕駛算法研發與Robotaxi無人化商業運營。依託文心大模型底層算法與千帆算力底座優化，其“蘿卜快跑”無人駕駛出行服務已在全國多個核心城市實現規模化、常態化付費運營，累計自動駕駛測試裏程突破數億公裏。公司通過高頻、高置信度的實際路測數據清洗，持續構築港股自動駕駛板塊最穩固的數據資產與算法壁壘。

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消息面上，根據此前披露，邁威生物-B基石投資者合計持有的1,502.06萬股H股，禁售期均至2026年10月27日，2026年10月28日起正式解禁，按發行價計對應市值約4.15億港元。基石陣容涉及香港君實、Sanjin International、國惠（香港）控股、昌榮國際、WuXi Biologics HealthCare Venture、錦繡中和。

公開資料顯示，邁威生物-B(02493.HK)於2026年4月28日在香港聯合交易所主板上市，發行價27.64港元，全球發售4,713.02萬股H股，其中香港公開發售佔10%；香港公開發售獲481.71倍認購，國際發售獲3.46倍認購。

業績表現方面，公司於2026年8月30日披露H股上市後首份中期業績，2026年上半年實現營業收入3.13億元，同比增長209.04%；公司擁有人應佔虧損約5.22億元，較上年同期收窄5.37%。

華源證券認爲，隨着核心產品9MW2821（Nectin-4 ADC）多項III期臨牀進入兌現窗口，尿路上皮癌單藥及聯合療法、宮頸癌單藥III期臨牀均已完成入組並計劃於2026年下半年進行期中分析，多款創新品種即將邁入商業化放量階段。

邁威生物-B(02493.HK)成立於2017年，是一家全產業鏈布局的創新型生物制藥公司，專注於腫瘤和年齡相關疾病，如免疫、眼科、骨科等領域，主營業務爲研發、生產及銷售創新型藥物和生物類似藥，主要產品爲抗體、ADC藥物和重組蛋白、小分子化學藥等。

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消息面上，2026年9月22日至24日，2026年中國國際信息通信展覽會在北京國家會議中心舉行。本屆展會以“強網興算 智匯生態”爲主題，秉持“科技向人”的核心主張，近200家產業鏈企業參展，展覽面積約3萬平方米，聚焦算力基礎設施、6G、5G-A、人工智能、數據中心互聯等前沿賽道，集中展示以信息通信技術爲基座的數智產業新方向、新能力與新機遇。

此外，2026年9月22日，文化和旅遊部舉辦2026年全國國慶文化和旅遊消費月主場活動，正式啓動全國國慶文化和旅遊消費月。該消費月自9月下旬持續至10月底，各地將圍繞遊歷山河、中秋團圓、賞秋休閒、夜間經濟、非遺美食等熱點需求增加優質文旅產品供給，舉辦超2萬場次文旅活動，並發放超3.1億元消費券等消費補貼。

商米科技-W(06810.HK)於2026年4月29日在香港聯合交易所主板上市，發行價24.86港元，發行數量42,626,800股。

股權結構方面，公司2名基石投資者的禁售期均爲6個月，其中XINWUTANG CO., LIMITED基於對公司未來前景及長期價值的信心，於2026年8月7日自願將原定於2026年10月28日屆滿的禁售期延長5個月；兩名基石投資者的禁售承諾最後一日均爲2027年3月28日，最近一次解禁日爲2027年3月29日，屆時合計11,520,800股股份解除禁售，佔全球發售項下發售股份總數（行使超額配股權前）的27.03%，佔緊隨全球發售完成後公司已發行H股總數的約3.79%。此外，公司Pre-IPO投資者的12個月禁售承諾預計於2027年4月底解禁；公司控股股東林喆的禁售承諾經2026年8月7日自願延長5個月後，預計於2027年9月底解禁。

業績表現方面，公司於2026年8月31日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現收入人民幣17.62億元，同比增長25.8%；毛利人民幣5.66億元，同比增長26.4%；毛利率32.1%，與上年同期的32.0%基本持平。按業務分部，智能移動設備收入人民幣6.09億元、佔比34.6%，智能金融設備收入人民幣4.87億元、佔比27.6%，智能臺式設備收入人民幣4.79億元、佔比27.2%，配件及零件收入人民幣1.73億元、佔比9.8%，PaaS平臺及定制服務收入人民幣1459.7萬元。按地區分部，歐洲收入人民幣5.84億元、同比增長54.8%，中東及非洲收入人民幣2.44億元、同比增長106.3%，北美洲收入人民幣1.79億元、同比增長132.3%，海外市場收入佔比逾80%。期內公司錄得虧損人民幣6999.6萬元，上年同期爲盈利人民幣1592.9萬元，主要受上市相關中介機構費用及美元兌人民幣貶值產生的匯兌虧損影響；剔除上述項目後，經調整淨虧損爲人民幣1185.4萬元，上年同期經調整淨利潤爲人民幣5055.2萬元。

商米科技-W(06810.HK)專注商業物聯網（BIoT）領域，以智能硬件設備與BIoT PaaS平臺爲核心，爲線下商業數字化轉型提供一體化解決方案。公司產品涵蓋智能臺式設備、智能移動設備、智能金融設備及配件零件，並配套提供商用操作系統SUNMIOS與BIoT PaaS平臺服務；業務覆蓋餐飲、零售、醫療、物流等逾15個行業、100餘個細分垂直領域及全球200多個國家和地區。按2024年收入計，公司爲全球最大的安卓端BIoT解決方案提供商，市場份額超過10%。

中信證券認爲，智能體商業與移動互聯網最大的區別，在於交易發起者從人擴展至智能體，入口也從頁面、搜索和推薦轉向意圖表達與任務執行；每一次對話、每一個決策、每一臺設備，都可能成爲交易的起點。該機構指出，支付的角色因此發生變化，不再只是商業流程的終點，而成爲智能經濟連接決策與履約的基礎設施。

國盛證券認爲，AI基礎設施建設帶動的投資高峯預計於2027年至2028年達峯，隨後算力擴張大概率有所放緩；投資達峯並不意味着AI產業發展就此終止，而是增長動力進入交接階段，增長重心將逐步向下遊應用轉移，更低的使用成本將推動人工智能在制造、金融、醫療、交通和專業服務等領域加快滲透。

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消息面上，2026年9月21日，有關媒體報道，聯電、力積電、世界先進等多家晶圓代工廠產能利用率走高、產品供不應求，其中聯電預告將啓動新一輪漲價，力積電傳出報價將大幅上調四成。據報道，供應鏈分析認爲，本輪成熟制程行業回暖不只是消費電子補庫存帶來的短期行情，而是由AI基礎設施拉動的新一輪結構性需求，疊加臺積電逐步收縮部分成熟制程產能所帶來的訂單外溢效應；每一顆高性能計算芯片都需配套大量成熟制程芯片，包括電源管理IC、微控制器（MCU）、傳感器及MOSFET器件等，隨着AI服務器功耗與電壓不斷提升，此類配套芯片用量上漲、規格升級，8英寸與12英寸成熟制程產能快速由供大於求轉爲供給緊張。報道並援引TrendForce調查指出，晶圓代工產能配置正明顯朝AI相關產品傾斜，其中8英寸制程受益於AI相關功率半導體訂單增量及臺積電、三星電子減產，產能利用率與代工價格強勢拉升，12英寸成熟制程則因臺積電啓動減產，有望帶動中長期轉單效應，預估晶圓代工成熟制程漲價效應將延伸至2027年；該機構並預計，2026年全球新增12英寸成熟制程產能中約77%來自中國大陸，主要覆蓋28nm、40nm及55nm等節點。

此外，2026年9月22日，在2026杭州雲棲大會上，阿裏平頭哥發布新一代訓推一體AI芯片真武V900，單芯片算力性能達到上一代真武M890的三倍，搭載216GB顯存、片間互聯帶寬達1200GB/s，原生支持FP8、FP4低精度計算，可覆蓋萬億級參數大模型的訓練與推理全場景；依託自研ICN Switch互聯芯片，單一集羣可擴展至50萬卡規模。據報道，該芯片計劃於2027年第一季度量產，並在阿裏雲數據中心規模化部署。平頭哥方面表示，真武系列芯片已服務超650家企業；阿裏巴巴表示，伴隨產品線成熟與客戶拓展，預計平頭哥AI芯片年出貨量將大幅提升。同日，平頭哥還首次公布倚天服務器CPU規劃，2027年將推出倚天720與倚天730兩代產品。

東方證券認爲，AI帶動功率相關IC需求，有望持續推動成熟制程晶圓代工需求提升；從需求端看，AI服務器功率IC帶來的需求增量，以及中國大陸IC本土化趨勢帶動對本地晶圓代工廠的BCD與PMIC需求提升，部分晶圓廠8英寸產能利用率自2025年年中起已明顯提高；進入2026年，服務器、端側AI等終端應用算力與功耗有望持續提升，繼續刺激電源管理所需功率IC需求成長。

高盛認爲，由存儲及先進節點產能擴張帶動，預計中國半導體資本開支於2026至2028年分別增長13%、15%及15%；該機構估計，中國AI芯片潛在市場規模於2025至2030年的復合年增長率，在牛市、基準及熊市情景下分別爲142%、69%及6%；生成式AI仍是主要驅動力，帶動嵌入式閃存、NOR閃存及電源管理IC需求。

華虹宏力(01347.HK)聚焦特色工藝晶圓代工，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存儲器、模擬與電源管理芯片等領域的定制化制造服務。公司8英寸及12英寸產線深度服務於新能源汽車、工業控制及數據中心電源管理等應用場景。公司已通過多項車規級質量體系認證，並爲國內外多家汽車客戶提供量產代工服務，其整體產能利用率長期處於高位。

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消息面上，2026年9月21日，弘毅文化集團(00419.HK)公布，集團間接附屬公司艾諾博（成都）科技有限公司近期分別與公司旗下優地科技（無錫）有限公司等五家機器人企業籤署戰略合作協議。根據公告，各方將以合作機器人企業的商用服務型機器人硬件產品與弘毅文化集團AIROBO機器人運營平臺爲基礎，共同推動機器人產品在社區、園區、樓宇、商業空間及城市等場景中的適配、測試、落地及規模化運營，並共同打造融合機器人本體、人工智能能力、運營平臺及線下場景服務的移動商用服務型機器人智能一體化解決方案，共建具示範意義的應用項目。公告同時提示，上述戰略合作協議爲框架性安排，具體推進尚須以協議各方後續籤署的項目文件及實際進度爲準，存在一定不確定性。

此外，2026年9月22日，松延動力旗下通用具身智能子品牌Scalabot發布HERON-Spatial Intelligence（空間智能）。據介紹，該模型重點探索3D仿真資產生成與4D場景記憶兩項空間智能能力：前者讓現實世界中的物體成爲機器人可以理解、操作和驗證的數字對象，後者讓機器人將分散的視覺觀察組織成連續的空間表徵，二者共同構成機器人理解物理世界的基礎能力。松延動力表示，相關代碼將於近期開源。該模型是Scalabot自成立以來發布的第三個模型。

中信建投認爲，人形機器人應關注T鏈產品發布及量產進展，把握核心供應商布局機會；T鏈正積極推進審廠、量產等工作，多方供應鏈反饋積極，大客戶產品發布及量產推進有望爲板塊帶來重要催化。該機構指出，本體廠商可直接觸及終端，在價值鏈中佔據較高價值地位，當前機器人公司正積極推動“大腦”“小腦”“本體”等多維度能力建設，積極探索在工業、商業等多場景落地應用，出貨量規模持續擴大，隨着機器人泛化水平提高，預計落地場景將進一步擴大；物理AI是人工智能的下一波浪潮，機器人是AI最好的物理載體之一，產業發展趨勢明確。

華福證券認爲，特斯拉團隊開啓新一輪機器人量產審廠，疊加此前數千臺量級訂單下達及供應鏈考察後新增訂單，Optimus量產節奏提速的置信度持續提升，現已進入關鍵節點，預計周產爬坡量級有望在年底提速至2000臺/周；該機構判斷，隨着方案持續優化，低成本、維護方便的滾珠絲槓用量有望提升，手部滾珠絲槓數量也可能進一步增加，結構件與輕量化方面，Optimus最新方案可能已將碳纖維復合材料應用於四肢骨架結構。

優地機器人(03231.HK)專注商用服務機器人的研發、制造與商業化落地，產品覆蓋室內配送、大載量室內轉運、封閉園區配送、室內外清潔與無人零售等場景。公司同步提供行業應用AI視覺模型解決方案，並以機器人即服務（RaaS）及租賃安排向酒店、寫字樓、商場、醫院及產業園區等客戶交付。按2025年收入計，公司爲中國第三大商用服務機器人產品供應商，市場份額8.9%；截至2026年3月31日，公司累計向全球逾5,100名客戶交付機器人超過11.46萬臺。

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2026年9月22日，港股三大指數小幅收漲，恆生指數上漲0.18%，恆生科技指數上漲0.34%，恆生中國企業指數上漲0.28%。恆指全日市場總成交額爲2492億港元。

盤面上，港股通成分股中，中環新能源上漲10.40%，東江環保上漲9.52%，海致科技集團上漲9.15%，應星控股上漲9.11%，康耐特光學上漲9.06%；跌幅方面，藍月亮集團下跌8.74%，西普尼下跌8.73%，輕松健康下跌7.59%。AI與半導體方向表現活躍，瀾起科技漲8.10%，騰訊控股漲5.02%，天數智芯漲3.18%；創新藥概念局部走強，康希諾生物漲超4%，晶泰控股漲超2%。

南向資金當日淨買入126.91億港元。其中，港股通（滬）淨買入87.12億港元，港股通（深）淨買入39.79億港元。至此，南向資金已連續第12個交易日淨買入。

二、港股通個股榜

2.1港股通個股漲跌榜

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

2.2港股通個股活躍榜（按南向成交金額排序）

數據來源：Wind、港交所。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

三、港股通相關A股ETF榜

3.1港股通相關A股ETF漲跌榜

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

3.2港股通相關A股ETF活躍榜（按成交金額排序）

數據來源：Wind。本文內容僅爲客觀數據呈現，不構成任何投資建議，亦不代表對任何標的的推薦或價值判斷。市場有風險，投資需謹慎。

四、行業與企業動態

1、港交所啓動第二階段上市機制競爭力檢討諮詢，主要交易門檻由25%提高至50%

9月21日，香港交易所全資附屬公司聯交所刊發第二階段上市機制競爭力檢討諮詢文件，聚焦發行人上市後須予公布的交易、關連交易及分拆上市的持續監管規則，諮詢期10周，至2026年11月30日結束。具體建議包括：刪除盈利比率測試，取消非常重大出售事項與非常重大收購事項兩個分類，將須股東批準的主要交易門檻由25%提高至50%；關連附屬公司的表決權門檻由10%提高至30%；分拆上市的暫止期由上市後三年縮短至一年，並允許符合條件的發行人自行評估合規、毋須事先獲得聯交所批準。

2、港股通ETF成交額顯著放量，內地保險機構投資香港ETF細則逐步落地

9月22日，多只納入互聯互通機制的港股通ETF交投明顯活躍。中韓半導體ETF華泰柏瑞成交93.55億元，港股創新藥ETF廣發成交71.00億元，中概互聯網ETF易方達成交30.37億元，港股通互聯網ETF富國成交27.66億元，香港證券ETF易方達成交26.52億元。金融監管總局此前發文支持內地保險機構通過滬深港通投資香港ETF；有機構人士表示，近期部分保險機構已收到相關細則通知或已開始買入，後續其他機構或跟進。該保險資金入市情況目前爲機構人士口徑，尚未獲得官方確認。

3、南向資金連續第12個交易日淨買入，9月22日單日淨買入126.91億港元

9月22日，南向資金持續淨買入港股。單日淨買入126.91億港元，其中港股通（滬）淨買入87.12億港元，港股通（深）淨買入39.79億港元，此爲本輪連續第12個交易日淨買入。據市場統計，南向資金對港股通標的股的整體持股比例約19.53%，持股比例超20%的個股達268只，其中醫療保健業、工業、金融業個股數量居前。

4、雲棲大會開幕，港股通AI產業鏈標的集中活躍

9月22日，2026雲棲大會在杭州開幕，阿裏巴巴公布AI芯片、大模型與雲基礎設施全棧進展：平頭哥發布新一代國產AI芯片真武V900，算力提升至上一代真武M890的3倍；阿裏雲目標到2032年全球數據中心規模超過20GW。港股通AI產業鏈標的當日集中活躍，阿裏巴巴-W（09988.HK）漲1.95%，騰訊控股（00700.HK）漲5.02%，瀾起科技（06809.HK）漲8.10%，天數智芯（09903.HK）漲3.18%。

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據速騰聚創，9月20日一汽-大衆中型五座純電SUV ID. AURA T6正式上市。新車共推出4款車型，其中，660 Max激光雷達版、660 Ultra激光雷達版均搭載RoboSense 192線高性能數字化激光雷達。

21世紀經濟報道指出，據央視新聞，從工業和信息化部了解到，近年來北鬥系統在各行業的應用廣度和深度加快拓展，重點行業綜合應用滲透率約90%。申萬宏源認爲，北鬥產業鏈實現"芯片+算法+平臺"全產業鏈自主可控，海外市場成爲重要增長極。農機導航、自動駕駛、低空經濟等應用場景不斷打開，爲產業增量提供支撐。

速騰聚創(02498.HK)：專注於自動駕駛感知層激光雷達（LiDAR）及核心感知解決方案的規模化量產交付。作爲智駕硬件供應鏈的頭部企業，其產品已鎖定全球衆多主流車企及新能源新勢力的海量車型定點訂單。單季度車載激光雷達出貨量持續保持行業高增速，憑借工藝優化與規模效應實現單顆硬件成本的持續下探，穩固了智駕核心感知底座的市場份額。

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2026年9月22日，港股三大指數小幅收漲，恆生指數漲0.18%收報25087.75點，恆生科技指數漲0.34%收報4438.21點，恆生中國企業指數漲0.28%收報8362.60點。恆指全日成交額2492億港元，較前一交易日明顯放量。南向資金延續淨買入態勢，盤中淨買入額超過70億港元，爲9月7日以來連續第12個交易日淨買入。AI概念股走勢分化，AI芯片與智能駕駛方向整體走強，大模型個股多數回調。

大模型方向，騰訊控股（00700.HK）漲5.02%，阿裏巴巴-W（09988.HK）漲1.95%，快手-W（01024.HK）漲1.30%，百度集團-W（09888.HK）漲0.56%，美團-W（03690.HK）跌1.08%，MINIMAX-W（00100.HK）跌3.89%，智譜（02513.HK）跌6.55%。2026雲棲大會當日在杭州開幕，阿裏巴巴公布芯片、模型與雲基礎設施全棧進展。

AI芯片方向，瀾起科技（06809.HK）漲8.10%，爲當日AI概念股漲幅榜首；天數智芯（09903.HK）漲3.18%，壁仞科技（06082.HK）漲0.75%，兆易創新（03986.HK）漲0.49%；華虹宏力（01347.HK）跌1.47%，中芯國際（00981.HK）跌1.98%。存儲與內存互連環節受智能體算力需求重估帶動，瀾起科技盤中一度漲超14%。

智能駕駛方向，文遠知行-W（00800.HK）漲5.31%，小馬智行-W（02026.HK）漲2.50%，速騰聚創（02498.HK）微跌0.06%，黑芝麻智能（02533.HK）跌2.73%，地平線機器人-W（09660.HK）跌3.88%。

具身智能方向，優必選（09880.HK）跌0.44%，小米集團-W（01810.HK）跌1.38%。

二、AI代表性概念股市場表現一覽

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年9月22日收盤

三、AI行業與企業動態

1、雲棲大會開幕：平頭哥發布新一代AI芯片真武V900，阿裏雲2032年數據中心規模目標超20GW

9月22日，2026雲棲大會在杭州開幕。阿裏巴巴集團CEO吳泳銘表示，AI模型、AI芯片與AI雲是機器智能時代的三大基石，公司將全力投入AI基礎設施建設，目標到2032年阿裏雲運營的全球數據中心規模超過20GW。芯片端，平頭哥發布新一代國產AI芯片真武V900，算力提升至上一代真武M890的3倍，依託該芯片搭建的集羣最高可擴展至50萬卡；模型端，基於下一代架構的Qwen4已投入訓練，後續版本參數規模將擴展至5萬億至10萬億；基礎設施端，阿裏同日發布全新升級的超節點服務器，實現算、存、網全棧系統級協同。

2、智譜GLM-5.3-Flash登頂OpenRouter日榜，單日調用量增長73%

9月22日，據OpenRouter最新日榜數據，智譜（02513.HK）旗下模型GLM-5.3-Flash當日調用量達4.36萬億Token，較上一統計周期增長73%，位列平臺模型調用量第一；另一款模型GLM-5.3以5240億Token位居第九，增幅達70%。按上榜模型Token量合計，智譜超過DeepSeek、騰訊及OpenAI，成爲該平臺當日流量最高的模型廠商。

3、Meta智能體Muse連續三日登頂美區免費榜，智能體普及帶動CPU與內存互連需求重估

9月22日消息，Meta於9月初推出的消費級AI智能體Muse，自上周登頂後已連續三天位居美國iPhone免費應用下載榜首。與聊天機器人不同，Muse可讀取社交關系並連接郵件、日歷、購物等API直接執行跨應用任務，市場由此重新評估智能體規模化普及帶來的CPU需求。港股存儲與半導體板塊當日多數上漲，瀾起科技（06809.HK）漲8.10%，天數智芯（09903.HK）漲3.18%。

4、自動駕駛商業化提速：制度框架與海外牌照同步推進

9月22日，據媒體報道，自動駕駛正加速從技術驗證邁向規模應用。海外牌照方面，文遠知行-W（00800.HK）近日與Uber、AVOMO聯合獲得西班牙首張L4級自動駕駛乘用車運營牌照，獲準在馬德裏公共道路部署車輛，預計2026年內上線Robotaxi商業運營服務，這也是其Robotaxi GXR在歐盟獲得的首個國家級牌照；小馬智行-W（02026.HK）已在多哈、薩格勒布等地推進全無人測試。制度端，9月《智能網聯新能源汽車產業發展十五五規劃》印發，適用於L3級和L4級車輛的強制性國家標準獲批，道路交通安全法首次設立自動駕駛專章。

5、算力租賃價格持續上行，機構關注算力基礎設施業績兌現

9月22日，算力租賃價格延續上行趨勢。浙商證券指出，海外算力服務商Nebius年內二次提價，H100租金漲幅達17%至21%，國內相關企業合同金額亦顯著上調，反映供需格局趨緊；疊加Anthropic、智譜等大模型廠商持續加碼算力採購與融資，三季報交付驗證期臨近，算力基礎設施板塊業績兌現受到市場關注。

四、AI代表性概念股介紹

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盤面上，從行業來看。軟件服務、傳媒、可選消費零售等題材漲幅居前。建材、造紙與包裝、家庭用品等題材跌幅居前。

恆生指數成分股中28只上漲，61只下跌。漲幅方面，騰訊控股漲5.0%，聯想集團上漲2.8%，中國人壽上漲2.1%。跌幅方面，中通快遞-W跌5.1%，極兔速遞-W跌4.0%，李寧跌3.5%。

恆生科技指數成分股中14只上漲，13只下跌。漲幅方面，騰訊音樂-SW漲5.6%，天數智芯漲3.2%。跌幅方面，智譜跌6.6%，零跑汽車大跌4.1%，MINIMAX-W跌3.9%。

港股通成分股中，漲幅方面，中環新能源大漲10.4%，東江環保漲9.5%，康耐特光學大漲9.1%。跌幅方面，藍月亮集團跌8.7%，西普尼跌8.7%，輕松健康跌7.6%。

國元國際控股指出，美國經濟和就業仍具韌性，在AI基礎設施資本開支持續擴張的背景下，廣義金融條件尚未表現出明顯限制性，而核心通脹改善不足，意味着美聯儲仍具備進一步收緊政策的空間。國內方面，高技術制造保持韌性，但消費、房地產和固定資產投資仍偏弱，經濟繼續呈現結構性分化。

美聯儲本次加息更接近預防式、風險管理性質的政策收緊，但是否進一步演變爲持續加息周期仍需觀察。市場可能已經較充分計價9月單次加息，但對於後續加息次數及“更高更久”持續時間仍存在不確定性。在此背景下，港股短期仍以“指數震蕩、結構分化和輪動”爲基準情形，市場將更加重視企業自身盈利和現金流能否消化高利率帶來的估值壓力。（國元國際控股20260921《港股市場周報：美聯儲加息落地，港股市場短期或重回基本面交易》）

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市場領漲方向集中於美股科技主題。南方東英管理的南方美股七巨頭（03454.HK） 上漲2.81%，登頂漲幅榜首，跟蹤Solactive美股七巨頭指數；三星資產運用的 三星FANG（02814.HK） 上漲2.59%，跟蹤紐交所FANG+指數。

納斯達克100主題集體走強，三只ETF進入漲幅榜前十。南方東英管理的 南方納指一百（03034.HK） 上漲2.20%；景順管理的 景順QQQ（03455.HK） 上漲1.89%；華夏基金管理的 華夏納指（03086.HK） 上漲1.87%，三者均跟蹤納斯達克100指數。

亞洲及科技主題亦有表現。未來資產管理的AGX亞洲（03104.HK） 上漲2.59%；該公司管理的GX中美科技（03402.HK） 上漲2.39%；該公司管理的GX亞太（03064.HK） 上漲1.93%，跟蹤MSCI亞太地區（除日本）指數。

此外，未來資產管理的GXAI基礎設施（03401.HK） 上漲2.45%；匯升證券國際金融集團有限公司管理的A都會WEB3（03426.HK） 上漲2.39%。

下跌方面，黃金礦領跌。易方達管理的易方達黃金礦（02824.HK） 下跌2.91%，爲當日跌幅最大品種，該ETF在9月21日亦以2.65%的跌幅居當日跌幅榜首。

紅利及高股息品種普遍回調，六只ETF進入跌幅榜。惠理基金管理香港有限公司管理的 惠理港美紅利低波（03488.HK） 下跌0.93%，跟蹤中誠信港美紅利低波指數；南方東英管理的 南方港股通紅利（03469.HK） 下跌0.74%，跟蹤恆生港股通紅利低波動指數；恆生投資管理的 恆生高息股（03466.HK） 下跌0.68%，跟蹤恆生高息股30指數；華夏基金管理的 華夏亞洲高息股（03145.HK） 下跌0.63%；富國資產管理管理的FG恆生紅利（03031.HK） 下跌0.62%；未來資產管理的AGX恆息增（03555.HK） 下跌0.50%。

創新及印度主題小幅走弱。潘渡有限管理的A潘渡創新（03056.HK） 下跌1.84%；貝萊德管理的 安碩印度（02836.HK） 下跌0.52%，跟蹤標普BSE SENSEX 50指數。

此外，南方東英管理的南方港股通（03432.HK） 下跌0.47%。

港股通（南向）ETF方面，漲幅前五爲：平安科技精選（03406.HK） 上漲1.55%居首，南方港韓科技（03431.HK） 上漲1.44%，GX中國（03040.HK） 上漲1.07%，南方港美科技（03442.HK） 上漲1.07%，平安東西精選（03477.HK） 上漲0.74%。

跌幅前五爲：南方港股通紅利（03469.HK） 下跌0.74%居首，南方港股通（03432.HK） 下跌0.47%，易方達高股息（03483.HK） 下跌0.43%，平安香港高息股（03070.HK） 下跌0.23%，博時央企紅利（03437.HK） 下跌0.10%，跌幅普遍有限。

南向ETF中科技主題小幅上漲、紅利品種跌幅居前，與全市場當日價格表現方向基本一致。

新時空研究院數據顯示，從結構上看，當日漲跌呈現方向集中的結構性輪動。漲幅榜集中於美股科技及納斯達克方向，前十中六只跟蹤美股科技相關指數，另有兩只爲AI及WEB3主題。跌幅端則集中於紅利及高股息品種，前十中六只爲紅利相關ETF，最大跌幅2.91%來自黃金礦。與前一交易日相比，前一日領漲的創新金融、區塊鏈及生物科技當日未進入漲幅榜前列，而前一日小幅回調的紅利品種當日跌幅擴大。南向方向與全市場基本一致。

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一、港股次新股日漲跌幅統計

2026年9月22日，港股次新股漲跌分化。上漲方面，國富氫能上漲11.11%，居漲幅榜首；珞石機器人漲9.82%，海致科技集團漲9.15%，瀾起科技漲8.10%，國恩科技漲7.99%。上述個股集中於氫能、機器人、人工智能及半導體等領域。

下跌方面，重塑能源跌10.65%，江西生物跌9.69%，瑞爲技術跌9.34%，健康之路跌8.75%，華健未來-B跌7.77%。

排名	股票代碼	股票簡稱	漲跌幅（%）
漲幅TOP1	02582.HK	國富氫能	11.11
漲幅TOP2	03752.HK	珞石機器人	9.82
漲幅TOP3	02706.HK	海致科技集團	9.15
漲幅TOP4	06809.HK	瀾起科技	8.10
漲幅TOP5	02768.HK	國恩科技	7.99
跌幅Bottom5	06132.HK	華健未來-B	-7.77
跌幅Bottom4	02587.HK	健康之路	-8.75
跌幅Bottom3	07656.HK	瑞爲技術	-9.34
跌幅Bottom2	06915.HK	江西生物	-9.69
跌幅Bottom1	02570.HK	重塑能源	-10.65
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月22日收盤

二、流動性觀察

截至9月22日收盤，智譜成交額526,838.20萬港元，換手率2.61%，成交規模繼續位居次新股首位；MINIMAX-W成交額290,033.42萬港元，換手率3.66%；中際旭創成交額289,032.50萬港元，換手率3.69%；納真科技成交額246,087.98萬港元，換手率6.95%；瀾起科技成交額224,198.14萬港元，換手率9.20%，換手率在五只個股中最高，交投活躍度突出。整體來看，次新股流動性頭部集中效應顯著，前五只個股成交額均超過22億港元。

排名	股票代碼	股票簡稱	成交額(萬港元)	換手率(%)
流動性TOP1	02513.HK	智譜	526,838.20	2.61
流動性TOP2	00100.HK	MINIMAX-W	290,033.42	3.66
流動性TOP3	03308.HK	中際旭創	289,032.50	3.69
流動性TOP4	09856.HK	納真科技	246,087.98	6.95
流動性TOP5	06809.HK	瀾起科技	224,198.14	9.20
數據來源/整理：Choice/新時空研究院  截至2026年9月22日收盤

三、次新股解禁

1、本周解禁

截至9月22日，本周暫無次新股完成解禁。飛速創新於2026年9月23日解禁1,692.29萬股；國民技術於2026年9月23日解禁1,296.24萬股；澤景股份於2026年9月24日解禁248.75萬股。三只個股解禁數量均低於2,000萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	03355.HK	飛速創新	2026/3/23	2026/9/23	1,692.29
2	02701.HK	國民技術	2026/3/23	2026/9/23	1,296.24
3	02632.HK	澤景股份	2026/3/24	2026/9/24	248.75

2、下周解禁預告

下周將有2只次新股解禁。銅師傅於2026年9月30日解禁50.00萬股，解禁規模較小；華治機器人於2026年9月30日解禁4,526.58萬股。

序號	股票代碼	股票簡稱	上市日期	解禁日期	解禁數量（萬股）
1	00664.HK	銅師傅	2026/3/31	2026/9/30	50.00
2	01021.HK	華沿機器人	2026/3/30	2026/9/30	4,526.58